走之前能听到红杉资本合伙人 David Cahn 在 20VC 播客中的反直觉观点，结合这三周的感受，强烈共鸣：
1️⃣ AI 人才的极端溢价： AI 人才市场的需求高到难以置信。最炙手可热的23-25岁精通 AI 工具并深入运用的 AI Native人才，其薪酬包报价可以到百万到千万美金。这是 David 去年没有预料到的。
2️⃣ 算力泡沫的 B 面： 我们无疑正处在 AI 泡沫中，但“算力的消费者”（即 AI 应用公司）将从泡沫中受益。因为一旦算力生产过剩，价格就会暴跌，从而降低应用端的成本、提高其毛利率。所以（创业者）要坚持留在牌桌上。
3️⃣ 资本来源的结构性转变： 过去 12 个月最大的变化是，资本正从大型科技公司（昂贵）转向芯片公司（相对便宜）。芯片制造商自身也能从这种“（生态）循环性（Circularity）”中获益，垂直整合是必然。
4️⃣ VC的局限性： David 很大胆地指出来，做投资以来最“捶胸顿足”的教训是：VC 是不可能“让”一家公司成功的，只有 Founder 自己。VC 不是驾驶员，资本投入无法扭转现实。公司的生死存亡，完全由创始人决定。
5️⃣ 拒绝“一夜成名”的神话： 他所投资的许多优秀初创公司（如Juicebox, Clay 都是今年增长特别快的 AI 公司）都花了数年在“荒野期”摸索产品方向，多次转型。虽然 AI 公司收入涨到 1 亿美金的速度再加快，不代表在找 PMF 的过程就会很轻松。
6️⃣ AI 的新打法：如今对大多数 AI 初创公司，今年的 Playbook 是抢夺年轻的、AI-Native 通才。如前面所述，找到那些由23-25岁、精通 AI 原生技术栈、并能从第一性原理思考的年轻构 builders，David 今年大部分时间就是在帮助像 Juicebox 这样的公司如何更有竞争力地挖人。
上个月，AI 生成的内容已经正式超过全网公开信息的 50% 了，这意味着“真实”开始变得稀缺，小众和珍贵。