这是酒度的第646篇原创。
顶着“川酱第二”、“川酒十朵小金花”等多重光环，位于四川古蔺的仙潭酒业（以下简称：潭酒）却陷入了重重风波之中：
11月初，来自河南的50余名经销商聚集在潭酒厂门口，追讨总计约2200万元的货款和市场费用。这些经销商们支付了货款，酒厂却迟迟不发货，承诺的市场费用也未能兑现。
仅仅几周后，又一批人出现在潭酒的控股方四川省川喜实业集团有限公司门口，拉起讨薪横幅。这些曾经的潭酒员工，在销售团队解散后，被拖欠的工资至今未结清。
风波不断
潭酒最近的烦恼，始于11月初那场经销商集体维权事件。事发后，潭酒以四川仙潭老潭酒销售有限公司总经理曾志宸的名义，于11月14日发布《致仙潭老潭酒经销商伙伴的公开致歉与问题解决承诺书》，称此事为“局部运营疏漏，绝非网传的‘经营危机’”，并承诺启动“经销商权益保障专项行动”，48小时内完成全量核查，72小时内明确未交付货物的具体清单与交付时间。
然而，风波并未完全平息。据东方财富网报道，已离职的潭酒销售员反映，7月份潭酒销售团队解散后，多数员工被拖欠的工资仍没有发完，这也引发了新一轮的拉横幅讨薪行动。
而在这些风波背后，其开发酒模式的管理漏洞也逐渐浮出水面。
据了解，潭酒分为仙潭酒和老潭酒两个产品线，前者指潭酒的嫡系产品，如真年份系列的紫潭、红潭等；后者主要是开发酒即贴牌酒，分属不同的销售公司运营。
一位知情人士透露，问题源于“潭酒某合作方卖很多个条码给经销商后卷款跑路，经销商只能去找酒厂要说法”。
在酒行业，开发酒对经销商门槛较低，借助开发商自身的资金和渠道资源，酒厂可以轻资产模式打开市场，快速变现。然而，无序开发、管控不严，直接导致了品牌价值的稀释和市场价格的混乱，对主品牌造成反噬。
据郑州百荣批发市场某酒商向媒体透露，市场内老潭酒的开发产品起码有30个以上，便宜的二百多块就有一箱。“在2017年、2018年，可以说开发酱酒没什么门槛，像潭酒这种地方名品，一两千箱就可以开发一个条码。”该酒商表示。
去年7月，老潭酒销售公司曾发布调整开发酒业务政策的通知，决定自2024年8月1日起，仙潭商标不再新增开发客户、原有开发客户不再新增条码。
但历史遗留的条码乱象与监管缺失，已为今日的风波埋下伏笔。
卖身疑云
而在行业看来，这些风波早有预兆。
今年2月，潭酒要“卖身”的消息，就早已在行业不胫而走。有市场传言称，西南某大型酒业集团将收购仙潭酒业，其中不乏泸州老窖、川酒集团等酒企身影。
但随着各方的澄清，潭酒卖身一事至今没有下文。
潭酒某大区经理曾透露：“泸州那边确实找过潭酒的股东，但潭酒方面已经明确拒绝。”他还提到，古蔺县财政局持有潭酒的股份，如果酒厂被其他地方（买家）收购，财政收入就不属于古蔺了，所以两方股东都已经拒绝。
在知名酒业分析师蔡学飞看来，潭酒“卖身”事宜未取得实质性进展，主要阻碍可能在于其复杂的混合所有制结构以及当前酱酒行业的市场环境。
“不同主体的股东之间在战略目标上可能存在分歧，增加了决策协调的难度。此外在行业深度调整期，潜在买家对潭酒品牌实际价值、渠道健康度以及未来整合成本的评估更为审慎，使得交易双方在估值和条件上难以迅速达成一致。”
事实上，成立于1964年的潭酒，家底并不薄。作为老牌酱酒企业，潭酒曾为多家酒企提供基酒，被称为“中国酱酒基酒大厂”。
2010年，潭酒被中国食品工业协会白酒专业委员会认定为全国酱香型白酒产量仅次于茅台和郎酒的第三名企业。截至2024年，其酱酒年产能达3.5万吨，储能15万吨，老酒存量超4万吨。
然而，这个曾经辉煌的企业，销售额却长期在10亿元左右徘徊。
潭酒曾多次提出数十亿的销售目标：2016年提出支撑30亿销售目标的“三五一零”规划；2021年更是提出2025年进入酱香型白酒一线品牌行列，突破动销300亿元。
对比现实，这些目标显得遥不可及。2024年，潭酒整体销售收入才首次突破10亿元大关。
何去何从
面对风波，潭酒试图通过内部调整挽回局面。
去年7月，老潭酒销售公司发布通知，宣布调整开发酒业务政策，收紧对开发酒的管理。
在11月14日的公开声明中，老潭酒销售公司承诺已启动内部管理优化，从供应链到客服体系全面升级，确保此类问题不再发生。
但业界对这些措施的效果仍持怀疑态度。
有分析人士直言，“潭酒近几年属于啥都想要，啥都做不好的阶段”。
“其在做品牌还是做基酒、渠道还是开发之间反复横跳，走了半吊子的品牌之路。如品牌上，其拿年份酒当噱头，但曲高和寡，并没有勾起共鸣；想学时髦‘用互联网把白酒重做一遍’，但明显自己实力跟不上。当前的窘境或为策略不当被反噬的结果。”
在业界看来，潭酒虽然拥有一定的产能与规模优势，但是其最核心价值是拥有一定的产能优势，而且地处酱香核心产区，拥有一定的区位价值，再加上其土地与建筑等，可以说还属于比较优质的标的。
但复杂股权关系以及内部治理结构，成为潭酒发展的最大隐忧，也使得潭酒在寻求资本支持时面临重重障碍。
天眼查显示，潭酒是一家混合所有制企业，大股东为四川省川喜实业集团，持股69.28%；二股东为泸州市古蔺县财政局，持股30.72%；公司董事长、总经理及法人代表均为方久伦。
而老潭酒销售公司的股东为自然人袁舒桀和刘虹宇，各持股50%，表面上与仙潭集团无股权关系。但据仙潭酒业离职员工透露，“虽然老潭酒销售公司在股权上与仙潭集团并无交集，但实际上是由方久伦的家族亲属所控制”。
更为复杂的是，川喜集团的原持股80%的大股东李琼芬与方久伦之间存在着微妙的权力关系。在去年3月成都糖酒会的活动上，李琼芬以川喜集团董事长身份出席，为老潭酒站台。而社交媒体上有直播间声称，“公司股东李琼芬和方久伦之间有矛盾”。
值得注意的是，一场静默的权力更迭于风波后迅速完成。11月21日，李琼芬彻底退出了川喜集团股东及董事行列，其股权份额全数由方久伦受让。
随着潭酒原有的两套权力体系的瓦解，泸州富商方久伦终于实现了对潭酒的完全掌控，但未来的潭酒是能够化解危机，重振旗鼓，还是会在行业深度调整中继续沉沦，仍需市场检验。