百城二手房市场10月报：各线城市挂牌价均大幅下调

百城二手房市场的调整态势未改，供应端的增量压力与需求端的审慎心态相互作用，构成了市场缓慢下行通道中的脆弱平衡。各维度数据均反映出买方市场的主导地位，城市间分化态势进一步凸显。

从供需关系来看，市场呈现“供给激增、需求低迷” 的严重失衡格局。百城二手房挂牌量攀升至 265.36 万套，同比增长 10.82%，新一线城市以 13.07% 的增幅成为供给增长主力，泉州、绵阳等城市挂牌量同比增幅超 160%，仅宁波、保定等少数城市挂牌量逆势收缩；需求端则持续乏力，百城找房热度指数同比下跌 6.42%，一线至三四线城市全部呈现下跌态势，一线城市跌幅达 8.09%，深圳、绍兴等城市找房热度降幅超 10%，供需两端的反向变动进一步放大了市场调整压力。

从市场流动性与价格表现来看，去化效率放缓与价格普跌的态势仍在延续。百城二手房平均挂牌时长增至94.86 天，同比增加 5.79%，一线城市挂牌时长突破 107 天，“卖一买一” 置换链条拉长加剧流动性压力；价格方面，百城挂牌均价同比下跌 8.12%，较 9 月跌幅略有扩大，各能级城市全面下跌，二线城市以 8.95% 的跌幅成为价格承压最严重的群体，绍兴、合肥等城市跌幅超 15%。

从政策影响来看，调控仍聚焦于稳定交易量，尚未向价格端传导。各地持续推出公积金优化、限购放松、房贷利率下调等支持政策，上海拆迁户入市、部分城市限售松绑等因素导致城市间挂牌量分化，但政策核心仍在于激活交易流通，仅对部分城市的交易稳定性起到一定支撑作用。

总量持续攀升，市场供给过大的压力仍在。百城二手房挂牌量达265.36万套，反映业主出售意愿增强，潜在供给压力显著。一线及新一线城市挂牌量增速分化，三四线城市部分区域出现异常波动（如绵阳增幅161.82%），或是因为小城市量级不大引起的异常波动。

一线城市内部分化加大：深圳挂牌量增长27.63%，而上海挂牌量下降 4.38%。深圳挂牌量上升一方面是挂牌持续得不到去化，也是因为新增挂牌持续增长；上海由于二手房市场今年以来交易量维持较高水平，本月挂牌量反而小幅下降。

新一线、二线、三四线也维持这种内部分化的特征。一方面是因为目前阶段每个城市的房地产政策实施执行阶段不同，比如上海连续拆迁户入市会导致挂牌减少，而其他城市限售限购以及公积金政策放松会导致挂牌量上升。因此政策驱动效应显著是这个阶段所有能级城市的主要特点。

2025年10月，百城二手房挂牌量265.36万套，同比去年增长10.82%；其中：

一线城市增加6.85%；新一线城市增加13.07%；二线城市增加11.39%；三四线城市增加7.90%。

2025年10月二手房挂牌量同比变化，一线城市：深圳 (+27.63%)增幅最大，上海 (-4.38%)跌幅最大；新一线城市：无锡 （+46.42%)增幅最大，宁波 (-7.7%)跌幅最大；二线城市：泉州 (+164.35%)增幅最大，保定 (-59.74%)跌幅最大；三四线城市：绵阳 (+161.82%)增幅最大，上饶 (-35.85%)。

从数据来看，一线、新一线、二线、三四线城市均出现同比下跌，跌幅区间在5.79%-8.09% 之间，城市之间与城市能级之间差异不大，凸显当前市场需求端的整体处于弱环境中。城市能级间呈现结构性差异，三四线城市韧性较强而一线城市领跌。三四线城市找房热度下降幅度好于其他能级城市，主要还是因为三四线城市市场早于其他能级城市进入下降通道。

同一能级城市内部分化显著，核心影响因素各有不同。一线城市中深圳跌幅达10.75%，上海则仅下跌 4.90%，后者可能是得益于 “老旧小区拆迁”等 改造政策的对冲作用；新一线城市里杭州跌幅10.45%，合肥却仅跌 3.33%；二线及三四线城市也呈现类似分化，绍兴、银川等城市跌幅显著，哈尔滨、三亚则凭借自身特殊属性保持相对稳健。

