Investing.com - 据美国银行(BofA)报告，私募市场已经扩张如此之快，如果将其视为单一经济体，现在已跻身全球第二大经济体行列。
2024年，私募资本管理的总资产达到22万亿美元，是2012年水平的两倍多，比2000年增长了近20倍。美国银行预计，私募股权、私募债务和基础设施资产管理规模将继续以每年至少11%的速度增长至2028年。
这一增长反映了全球金融的结构性转变。过去二十年，美国上市公司数量已减半至约4,000家，而私募风投支持的公司数量则增长了25倍。
初创公司保持私有状态的时间更长——平均在上市前保持私有状态16年，比十年前长三分之一。在过去25年里，美国私募市场规模增长了约35倍，而公共市场仅增长了4倍。私募市场在美国股权总额中的占比从2000年的1%上升到2025年的8%。
私募市场也比公共市场更加稳定。募资活动波动性远低于公共市场，使投资者免受通常扰乱公共股票的宏观事件带来的剧烈波动。
美国银行指出，自2012年以来，私募股权资本已筹集近10万亿美元，凸显了长期资金的稳定流入。
私募市场的表现始终优于公共市场。报告称："在10年的时间范围内，私募股权平均每年比标普500高出6个百分点"，在更长时期内也有类似的优势表现。
投资者被更高的回报和更大的控制权所吸引，而企业则受益于避免公开上市的监管成本，美国银行估计这些成本约占美国中等规模公司市值的4%。
除了成本和合规因素外，企业保持私有状态是为了保持灵活性。美国银行强调，隐私、创业精神和控制权是关键动机——企业可以对竞争对手隐藏财务数据，避免季度盈利压力，从而专注于研发和长期战略。
随着监管机构和资产管理公司推出新的投资工具吸引散户投资者，私募投资的准入门槛正在降低。常青基金和联接基金，以及特朗普政府2025年扩大401(k)计划中另类投资的政策变化，正在将该板块向机构和家族办公室之外开放。
新加坡金融管理局已提出长期投资基金框架，英国养老金提供商承诺到2030年将投资组合的10%配置给另类投资。
美国银行表示，零售另类资产管理规模预计将以12%的复合增长率增长至2032年，"因为投资者寻求多元化/与公共股票低相关性以及更高的长期回报"。这意味着增长速度快于更广泛的另类市场。
该银行还强调了推动对私募创新依赖的"科技军备竞赛"。"OpenAI的ChatGPT引发的人工智能革命就是一个典型例子。获取技术对增长至关重要，公共市场正在争相拥有它，"报告写道。
Nvidia、Google、微软和Amazon等巨头自ChatGPT推出以来已投资了约一半的人工智能独角兽企业。
美国银行的研究还指出了私营企业对全球创新的影响。OpenAI、SpaceX、Stripe和Anthropic等公司已经达到与大型上市同行相媲美的估值，共同形成了该银行所称的"私募美股七巨头"。
120家最大的主题独角兽企业的总估值约为3万亿美元——相当于德国的市值。
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