长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
股改完成两个月，阿维塔科技（重庆）股份有限公司（以下简称“阿维塔”）的IPO程序就闪电启动了。
11月27日，阿维塔向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券、中金公司。
由长安汽车、华为、宁德时代三大巨头共同打造的阿维塔，被指是“含着金钥匙”出生的“豪门贵子”，一旦本次IPO顺利完成，公司将成为“央企新能源汽车第一股”。
公开信息数据显示，2025年1—10月，阿维塔汽车销量累计超过10万辆，连续八个月销量过万辆。
跟大多数新能源车企一样，受销售规模制约，阿维塔尚处于亏损状态，近三年半合计亏损113.11亿元。
即便如此，阿维塔的估值已经超过300亿元。公司的野心是，2027年，销量达40万辆，年收入迈过千亿元大关。
阿维塔的资金充裕，本次IPO所募资金，公司计划用于产品和技术开发、品牌建设和销售网络拓展、补充营运资金。
汽车部件智能化技术资源、宁德时代的新能源技术、长安汽车的智能制造，集三大巨头优势于一身的阿维塔，成为全球高端智能电动汽车领导品牌的梦想能顺利实现吗？
“豪门贵子”估值超300亿
阿维塔从一诞生就被寄予厚望。
阿维塔成立于2018年，在中国新能源汽车市场，阿维塔是一个非常特别的存在，其所处的生态位也很独特。
成立伊始，阿维塔给自己定的目标就很高，即对标BBA（奔驰、宝马、奥迪），成为全球高端智能电动汽车领导品牌。
高目标源于高起点。阿维塔不是传统的车企二代，如吉利汽车旗下的极氪、上汽集团旗下的智己、东风汽车旗下的岚图，也不同于纯粹的造车新势力，如蔚来、小鹏、理想等，而是由长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造的新豪华新能源乘用车品牌，战略性地整合长安汽车的智能制造、宁德时代的新能源技术和引望的汽车部件智能化技术资源。
有人形容阿维塔的构造为，“华为的灵魂”+“长安的肉体”+“宁德的心脏”。
根据股权结构，截至目前，阿维塔的控股股东为长安汽车，持股比40.99%，宁德时代为第二大股东，持股比9.17%。
在股东榜上，并没有华为的身影，但这不影响华为的深度介入。
2019年，华为与阿维塔开始合作，以战略合作伙伴身份提供了关键的智能化技术支持，比如华为乾崑智驾ADS高速L3、鸿蒙座舱L3等技术将在阿维塔车型上量产。此外，还涉及产品开发、整合营销等。
2025年11月21日，在2025广州车展上，阿维塔与华为联合举办战略合作全面深化发布会，正式宣告双方合作迈入全新阶段。
阿维塔还出资115亿元，获得华为旗下引望公司10%股权，以此进行股权绑定。
与全球电池储能双巨头宁德时代的合作，不仅仅是股权，还涉及新能源汽车锂电池研发、新材料应用和零部件开发等。
除了上述三大巨头外，阿维塔的股东中，还包括大量资本股东、机构等，如渝富高质产业母基金、国家绿色发展基金、两江资本、南方资产工业资产、国投聚力、招商资本、交银投资、南方德茂资本、中信新未来投资、合肥高新集团、韦豪创芯、蔚来汽车等。
大量资本潜伏的背后，是阿维塔已经完成了四轮融资。其中，首轮融资24.2亿元，A轮融资25.47亿元，B轮融资30亿元，C轮融资超110亿元，累计募集资金超189.67亿元。
阿维塔的估值已经超过300亿元。根据招股书，2025年9—10月，阿维塔出现9起股东转让股权，多数转让价格为10.37元/股。按照阿维塔总股本30.65亿股来计算，公司估值约为317.86亿元。
高速成长半年营收已达122亿
阿维塔实现了高速成长，其资产规模及营业收入亦为高速增长。
从2021年5月正式定名开始，阿维塔已完成“三年四车”产品布局，推出了阿维塔11、阿维塔12、阿维塔07、阿维塔06等四款产品，实现全系纯电+增程双动力布局。同时，阿维塔还衍生出阿维塔11、阿维塔12皇家剧院版，以及阿维塔011和阿维塔012两款0系列限量联名版车型，覆盖20—70万元价格区间的主流高端市场与豪华市场。
