点评2026年2月4日A股表现。
我们大概是从三四年以来，也就是在3000点之下，特别是在2689点和2635点的时候重点提醒机会，而今年我们在4200点附近还是重点谈一谈风险。那风险在什么地方呢？到了2026年，我们看到美股出现了震荡下行，今年以来道指跌了0.34%，纳指跌了1.43%，标普跌了0.84%，纳斯达克中国金龙指数跌了3.65%。原来的领头羊恒生科技今年以来是跌了2.71%，均呈现出调整的态势，虽然有一些指数不错，但是也有一些指数是出现了调整的，虚拟货币其实也是调整得比较多，联想到贵金属从1月29号以来的巨震，我们是提前预测到了贵金属的巨震。
我们再谈谈股票市场，2026年1月份的换手率是48%，月成交量是创出了60.90万亿元的历史新高。我们再看一看2015年6月份的换手率28.27%，成交量是36万亿元。其实2026年1月份比2015年的6月份的换手率要高的，成交量也要大的。另外，1月份的新增开户数是历史上第五大新增开户数。再看一个指标，市场融资余额已经创下了2.7万亿元的历史新高。所以从这些角度来看，我们还是不能过度激进。
我们观察到2026年1月份种种迹象，包括贵金属市场、商品市场，包括一些公司齐刷刷的集体发公告等等，这些迹象都是比较罕见的。其实美股的估值水平应该是历史最高的区域了，那么A股有部分板块的估值水平应该说也是有些偏高了，但也不能全部否定整个市场。
所以我们到这个地方不能过度激进，要把风险管理、风险防范提升到一个更高的高度，特别对于一些高估的股票来看。今天的市场走势应该比昨天的上涨幅度是放缓了一些，成交量也减少了一些，但今天有一个特点，行业涨幅榜第一位8%，行业跌幅榜第一位5%，分化开始加大了，再见！
理财有风险 投资需谨慎 2026年2月4日（立春）21:00录制，22:30整理