在瞬息万变的资本市场中，私募基金的调研轨迹，往往被视为洞察未来风向的“先知”信号。每一次深入的实地调研，都是机构穿透市场噪音、验证投资假设、挖掘价值内核的关键行动。2025年，中国私募行业在规模突破22万亿元的历史性关口下，其调研行为更显战略分量——这不仅是对宏观复苏与结构转型的微观映射，更是机构为谋篇布局、决胜未来所做的扎实预演。
当时间步入年末的12月，这场无声的“布局战”进入高潮。以高毅、淡水泉、景林为代表的头部私募，调研频次不减。从2025年全年来看，根据Choice数据，共有4527家私募机构对4611家A股上市公司进行调研，获私募机构调研居前5的公司依次为水晶光电、中控技术、汇川技术、华勤技术、九号公司-WD。为了更清晰了解知名私募的动向，笔者梳理了高毅、淡水泉、景林、宁泉等私募的12月调研动向，供读者参考。
高毅资产：调研股12月以来涨超80%！
高毅资产是国内知名的平台型私募基金公司，以其独特的“多基金经理合伙制”模式著称，汇聚了邱国鹭、邓晓峰、冯柳、孙庆瑞、吴任昊等多位长期业绩表现亮眼的资深基金经理，形成了覆盖价值、成长、消费等多维度的立体化投研体系。
公司始终坚持基本面驱动的深度价值投资核心理念，强调基于长期视角的独立研究和逆向思考，通过深入的公司调研与产业验证来构建认知优势。其投资风格并非单一，例如，邱国鹭擅长把握行业格局与商业模式，邓晓峰深耕制造业与周期成长，冯柳则以“弱者体系”和长期集中投资见长。高毅资产在国内A股市场具有较高的影响力。
根据私募排排网整理，高毅资产2025年全年A股共调研了515次，覆盖305家上市公司，调研积极性较高。
其中，12月份调研了23家上市公司，12月至今（截至2026年1月6日）股价平均上涨12.67%，涨幅居前的是翔宇医疗、博盈特焊，12月以来上涨86.39%、42.97%。
其中，翔宇医疗作为国内领先的康复医疗器械企业，长期致力于为全国各级医疗机构、养老机构、残联系统、教育及体育系统、福利院以及家庭用户提供全方位的康复产品与整体解决方案。公司是国内康复医疗器械行业中少数具备综合服务能力的企业之一，能够同时提供康复设备、一体化临床康复方案以及专业技术支持。
近日，翔宇医疗股价连续两个交易日实现“20CM涨停”，主要受马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布的消息带动。Neuralink宣布将于2026年启动设备大规模生产，并将采用更精简、高度自动化的外科手术流程。该消息引发A股市场脑机接口概念板块整体走强，翔宇医疗作为相关概念股也随之受到市场关注。
公司表示，2025年前三季度，其研发投入中超过60%集中于脑机接口相关方向，目前已实现关键技术自主研发与生产，并已取得脑电图机、便携式脑电图机两项产品注册证。凭借在康复装备领域的全体系产品基础和整体解决方案能力，翔宇医疗能够快速推进“脑机接口技术+自有康复设备”的深度融合。目前，公司脑机接口产品已进入超过500家三甲医院。展望2026年，翔宇医疗计划将覆盖范围扩展至千家以上三甲医院，进一步加速相关产品的商业化进程。
淡水泉：盯上商业航天标的！
淡水泉（北京）投资管理有限公司（简称“淡水泉”）是中国最早成立的私募机构之一，以旗帜鲜明的“逆向投资”和“行业轮动”风格在市场享有盛誉。公司由知名投资人赵军创立并领军，其核心理念是“在市场情绪冷落的地方淘金”，擅长通过深度基本面研究，布局于业绩和景气度即将发生转折、但尚未被市场充分认识的优质公司。
淡水泉强调“基本面驱动的成长投资”，其风格并非简单地买入低估值股票，而是致力于发现因短期困境导致价格偏离内在价值、同时具备强劲长期成长逻辑的标的，并耐心持有至价值被发现。
根据私募排排网整理，淡水泉2025年全年A股共调研了430次，覆盖306家上市公司。
其中，12月份调研了27家上市公司，12月至今（截至2026年1月6日）股价平均上涨13.90%，涨幅居前的是广联航空、永鼎股份，12月以来上涨105.10%、59.44%。
其中，涨幅居首的广联航空，专注于航空航天高端装备的研发、生产、制造，是国内知名的民营航空航天工业配套产品供应商。其产品覆盖军用和民用领域，主要为航空工装、航空航天零部件与无人机产品，其中复合材料工艺装备、零部件和部段的加工制造技术处于行业先进水平。
2025年底以来，A股商业航天概念持续活跃，有数据显示，我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计到2030年有望达到7万亿元至10万亿元，市场空间广阔。因此，作为商业航天核心概念股的广联航空，也受到了诸多机构的密集调研。
近日，广联航空发布机构调研纪要表示，公司在商业航天领域的客户布局秉持“多元化、深层次”原则，计划构建覆盖主流火箭型号的核心客户矩阵。同时，通过与文昌国际航天城及行业标杆企业合作契机，公司有望深度接入区域“火箭链、卫星链、数据链”产业生态。
景林资产：12月调研14家上市公司！至今涨幅最高超50%！
景林资产是国内最具国际视野和长期声誉的私募管理机构之一，公司以深厚的基本面研究和长期价值投资为核心哲学，尤其擅长通过深入的产业分析和全球化比较视角，重仓投资于具有优秀商业模式、强大护城河和可持续成长能力的优质企业。景林的投资风格鲜明地表现为“集中持股、长期持有”，其投资组合通常呈现高集中度，并敢于在市场波动中坚定持有看好的公司，以分享企业长期成长带来的复利回报。
创始人蒋锦志是中国价值投资的早期实践者，奠定了公司严谨的研究文化；高云程作为现任主要管理人，其投资视野兼顾中国消费升级与全球科技创新；蒋彤女士则以对科技和成长股的深度研究见长。团队凭借全球化的研究布局（覆盖A股、港股、美股），形成了独特的跨市场认知优势。
根据私募排排网整理，景林资产2025年全年A股共调研了222次，覆盖162家上市公司。其中，12月份调研了14家上市公司，12月至今（截至2026年1月6日）股价平均上涨11.83%，涨幅居前的是普利特、中复神鹰，12月以来上涨52.96%、30.18%。
宁泉、东方港湾、葛卫东旗下私募等动向揭晓！
另外，根据私募排排网整理，包括宁泉资产、东方港湾、混沌道然、新思哲投资等在内的知名私募，12月也对A股公司进行了调研。其中，宁泉资产12月份调研了6家上市公司，12月至今（截至2026年1月6日）股价平均上涨10.74%，涨幅居前的是豪迈科技，12月以来上涨24.87%。
风险揭示
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