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市场总算是迎来了真正意义上的普涨！周二，三大指数集体收红，上涨个股达4300只，内资更是净买入112亿元，多少体现出些做多的信心。
虽然午后指数涨幅有所收窄，成交量也没能突破2万亿大关，但比起前阵子天天关灯吃面的日子，总算能喘口气——毕竟回血总比持续失血强，哪怕只是昙花一现，也够让咱们暂时摘下"护眼模式"的滤镜了。
这波超预期的反弹，高低得记川普一功。周一晚间中美领导人通话释放暖意，特朗普宣布明年四月访华的计划，接着又马不停蹄地和日方沟通，消除了本轮调整的外围不确定因素。
更让人惊喜的是美联储的"变脸艺术"：12月降息概率短短几天就从不足30%飙升至82%，这翻脸速度比川剧变脸还快！再加上央行连续第九个月加量续作1万亿MLF，中美同时"开闸放水"，市场情绪想不回暖都难。
要说周二盘面最靓的崽，非AI板块莫属。从光模块、PCB、铜缆连接到存储芯片，硬件板块集体回血；与此同时，软件端的AI应用、文化传媒更是涨得风生水起。
板块方面，AI概念表现强劲，无论是此前被抛售的光模块、PCB、铜缆连接、存储芯片等硬件出口板块，还是近期相当活跃的软件应用板块，都出现了巨量的资金流入。
这波AI狂欢背后是三重催化剂在发力，直接让AI泡沫的逻辑发生了大转变。
第一件，是特朗普签署了一项行政命令，启动旨在利用人工智能变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。意味着他直接从行政角度，强硬封锁了美股人工智能泡沫论，堪称维稳的“硬核操作”。特朗普虽然在很多方面不靠谱，但是对AI的支持还是相当给力的。
第二件，则是Meta和谷歌的结盟。据悉，Meta Platforms正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，包括用于Meta的数据中心建设。
谷歌AI已围绕芯片（TPU）—网络(OCS)—模型(Gemini)—应用(云计算/搜索/广告等)全栈优势构筑护城河。这波操作直接打破英伟达算力领域一家独大的垄断地位，堪称“破局之作”。
这场AI盛宴里，特斯拉也没缺席——马斯克又画了个大饼：他表示，公司未来推出的全新AI芯片，预计出货量会超过所有其他AI芯片加起来的总和，让特斯拉成为“真实世界AI”的领导者。
此外，不得不提的是，阿里巴巴近期风头强劲，千问公测首周下载破千万，阿里股价大幅反弹。以至于连新加坡国家AI计划都选择放弃Meta模型，转向阿里千问。
事实上，近期市场精准聚焦到AI应用这个大题材，从千问到蚂蚁，再到谷歌和川普的“创世纪计划”，都在加速催化AI板块的发酵。连板梯队更是精彩：榕基软件7天6板、实达集团4连板强势晋级，后面的欢瑞世纪和新华都都是AI方向。
不过，就AI算力老主线能不能再创新高，自选哥觉得不好说，但AI应用+谷歌链+阿里链+传媒游戏，这条新主线已经基本可以确立了。
另一方面，几家欢喜几家愁，虽然川普主动给东大致电，局势瞬间得到缓解；但是抗日题材的军工、船舶和水产品等遭遇了较大的分歧和抛售压力，市场依旧保持较快的轮动节奏。
转眼距离2026年只剩5周，政策密集期即将到来：中央经济工作会议定调、美联储议息落地、年报预告披露……自选哥觉得，这波反弹更像是市场在绝望中递出的橄榄枝，但能否转化成真正的跨年行情，还得看量能是否配合，以及AI主线能否从"题材炒作"过渡到"业绩兑现"。
1、阿里Q2财季营收2477亿超预期 业绩会释放利好信号
重要程度：★★★★★
阿里巴巴Q2财季营收2478.0亿元，同比增长4.8%，略高于市场预期。
分业务来看，云智能业务营收激增34%，AI产品持续高速增长，跻身国内AI云市占第一；即时零售业务收入为229.06亿元，同比增长60%。调整后净利润大跌72%，公司将此归因于对即时零售、用户体验以及科技的投入。
