政策高频 | 中财办详解经济工作会议精神（申万宏观·赵伟团队）

中央财办有关负责同志12月16日接受中央主要媒体采访，围绕宏观政策、提振消费、扩大投资、全国统一大市场建设、高质量充分就业等主题深入解读中央经济工作会议精神。财政政策方面：政策力度上，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量；政策质效上，提高精准性和有效性；实施时机上，主动靠前发力。货币政策方面：把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量；加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

12月15日，《求是》发表重要文章《扩大内需是战略之举》，整理了2015年10月至2025年10月期间有关扩大内需的重要论述。如2024年中央经济工作会议提到，要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚；《关于〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉的说明》则强调坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，大力提振消费。

12月17日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合印发《关于建立全国统一电力市场评价制度的通知》。通知从市场运营效果、市场作用发挥、经营主体可持续发展、市场竞争充分度四维度开展综合评价，明确定性定量结合等评价方法。通知提出，综合考虑电力市场运营实际，评价指标的实用性、易获得性以及代表性等，逐步建立电力市场评价指标体系，此外还要充分发挥数字化技术对电力市场评价的支撑作用，强化电力市场评价与数字化监管的工作协同。

9月4日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于推进“人工智能+”12月12至13日，全国发展和改革工作会议召开。会议部署2026年重点任务，包括编制“十五五”规划、促进投资止跌回稳、提振消费、整治“内卷式”竞争、深化改革、扩大开放等。提振消费方面，会议提出优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域不合理限制性措施，推动消费供给提质升级；“内卷式”竞争和新动能方面，大力培育壮大新兴产业和未来产业，培育壮大若干新兴支柱产业，深化拓展“人工智能+”行动，补齐科技服务业短板，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展。能源高质量发展的实施意见》。《意见》围绕行业应用需求和基础能力供给协同推进，从应用场景赋能、关键技术供给等方面部署了一系列重点任务，并以专栏形式细化明确了研发应用重点方向。总体目标是，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。到2030年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平。

12月12日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》。通知为强化商务与金融协同，从完善协作机制、加大商品/服务/新型消费领域金融支持、扩大政金企对接三方面发力，助力消费提质升级。商务和金融系统协作方面，鼓励地方商务主管部门充分利用现有资金渠道，积极开展促消费活动，与金融支持形成合力，更好激发消费潜力；加大消费重点领域金融支持方面，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措；扩大政金企对接合作方面，鼓励商家、平台发放消费券，提供更多低息、免息分期等优惠。

12月15日，2026年全国能源工作会议在北京召开。2026年全国能源工作会议指出，2026年将围绕“十五五”能源规划编制、能源安全保障、绿色转型、科技自立自强、民生用能保障、能源改革法治建设、国际合作七方面发力，助力“十五五”良好开局，为中国式现代化提供能源支撑。会议提到，要扎实推进能源绿色低碳转型，持续提高新能源供给比重，组织开展“人工智能+”能源融合试点和“人工智能+”能源标准化提升行动，扎实推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业，加快能源体制机制改革创新，持续深化全国统一电力市场建设。

1）政策应对模式不确定性。外部不确定性较大，客观上导致我国政策应对模式也存在不同情况。此外，若房地产市场出现超预期变化，政策节奏与力度也会不同。

2）政策传导机制不确定性。由于经济结构出现不同以往的“大分化”，相应导致相同的政策可能传导效果是不同的，也会影响2026年具体政策的方向与规模。