英国遭遇财政紧缩与政治挑战, 外交关系恶化冲击日企盈利前景, 欧盟工业政策难解投资者看衰---1118宏观脱水

1. 2025年11月26日英国秋季预算充满风险，财政大臣雷切尔·里夫斯在取悦市场和议员之间“走钢丝”。债券收益率可能被推高。若英国明年信心要回升，需更多财政空间和减少政策不确定性。
2. 从中日两国政府立场来看，近期外交关系恶化存在加剧并持续的风险。与2012年9月关系长期恶化时期相比，当前中国访日游客规模及消费能力已显著提升。若游客数量出现类似下滑，将对日本入境旅游相关企业造成严重冲击。
3. 多数投资者仍对欧洲工业的前景持怀疑态度，欧盟推出了关键原材料法案等三项政策，试图解决工业面临的原材料、AI基础设施和电网等瓶颈问题。

一、英国遭遇财政紧缩与政治挑战

英国遭遇财政紧缩与政治挑战（汇丰）

汇丰指出，2025年11月26日英国秋季预算充满风险，财政大臣雷切尔·里夫斯在取悦市场和议员之间“走钢丝”。债券收益率可能被推高。若英国明年信心要回升，需更多财政空间和减少政策不确定性。