而在自选哥看来，更重磅的利好是阿里的电话会，给的预期是相当的足：
①不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。
②预计闪购投入将在下季度显著收缩。
③未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。
有这三句话的定调，周三A股的光模块、算力，港股的科技岂不是“接着奏乐接着舞”了？
2、华为Mate 80系列首搭载鸿蒙6系统 Mate X7首发A2A智能体协作
重要程度：★★★★
在11月25日的新品发布会上，华为发布了起售价4699元的Mate 80系列，该系列搭载多款新技术，比如业界首发700M无网应急通信、超冷双相变散热系统、全金属架构增强天线，还全系支持3D人脸识别。
在操作系统方面，华为Mate 80系列机型将首发搭载鸿蒙6。余承东透露，搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备数超过2700万。鸿蒙生态已有超30万应用与元服务，同时鸿蒙设备日均新增10万个。
此外，华为还发布最新款折叠屏手机华为Mate X7，该机首发A2A智能体协作，售价12999元起。
点评：华为Mate80黑科技刷屏，鸿蒙6首发+无网通信直接卷疯友商！Q2销量逆袭苹果重登王座，虽然净利润为研发跌三成，但研发投入分明是给未来的“遥遥领先”下重注！花粉们这波首发冲不冲？
3、中方如何评价中美元首通话的成果？外交部：美方发起通话，氛围积极
重要程度：★★★
11月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。日本广播协会记者提问，昨晚中美元首通了电话，请问这次通话是由中方主动提议，还是应美方邀请进行？另外这次通话持续了多长时间？中方如何评价这次通话的成果？
毛宁表示，特朗普总统第二任期以来，中美元首保持着经常性的交往。“据我了解，此次通话是美方发起的，通话的氛围是积极的、友好的、建设性的，两国元首就共同关心的问题进行沟通，对于中美关系稳定发展十分重要。”
4、“20cm股”再次升温！“人气牛”连斩3个涨停 这些方向占比较高
重要程度：★★★
11月25日，累计共有10只“20cm”股录得涨停行情。其中，品高股份成功晋级“20cm”3连板，期间股价共上涨近72.8%。
今年累计共有139只创业板或科创板股在年内录得连板行情，其中，机械设备、计算机、医药生物、基础化工板块数量明显较多，四者合计占比达51%。
5、英伟达反击“大空头”言论：合作公司主要是从第三方客户获取收入
重要程度：★★★
曾在2008年次贷危机前做空房地产的“大空头”Michael Burry近日在社交媒体上发表了关于英伟达的系列言论，关于科技公司围绕英伟达的循环交易和投资者收益减少等提出批评，引来英伟达反击。
英伟达在备忘录里回应称，英伟达的战略投资在营收中所占比例较小，且在全球资本市场每年筹集的约1万亿美元资金中所占比例更是微乎其微。英伟达战略投资组合中的公司主要是从第三方客户而非从英伟达获取收入。
6、新加坡国家AI计划放弃Meta模型 转向阿里千问
重要程度：★★★
据新加坡媒体报道，新加坡国家人工智能计划正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。
点评：中国AI开源模型出海斩获关键一城！新加坡弃用Meta转投阿里通义千问，这波"技术外交"堪称漂亮。自选哥觉得，这不仅是商业选择，更是对中国AI技术路线的认可。当欧美还在争论AI安全时，咱们的模型已悄悄拿下东南亚桥头堡，接下来是不是该轮到"一带一路"AI生态了？
7、回购超1亿元+股价回调！这些潜力股或暗藏修复机会
重要程度：★★★
年内实施回购且股价翻倍的个股超过百只，其中不乏一些优质公司回购后并没有给股价带来明显的上涨。在回购超过1亿元的个股中，有36股的股价逆市下跌且评级机构数在10家以上。
