2025年11月5日，赛力斯在港交所上市，股票代码“9927”， 本次首次公开募股（IPO）净募集资金高达140.16亿港元，使其成为迄今为止中国汽车制造企业在港股最大规模的IPO项目。最终确定的H股发行价格为每股131.50港元，共发行1.002亿股基础股份，其中10%面向香港公众发售，90%为国际配售。此次上市获得了市场的积极关注，共引入22家基石投资者，认购金额总计64.21亿港元，占募资总额的44.95%。然而上市首日股价表现承压，开盘即跌破发行价，早市收于127.6港元/股。
赛力斯（前身为小康股份）如今的复苏与崛起，离不开其转型时期与华为的深度协作。早在2019年之前，尽管赛力斯已涉足新能源汽车领域多年，但其业绩持续低迷，面临销售额萎缩、营收疲软的困境，甚至出现了运营资金的短缺。截至2019年6月30日，公司流动资产为105.54亿元，流动负债为138.51亿元，运营资金缺口接近33亿元人民币。
在亟需资金和技术支持的背景下，赛力斯选择了与华为展开合作。通过接入华为在智能化、软件和系统整合方面的领先优势，双方共同推出了智选车型SF5，并正式创建了AITO（问界）品牌。
借助华为强大的技术支撑和品牌光环，赛力斯实现了业绩的飞速增长。自2021年问界系列问世以来，它迅速跃升为公司的核心销量支撑。到2024年，赛力斯新能源汽车年销量达到42.69万辆，同比激增182.84%；公司年度总营收同步增长305.04%，并实现归母净利润59.46亿元。
与此同时，赛力斯也开始着手构建其品牌独立性。在2024年，公司斥资25亿元人民币从华为手中回购了“问界”系列商标。
从财务数据上看，赛力斯自主研发的压力巨大。尽管2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额达到144.37亿元，但同期的研发支出已飙升至51.98亿元，同比增长154.9%。
因此，本次上市的战略意图十分清晰：筹集资金以加固其自主研发体系和品牌建设，为未来的技术储备和完全独立运营做好准备。在赛力斯的招股说明书中，“魔方技术平台”被置于核心位置，无论是技术描述还是募资用途说明，都将其列为首要项目，凸显了公司的战略重心。
如今的赛力斯，一方面依靠华为的技术支撑和品牌背书迅速做大做强，另一方面也在通过上市、收购商标、加大研发投入等方式为自立积蓄力量。赛力斯想让消费者今后提起问界时，想到的是“赛力斯”而不是“华为”。