观点网 亏了上百亿的阿维塔，终于叩响港交所“大门”。
作为央企旗下第一家新能源品牌，阿维塔科技于11月27日正式向港交所递交上市申请书，联席保荐人为中信证券与中金公司。
据了解，外界给予阿维塔的评价是“背靠长安汽车、华为、宁德时代三家企业”的新能源车企，背靠大树，这家企业在股改完成不足两个月后开始加速推进IPO进程。
频繁的"掌门人"更替
这是一家成立四年就换了三任董事长的企业。
产城园区评论获悉，阿维塔前身为长安蔚来新能源汽车科技有限公司，2018年由长安汽车与蔚来汽车联合设立，2021年5月正式更名为阿维塔。
股东方面，除了持股40.99%的长安汽车，宁德时代是其另一位大股东；华为并未直接参股，而是以技术授权的方式参与阿维塔的产品研发及公司业务发展。
成立一年有余，阿维塔首款车型上市，彼时市场声音指，该车型的发布代表长安汽车在新能源上的全新布局。不过直到2022年年底，阿维塔首款车年底才开始交付，截至2023年全年阿维塔销售2.76万辆产品，与10万辆年度目标仍有差距，完成率不到40%。
2024年，阿维塔产品销量上升至7.36万辆，低于年内的销量目标9万辆。
回到今年，阿维塔一口气提出销售22万辆产品的目标，但截至2025年前8个月，仅完成7.97万辆汽车销售。
伴随销售波动，阿维塔管理层也更迭多次。2021年7月，中国长安汽车集团党委副书记谭本宏成为阿维塔首位董事长；2023年12月，中国长安汽车集团党委书记、董事长朱华荣接过重任；2025年9月，80后的王辉接替朱华荣，成为了第三任掌舵人。
资料显示，王辉于长安汽车工作20年有余，在出任阿维塔科技董事长之前，王辉历任长安汽车工程研究院、工艺技术部、战略部战略规划处负责人，长安汽车海外事业发展部总经理、东南亚事业部总经理等职务。
值得注意的是，王辉曾参与推进长安汽车与华为、宁德时代等多家企业合作落地，在阿维塔创立初期，其还协助搭桥阿维塔与华为的合作，另推进阿维塔对华为车BU核心业务的投资意向落地。
另一方面，阿维塔亦积极投身资本市场，赴港上市的消息从未间断，有传闻称"最快将于第二季度提交香港上市申请"，也有报道称"希望在第四季度完成上市"。
不过，追溯阿维塔上市历程，还要从朱华荣时期说起。2025年4月，阿维塔06的上市发布会现场，朱华荣首次正面回应阿维塔据传许久的赴港上市消息，其坦言，公司将在2026年赴港上市。在管理层看来，若上市成功，借助资本市场的融资，或将缓解阿维塔当前面临的发展压力。
最直观的压力来自于上文所述的销量问题，在销量不达标的背后，是阿维塔近年来的持续亏损情况。2022年，阿维塔首款新车上市时，企业亏损已经来到20.15亿元，2023年、2024年阿维塔分别亏损36.93亿元和40.18亿元，亏损金不断上升。
来到2025年6月，阿维塔累计亏损金额已超110亿元，2025年上半年亏损便达到15.85亿元。
“选票”从哪里来
尽管尚未实现盈利，阿维塔科技正以高速增长的营收吸引资本市场目光。
据招股书数据显示，2023年，阿维塔营业收入为56.45亿元，2024年跃升至151.95亿元，同比增长169.16%；2025年上半年，营收达到122.08亿元，同比再增98.52%。其中，车辆销售收入贡献114.9亿元，智能驾驶解决方案、生态系统服务及零部件销售业务收入7.18亿元。
值得注意的是，在正式向港交所递表前夕，阿维塔最新估值浮出水面。产城园区评论查阅资料得知，一家名为博泰车联联网科技的公司近期在《出售目标公司股权》公告中披露，其子公司湖州创晟驰铭股权投资合伙企业已与芜湖恒和三号创业投资基金签订协议，拟以6244万元转让所持阿维塔科技0.24%的股权。据此计算，阿维塔当前估值超过260亿元。
这一估值背后，是其多轮融资股东的资金支撑。截至目前，阿维塔已完成四轮融资，累计募集资金超过190亿元。
回溯阿维塔的融资历程，2021年11月，阿维塔首先进行总金额24亿元的A轮融资，资方包括长安汽车、宁德时代、两江基金、南方资产等，正式引入战投；2022年8月，阿维塔又获得来自国家绿色基金、中金甲子、国投招商等超30亿元资金，完成B轮融资。
2024年12月，阿维塔迎来其目前为止最大一轮融资金额，完成超110亿元C轮融资，本轮融资由长安汽车、渝富系基金、南方资产系基金、国投系基金、交银投资等13家企业共同出资。
尽管多家股东向阿维塔投去现金“选票”，但在阿维塔的整个业务生涯中，华为的位置是特别、最微妙的。
自2021年5月引入华为形成"CHN"合作模式后，阿维塔便开启了开启独立发展的业务路线，来到2025年10月，阿维塔完成向华为115亿元投资款支付，完成对华为持有引望公司10%股权的投资，双方将以合作形式开发下一代阿维塔车型。
据了解，到2030年，阿维塔与华为将联合推出17款产品，涵盖轿车、SUV、MPV等细分领域，其中5款升级车型将于2026年面世，恰好赶上拟上市时间。
有分析认为，阿维塔与华为引望的这种关联投资有助于吸引更多的投资者对其公开发行股票感兴趣，阿维塔作为股东，未来可能会从中获得更多财务性质的回报。
另一方面，产城园区评论还注意到，在阿维塔C轮110亿元的融资中，长安汽车、重庆本地国资亦是投资主力其中，渝富系基金属于重庆渝富控股集团旗下，后者背靠是重庆市国资委。而此前于2023年5月，渝富控股集团牵头组建2000亿元重庆产业母基金，阿维塔是重庆产业母基金战略性直投项目之一。
如此看来，成立四年累计亏损超百亿元、销量目标屡屡未达预期，阿维塔的商业化路径仍面临短暂考验。
但与此同时，其背靠长安汽车、宁德时代，与华为联系愈发紧密，也为其构建了护城河。
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