早起的鸟儿有虫吃。
这段时间，我们观察到多家品牌房企纷纷在大连落子：
1月9日，保利发展与金地集团联合体以7.37亿元底价摘得大连市沙河口区一地块，建筑面积约9.88万㎡，综合楼面价7454元/㎡；
12月31日，华润置地以底价12.2亿元摘得大连高新区一地，建筑面积13.59万平米，成交楼面价为8953元/平米；
9月30日，新希望集团以总价3.41亿元竞得大连甘井子区一宅地，规划建筑面积3.15万㎡，成交楼面价10770元/㎡，溢价率23.6%；
此外，2025年上半年，绿城中国也先后2次在大连拿地。3月，以1.6亿元摘得大连甘井子区逸林街地块，建筑面积1.83万㎡，综合楼面价约为8574元/㎡，溢价率为28.7%；2月，以2.5亿元摘得大连大甘地块，建筑面积4.75万㎡，成交楼面价为5325元/㎡。
更早之前，2024年11月，中海地产以总价8.507亿元底价竞得沙河口区西安路机车厂一宅地，总建筑面积约 9.069万㎡，综合楼面价9380元/㎡。
品牌房企纷纷青睐大连，或主要由于2025年大连几个新规后的项目卖得都不错，比如绿城的玉海棠、燕语春风等项目，凭借高得房率改善型产品，实现了当年拿地当年清盘。中海的寰宇未来也凭借地段及产品优势卖得不错。从整体数据来看，2025年大连核心区新开盘项目的去化率达到70%以上，这个表现在全国范围内也是非常突出的。
这一现象背后，一方面源于大连市场调整较早，从2022年的成交量就已经大幅收缩，到目前为止出清相对充分；另一方面，则由于部分区域尤其是核心区长期缺乏新项目入市，积攒下了一定的客户，形成点状的需求爆发机会，这点从2025年大连卖得好项目均位于核心区域也能证明。
整体来看，我们认为全国范围内类似于大连这样调整较早、供应长期收缩的市场，已经具备了一定的需求结构性复苏特点。
但是，需要警惕的是，这种市场需求具有明显的区域性与阶段性特征，市场整体客户厚度仍显不足，往往个别项目快速去化后，后续动能或难以为继。比如上面提到的绿城快速清盘的2个项目，体量均不超过5万方，且产品力较上一代提升明显。但今年如果多个项目接连入市，如果产品力又没有明显提升的话，去化情况或难以复制去年的成功。
更值得一提的是，当下市场购房者预期已发生根本转变——住房逐渐回归居住属性，投资属性显著淡化。当前市场的良好表现更多或由于存量需求的集中释放，但却难以通过市场情绪带动形成持续的增量购买。因此，尽管市场存在局部结构性机会，但机会或转瞬即逝，期待以往依靠情绪推动市场持续火热，已不具备现实基础。
所以，对于房企而言，与其“摸着石头踩坑”，不如把视野放大，去更多仍存在结构性机会的城市，快速把握机会，快进快出，能赚就干、不赚就撤。
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