产品布局完整，阿维塔销量逐步增长。自2022年12月开启交付以来，阿维塔的累计销量超21万辆，并且增长势头强劲。2025年1—10月，阿维塔累计销量为104245辆。其中，10月销量为13506辆，同比增长34%，创历史新高，且已连续八个月销量破万辆。
对应的经营业绩方面，根据招股书，2022年，阿维塔的营业收入为2833.70万元，2023年、2024年分别为56.45亿元、151.95亿元。2025年上半年，公司营业收入为122.08亿元，同比增长98.5%，接近翻倍增长。
阿维塔的营业收入主要源于销售新能源汽车，2023年、2024年及2025年上半年，公司新能源汽车销售收入分别为55.42亿元、144.17亿元、114.9亿元。此外，公司的生态系统及售后服务等其他业务收入也呈现快速增长趋势，分别为1.03亿元、7.78亿元、7.18亿元。
阿维塔的毛利率持续改善。2022年至2024年，公司综合毛利率分别为-365.54%、-3%、6.33%，2024年的毛利率已经转正。2025年上半年，公司综合毛利率进一步上升至10.14%。2022年至2024年，对应的净利率分别为-7111.91%、-65.41%、-26.44%，2025年上半年为-12.98%，逐渐改善。
不过，阿维塔仍然处于大额亏损中。2022年至2024年及2025年上半年，公司亏损额分别为20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元、15.85亿元，三年半合计亏损113.11亿元。
阿维塔已经出海征战。目前，阿维塔已成功进入泰国、阿联酋、新加坡等超过34个国家和地区。2024年，公司海外市场收入2.23亿元，2025年上半年增长至6.86亿元，同比增长207.62%。
赴港上市加码研发与营销
赴港上市，阿维塔谋求新的发展动能。
半年营收已经达到122亿元，毛利率已经转正，阿维塔为何还是未能盈利？这主要源于销售费用、研发投入较高影响。
阿维塔的销售费用快速增长。2022年至2024年及2025年上半年，公司销售费用分别为10.20亿元、23.04亿元、30.36亿元、16.87亿元，均为快速增长。
巨额销售费用主要用于品牌建设、渠道扩张等。作为新豪华新能源汽车，塑造品牌、销售渠道建设，这些是必不可少的投入。
阿维塔的销售门店数也在快速增长。2024年底，公司门店数为313家，2025年6月底增长至564家。
此外，阿维塔大规模投放广告，以及与宁德时代等联合营销。
随着销售规模扩大，阿维塔的销售费用率大幅下降。2024年，公司销售费用率为19.98%，2025年上半年降至13.82%。
阿维塔的研发投入也为快速增长。2022年至2024年，公司研发投入分别为5.44亿元、6.60亿元、12.14亿元，2025年上半年的研发投入为8.31亿元，同比增长167%。
截至2025年6月末，阿维塔研发人员2093名，占员工总数的57.1%。
阿维塔还借助外力研发，因此需要支付给合作伙伴研发服务费。2025年上半年，公司向长安汽车、引望支付的研发服务费分别为1.74亿元、3.76亿元。
阿维塔要实现盈利，需要依靠销售规模来覆盖成本费用开支。阿维塔的目标是，2027年全球销售量40万辆，营业收入达到千亿元。到2030年，全球销量目标将翻倍至80万辆。2035年，将挑战150万辆的全球销量。
本次港股IPO，将为阿维塔注入新的动能。此次募资，将用于公司产品开发及平台和技术开发、品牌建设和销售服务网络拓展、营运资金及一般公司用途。
目前，阿维塔的资金充足。截至2025年6月底，公司现金及现金等价物为134.83亿元。截至2025年9月末的未动用银行融资为169.27亿元。
资金充足，借助IPO募资加码研发及品牌建设、渠道扩张，阿维塔在奔向全球高端智能电动汽车领导品牌的路上。最终能否顺利实现，时间会作答。
视觉中国图