2025年10月，百城二手房找房热度指数为70.25，同比去年下跌6.42%；其中一线城市下跌8.09%，新一线城市下跌7.08%，二线城市下跌6.99%；三四线城市下跌5.79%。

2025年10月二手房找房热度指数同比变化，一线城市：深圳 (-10.75%)跌幅最大，上海 (-4.90%)跌幅最小；新一线城市：杭州 (-10.45%)跌幅最大，合肥 (-3.33%)跌幅最小；二线城市：绍兴 (-13.69%)跌幅最大，哈尔滨 (-2.79%)跌幅最小；三四线城市：银川 (-10.98%)跌幅最大，三亚 (-0.14%)跌幅最小。

2025 年 10 月百城二手房市场整体去化压力仍存，流动性放缓态势未改。10 月百城二手房平均挂牌时长达 94.86 天，同比增加 5.79%，买方市场情况下，买卖双方需更长时间匹配需求的主线叙事仍在。

同一能级城市内部极端分化突出，增幅与回落城市形成鲜明对比。一线城市中北京增幅最大（+21.17%），广州增幅最小（+4.48%）；新一线城市里郑州增幅达 24.30%，无锡却同比回落 8.54%；二线城市惠州增幅 23.98%，泉州则大幅回落 41.81%；三四线城市德阳增幅 37.42% 为各城市最高，银川回落 29.18%。这种分化既体现局部市场信心差异，也与城市自身基本面、政策力度密切相关。

2025年10月，百城二手房挂牌时长为94.86天，同比增加5.79%；其中一线城市挂牌时长107.29天，同比增加9.43%，新一线城市挂牌时长91.21天，同比增加6.30%，二线城市挂牌时长88.11天，同比增加2.10%；三四线城市挂牌时长98.85天，同比增加增加7.36%。

2025年10月二手房挂牌市场同比变化。一线城市：北京增幅最大（+21.17%），广州增幅最小（+4.48%）；新一线城市：郑州增幅最大（+24.30%），无锡出现回落（-8.54%）；二线城市：惠州增幅最大（+23.98%），泉州出现回落（-41.81%）；三四线城市：德阳增幅最大（+37.42%），银川出现回落（-29.18%）。

2025 年 10 月百城二手房挂牌均价延续下行趋势，市场仍在调整状态中。10 月百城二手房挂牌均价为 11790 元 / 平方米，同比下跌 8.12%，较 9 月 8.03% 的跌幅略有扩大。

所有城市能级均呈现价格普跌态势，下行压力在各能级城市中差异不大。一线城市、新一线城市、二线城市、三四线城市挂牌均价同比全部下跌，跌幅集中在 6.73%-8.95% 区间，没有任何能级城市能独善其身，反映出市场预期整体疲软。

城市能级间跌幅分化显著，一线城市抗跌性最强而二线城市承压最大。一线城市以 6.73% 的同比跌幅成为最抗跌的群体，核心城市的仍是核心的资源；二线城市同比跌幅达 8.95%，在各能级中跌幅最大，受库存压力与人口吸引力不足双重影响；新一线城市和三四线城市跌幅分别为 7.97%、8.12%，处于中间水平。

政策调控聚焦稳交易量，尚未向价格端有效传导。尽管多地出台公积金优化、房贷利率下调、限购放松等政策，但当前政策核心目标是稳住交易活跃度，尚未将提振价格作为重点，短期内难以改变整体价格下行的趋势。

2025年10月，百城二手房挂牌均价为11790元/平方米，同比下跌8.12%；其中一线城市挂牌均价46930元/平方米，同比下跌6.73%，新一线城市挂牌均价16159元/平方米，同比下跌7.97%，二线城市挂牌均价11731元/平方米，同比下跌8.95%；三四线城市挂牌均价7860元/平方米，同比下跌8.12%。

2025年10月二手房挂牌均价同比变化。一线城市：上海跌幅最大（-7.98%），北京跌幅最小（-5.09%）；新一线：合肥跌幅最大（-15.63%），成都跌幅最小（-1.36%）；二线城市：绍兴跌幅最大（-16.71%），济南跌幅最小（-2.36%）；三四线城市：淮安跌幅最大（-14.67%），汕头跌幅最小（-0.05%）。