从上涨空间来看，学大教育、京东方A、三诺生物等个股的机构一致预测目标价相比最新收盘价的上涨空间均超50%，润泽科技、心脉医疗、丽珠集团、泰格医药等个股的上涨空间均超40%。
8、谷歌大涨4.2% 总市值势将首次突破4万亿美元
重要程度：★★★
11月25日，谷歌股价盘前大涨4.2%，若开盘保持该涨幅，总市值将首次突破4万亿美元，成为第四家总市值突破过4万亿美元的上市公司，前三家为英伟达、苹果和微软。
近期，谷歌股价大涨的催化剂集中出现，首先是Gemini 3 Pro亮相，Nano Banana Pro又紧随其后登场，短短几天，谷歌两大新品就掀翻全球AI圈，其次是谷歌正在人工智能（AI）芯片竞赛中加大角逐力度，以挑战英伟达在这一领域的霸主地位，而Meta是谷歌自研AI芯片TPU（张量处理单元）的一个潜在大客户。
点评：谷歌市值冲刺4万亿美元俱乐部，Gemini与"纳米香蕉"双连击引爆AI圈！自研TPU芯片直指英伟达腹地，连Meta都可能成客户，这波操作让自选哥想起巴菲特的名言"当潮水退去才知道谁在裸泳"。科技巨头"四万亿天团"正式集结，AI芯片第二战场正式开启！朋友们觉得，现在买谷歌算不算"上车补票"？
9、俄乌重大变局！原油、黄金跳水
重要程度：★★★
晚间，国际原油短线下挫，现货黄金短线跳水。消息面上，报道称美国官员称乌克兰同意和平协议条款。另有消息称，美国副总统万斯和乌克兰总统泽连斯基21日通了电话。
自选哥梳理市场关注的投资机会发现，人民币升值受益等受关注。
1、人民币汇率刷新逾1年来高位，离岸、在岸人民币均升破7.09
11月25日晚间，人民币汇率刷新逾1年来高位，在岸、离岸人民币对美元汇率双双收复7.09关口。对于人民币走强，业内分析认为，这一方面得益于人民币相对非美货币在基本面和资金流动方面的强势表现，另一方面也源于中间价持续释放升值信号等。
中金公司指出，全球资金流向影响汇率走势，经验显示汇率变化与A股外资流向呈现相关性。机会方面，中金公司认为，人民币汇率波动主要影响产成品出口、原材料进口、高外币负债三种类型企业的盈利。
除此之外，以下板块也值得关注：
2、稀土|稀土迎重大突破！未来或可转化为高端器件。
3、AI眼镜|阿里旗下夸克AI眼镜将举行新品发布会，AI眼镜行业加速发展。
4、AI应用|新加坡国家AI计划放弃Meta模型 转向阿里千问。
5、航空航天|国家航天局：到2027年，基本实现商业航天高质量发展。
偏正面公告方面，自选哥提示关注华友钴业与亿纬锂能签十年长单等；偏负面公告方面，注意上纬新材提示交易风险等。
偏正面公告
1、华友钴业：与亿纬锂能签订超高镍三元正极材料供应协议 提升公司锂电新能源材料市场占有率
2、恒瑞医药：拟用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批 国内外尚无同类药物获批上市
3、世纪华通：取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函
4、大洋电机：拟投资1000万元参与产业基金 投资标的主营具身机器人全谱系机械臂产品及机器人数据服务等
5、12天8板国晟科技：拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权 标的公司主要从事高精密度新型锂电池结构件的研产销
偏负面公告
1、上纬新材：公司与关联方各自独立开展具身智能机器人业务，确保与关联方不构成重大不利影响的实质同业竞争
2、香农芯创：董事及高管拟合计减持不超27万股
3、富森美：副总经理、董事会秘书张凤术被立案调查并实施留置措施
4、易点天下：宁波众点易10月28日至11月25日累计减持公司股份1397.12万股
5、露笑科技：控股股东及实控人等拟减持公司不超3%股份
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