南华期货(603093)，通过港交所IPO聆讯，或很快香港上市，中信证券独家保荐 | A股公司香港上市

瑞恩资本RyanBenCapital

2025-12-03 14:12发布于福建

2025年12月2日，来自浙江杭州的A股上市公司南华期货股份有限公司 Nanhua Futures Co., Ltd.(下称"南华期货”)在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板上市。其于2025年4月17日、2025年10月31日先后两次递表。

南华期货(603093.SH)，于2019年8月30日在A股上市，为中国首家在A股上市的期货公司，截至2025年12月2日收市，总市值约人民币115亿元。

南华期货聆讯后招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107833/documents/sehk25120202010_c.pdf

主要业务

南华期货，成立于1996年，作为中国领先的期货公司，为客户提供全球金融服务，产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务，涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

根据弗若斯特沙利文报告，在中国：

于2024年按总收入计，南华期货在所有期货公司中排名第8，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；
于2024年按期货经纪佣金收入计，南华期货在所有期货公司中排名第16，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；
于2024年按境外收入计，南华期货在中国所有期货公司中排名第1；
于2024年按ROE计，南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司中排名第三，在全部期货公司中排名第二。

南华期货，是中国期货行业首批成立的公司之一，深得中国实业客户及机构客户的信任。于2025年前六个月，南华期货中国境内期货经纪业务的企业登记客户数量5,279家，增长3.7%，中国境内期货经纪业务的金融机构登记客户数量达1,872家，增长5.8%。截至2024年12月31日，南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元，较2022年12月31日增长了65.4%，而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年、2024年12月31日以及2025年6月30日，南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元、138亿港元和178亿港元，公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元、25亿港元和34亿港元。

南华期货的收入来自：

佣金及手续费，包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费，以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。
利息收入，包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配，包括向除公司以外的股东分配收益，或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。
净投资收益，主要包括(i) 公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务；(ii) 自营投资；(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。
贸易收入，主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入，以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。
其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

股东架构

招股书显示，南华期货在香港上市前的股东架构中，

横店控股，合计控制约76.97%的股份。

管理层

南华期货董事会由9名董事组成，包括：

1名执行董事：

罗旭峰博士(董事长)；

5名非执行董事：

吕跃龙先生(横店控股董事、党委书记、副总裁)；

徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)；

胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)；

厉宝平先生(横店控股董事、副总裁)；

孙颖婷女士(财务管理部门经理)；

3名独立非执行董事：

徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)；

刘玉龙博士(浙江工商大学会计学院副教授)；

李晶女士(广东崇立律师事务所顾问)；

除执行董事外，高管包括

贾晓龙先生(总经理)；

李建萍女士(首席风险官)；

钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书);

李莉女士(财务负责人)；

顾松先生(副总经理)；

陈冬华先生(副总经理)；

王正浩博士(副总经理)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年，南华期货的营业收入分别人民币9.54亿、12.93亿、13.55亿和5.93亿元，相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿、4.58亿和2.31亿元。

中介团队

南华期货是次IPO的中介团队主要有：

中信证券为其独家保荐人；

天健为其审计师；

金杜为其公司中国律师；

金杜(香港)为其公司香港律师；

金诚同达为其券商中国律师；

诺顿罗氏为其券商香港律师；

创升融资为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。