当SWIFT 2025年9月报告将人民币全球支付份额定格在3.17%时，国际清算银行（BIS）同期数据却显示，人民币全球汇市交易量占比已达8.5%，每日成交额高达8170亿美元 。这两组悬殊数字的碰撞，揭开了全球货币统计体系的认知裂缝——SWIFT的“货币江湖榜”，从未真正看清人民币的真实分量。对创业投资者而言，识破这场统计偏差背后的逻辑，才能把握跨境贸易与资产配置的真实机遇。
该图片可能由AI生成
SWIFT的统计局限根植于其报文传输的本质属性。作为连接全球1.1万多家金融机构的报文网络，其数据仅记录成员间的支付指令传递，并非实际资金划转金额，且天然存在误差、遗漏与重复统计问题 。更关键的是，这套起源于欧美金融体系的统计规则，对人民币形成了“双重低估”的结构性偏见。
从境内维度看，统计口径的不对称性尤为明显。欧元、英镑等货币的境内支付大量依赖SWIFT报文，其境内交易数据被完整纳入统计；而中国境内人民币支付主要通过大额实时支付系统等自主渠道完成，完全游离于SWIFT统计之外 。要知道，2025年上半年中国境内人民币支付总额超2000万亿元，仅货物贸易跨境人民币收付就达6.4万亿元，占本外币跨境收付的28%，这些核心数据均未进入SWIFT的统计视野 。这种“境内交易不计入”的规则，直接造成人民币基础交易量的系统性缺失。
跨境维度的统计缺口更具冲击力。随着人民币跨境支付系统（CIPS）的普及，多数人民币跨境交易已脱离SWIFT体系——当前通过CIPS和商业银行行内系统完成的跨境支付，均未被SWIFT纳入统计。对比数据显示，2025年上半年人民币跨境收付金额合计35万亿元，同比增长14%，而SWIFT统计的人民币跨境支付仅占其中不足三成 。这种“主流渠道遗漏”的统计缺陷，使得人民币国际使用的核心场景被严重忽略。
从金融学视角看，SWIFT数据的失真违背了“货币国际化多维度评估框架”。货币的国际地位应涵盖支付、交易、储备、投融资四大功能，而SWIFT仅能反映支付功能的局部场景。国际清算银行的汇市交易数据显示，人民币已跻身全球第五大交易货币，与英镑（10.2%）的差距正快速缩小，这与SWIFT显示的“第五大支付货币”表象一致，但8.5%的交易占比远超3.17%的支付份额，印证了人民币在交易场景的真实活跃度 。
对创业投资者而言，穿透统计迷雾的价值在于发现被低估的市场机遇。在跨境贸易领域，SWIFT数据低估的人民币结算规模，恰恰对应着真实的成本优化空间。2025年上半年，货物贸易人民币收付占比达28%的历史峰值，意味着采用人民币结算的企业已规避了相应的汇率对冲成本——按年跨境收付35万亿元计算，仅汇兑成本节省就超千亿元 。尤其在“一带一路”沿线，人民币跨境使用场景持续扩容，中国央行已与32个国家和地区签署总额4.5万亿元的本币互换协议，这些未被SWIFT充分捕捉的合作，正是外贸型创业者的战略切入点。
该图片可能由AI生成
在投资领域，被低估的人民币资产吸引力更值得关注。IMF数据显示，2025年一季度人民币在全球外汇储备中的占比达2.88%，较2016年的1.08%增长超270%，80多个国家已将人民币纳入储备资产 。同时，境外主体持有境内人民币金融资产超10万亿元，离岸人民币存款达1.6万亿元，债券存量约2万亿元，这些数据均揭示了人民币资产的真实配置需求，与SWIFT支付份额传递的“弱势印象”形成鲜明反差 。对投资者而言，紧盯CIPS交易量、离岸人民币融资利率等核心指标，比依赖SWIFT排名更能把握资产价格走势。
值得警惕的是，SWIFT排名波动易引发市场误判。2024年7月人民币在SWIFT中的份额曾达4.74%，2025年9月回落至3.17%，这种波动并非源于人民币地位变化，而是离岸外汇交易活跃度调整所致 。高盛研究指出，新兴市场央行的资产多元化需求正持续释放，这为人民币国际化打开了新空间，这种长期趋势不会因短期统计波动而改变 。
当我们跳出SWIFT的统计框架，会发现人民币国际化已构建起独立的评估体系。中国央行统筹CIPS与商业银行行内系统数据得出的“全球第三大支付货币”结论，更贴合人民币在贸易融资、跨境结算等领域的实际表现。数字人民币的跨境应用更打开了新维度，其与香港“转数快”系统的联通，正构建起不依赖传统报文网络的支付新路径 。
这场统计偏差的本质，是新兴货币崛起与传统评估体系滞后的必然碰撞。对创业投资者而言，真正的认知升级不在于纠结排名高低，而在于读懂数据背后的资金流向与政策逻辑。人民币国际化从来不是“排名竞赛”，而是贸易真实需求与资产配置需求共同驱动的市场选择。正如BIS报告所揭示的，每日8170亿美元的交易量不会说谎，10万亿元的境外持有资产更不会说谎——这些真实数据，才是把握人民币机遇的核心密码。
该图片可能由AI生成
未来的国际货币江湖，不会只有一把衡量标尺。当CIPS的覆盖范围持续扩大，当数字人民币的跨境场景不断丰富，人民币的“真实地位”将不再需要通过修正SWIFT数据来证明。而那些早一步识破统计迷雾的创业者与投资者，早已在跨境贸易的结算单上、人民币资产的持仓里，收获了最实在的时代红利。