马斯克万亿薪酬方案投票进入白热化阶段

本周三，也就是明天，特斯拉将发布Q3财报，FSD、人形机器与Robotaxi进展预计将再度成为市场关注焦点。花街综合预测，特斯拉Q3营收约266亿美元，营业利润15.8亿美元。这个预测相较去年同期略有增长（5.6%）。

但市场更关心将于11月6日召开的年度股东大会上，针对马斯克未来10年天价薪酬案的投票表决。这个投票的重要性毋庸多言，可以说投票结果将决定特斯拉未来10年走向以及马斯克本人是否还会全力以赴将AI和机器人放在特斯拉这个篮子里。

关于这个天价薪酬法案，问马此前有关相关报道：1万亿美元！特斯拉董事会为马斯克开出史无前例的薪酬方案

说一下目前该方案的进展：

实际上，与散户普遍选择支持和高涨的情绪相比，机构股东的选择并非那么乐观。

上周，机构股东服务公司ISS（In­s­t­i­t­u­t­i­o­n­al Sh­a­r­e­h­o­l­d­e­rs Se­r­v­i­c­es）对本次马斯克薪酬方案给出了投票指引：否。稍微介绍一下，这个ISS对机构股东的影响力是很大的，它每年处理约850万张代理人票，一般机构股东的投票选择，也会遵从这个公司的指引。

ISS建议投反对票的主要理由：一是认为如天文数字般庞大的万亿薪酬规模，可能会对现有股东的权益造成稀释，影响股东的长期利益。另外，尽管方案设定了极具挑战性的业绩目标，但部分目标达成也可能可获得数百亿美元的收入。如果翻翻历史，会发现这个ISS机构在2018年马斯克薪酬方案中也曾同样建议投资者选择拒绝，该方案当时价值估计为560亿美元。

在特斯拉的历史上，花街在关键时刻给出做空和让人难以理解的投资指引的例子屡见不鲜。资本的短期性和偏向于安全和保守的特性显露无疑。

回击

就在在ISS发布指引之后，特斯拉官方以及多个第三方都展开了回击。反击最强烈的仍然是木头姐，昨天晚上，她连续发了两条X，表达对马斯克的支持和对ISS的批评，马斯克也转发了她的帖子。

木头姐说：

1、机构股东依赖代理公司来告诉他们应该如何投票，这难道不令人悲哀吗？指数基金不做基本面研究，却主导着机构投票。基于指数的投资是一种平均主义。我们的投资体系已经崩溃。

2、当股东首次就马斯克的2018年薪酬方案进行投票时，Te­sl不在任何指数中，而薪酬方案最终获得了决定性胜利。在特拉华州一位激进法官的强制下进行的第二次投票中，TS­LA占标普500指数的1.2%，而薪酬方案最终获得了决定性胜利。现在TS­LA占标普500指数的2.4%，这不足以让指数基金左右投票结果，我相信马斯克的新薪酬方案将获得决定性胜利。尽管代理公司ISS建议反对该方案，但散户投资者很可能再次主导投票。

需要说明的是，截至2025年3月，特斯拉的机构股东和散户股东的持股比例约为6:4。尽管40%的散户持股比例在上万亿美金市值的公司中已经算是非常高的一个数字，但相比机构仍为弱势，尽管不可能所有机构都会选择反对，但目下各方高调争执，以及特斯拉官方、马斯克仍在竭力号召所有手握投票权的股东，无论多少也不要放弃投票的局面，已经说明事情并非万无一失，结果仍存在变数。

强如马斯克，也要接受命运一次又一次的洗礼。