人类在做决策时，体现出强烈的“损失厌恶（Loss Aversion）”，这是现代非常重大的科学发现。
选择A：肯定得到900元，选择B：90%的可能性得到1000元、10%的可能性得到0元，几乎所有人会选择A；
选择A：肯定损失900元，选择B：90%的可能性损失1000元、10%的可能性损失0元，则几乎所有人会选择B；
人类的上述选择倾向，就是“损失厌恶”效应，同等数量的得到（Gains）与损失（Losses）对人类感受的影响并不对称，人类天然对损失的感受更强烈。
“损失厌恶”效应可以解释几乎人们所表现出来的全部投资行为，堪称投资学的“牛顿力学”。
投资者特别容易止盈，因为在已经赚到钱的基础上，把赚的钱再损失掉的不好感受远远强烈于继续赚钱的好感受，造成了投资者“赚钱了就特别拿不住”的表现；
投资者特别不容易止损，因为损失引起的不好感受已经非常强烈，如果通过再等一等挽回损失的好感受会强烈于再损失的感受，造成了投资者“难以接受认亏出局”的表现。
本文图的曲线表达了“损失厌恶”的效应，这条曲线是诺贝尔奖等级的成果。
投资者在曲线上的每个位置都面临着赚钱（曲线往右）与亏钱（曲线往左）的选择，但是根据这条曲线的非线性走势，曲线往右和曲线往左对投资者感受的影响是不对称的，这种不对称的感受驱动了投资者在曲线上运动。
很多非理性的思维定式之所以产生都是因为投资者根本没有仔细思考，只要投资者能够仔细思考，投资者就易于克服种种非理性。
但“损失厌恶”是一个极端强大的法则，不管投资者是不是仔细思考，“损失厌恶”都直接引发了投资者强烈的情绪反应，“损失厌恶”直接“进入人脑”控制了投资者，要克服这样的情绪反应，不是理性思考的问题，而是投资者要战胜人性的问题。
所有的投资人毕竟都是人，如何与“损失厌恶”这种人类原始本性共存，是投资者需要一生修行的功课。