上周，市场主要指数大多收红，产业面刺激下，芯片半导体带动科创50表现尤为亮眼，上证指数等大盘宽基类涨幅相对有限，ETF的信号主要有这么几个：
先说说宽基类ETF，虽然超大盘类的宽基ETF整体呈现资金净流入，但内部分化较大，某沪深300类ETF虽然微涨了1.02%，但资金却流出了22亿。能看出来资金对大权重股的短期走势，想法不太一致，虽然长期来看还是想配置，但短期要么是赚了钱想落袋为安，要么是等着看宏观经济数据更明确些，所以对超大盘品种暂时没那么积极。
科创创业类的宽基ETF属于是涨了但资金没跟进来，某科创板50类ETF上周涨了6.5%，结果资金反而流出26亿，明显是有些资金短期赚了钱，想先撤出来。好在科创板里的细分赛道没受太大影响，尤其是和芯片相关的ETF，还是有资金在关注。
有机构表示，近期A股市场震荡，节前市场交投意愿或边际回落，宏观层面缺乏催化下，本周市场两个交易日或仍以震荡为主。节后，市场交投意愿有望边际回暖，国内外催化下或迎来政策及业绩布局窗口期，科技与顺周期或为主要关注重点。
节后大概率放量回升，历史来看节前市场震荡，节后放量回升概率较大。节前A股平均缩量35%，节后5个交易日则大幅放量，投资者入市意愿增强。节前防御风格具备一定超额收益，节后成长、地产后周期板块弹性较高。
再看行业主题ETF，科技赛道因为有政策支持、需求在增长，加上业绩预期也还行，所以挺受资金关注，表现也相对突出。其中，半导体板块算亮眼的，某芯片类ETF涨了7.87%，吸了6.6亿资金；还有某科创板芯片类ETF，涨幅到了9.26%，资金流入量也排在前面，在半导体类ETF里算多的。
半导体能受关注，一方面是外面政策推着国产替代加快了进度，另一方面存储芯片价格确实有变动，像三星、美光这些行业里的大公司，一起把存储芯片价格涨了20%-30%。不少机构都说，半导体行业慢慢进入复苏阶段了，后面业绩释放应该还有些空间。
除了半导体，机器人和储能电池主题的ETF，也有不少资金愿意进。某机器人主题ETF上周吸了5.3亿资金，里面有些成分股，比如某家智能公司，涨幅还超过了11%。从行业情况看，机器人行业的订单增长得还挺明显，有的企业人形机器人累计合同已经到4.3亿了，国内还有家企业单笔就买了2.5亿的，能看出来这个行业可能正在慢慢从“炒概念”往“实际赚业绩”过渡了。
储能电池方向也挺受关注，某储能电池类ETF近20天累计吸了60亿资金，上周涨了4.39%，还创下了近三年的新高。现在储能行业需求挺旺，头部企业的订单都排到明年了。有机构预测，2025年全球储能电池需求能同比涨60%，产能利用率也能维持在80%-90%的高位。另外，八部门发文支持全固态电池研发，也让大家对这个赛道的长期预期更深了些。
不过和科技赛道比起来，消费和医药板块就显得平淡多了。消费里的某酒类ETF，上周跌了3.63%，虽然有3.5亿资金想趁着跌的时候抄底，但也没把板块拉起来。现在大家都在等消费复苏的实际数据，短期来看，这个板块还没找到明确的上涨动力。
医药板块则是冷热不均，某创新药类ETF跌了1.77%，资金流出4.5亿；但某医疗器械类ETF虽然也跌了1.1%，却有0.4亿资金进来。机构分析说，现在集采政策没那么严了，有些资金开始慢慢布局医疗设备这类估值还有修复空间的领域，医药板块里的结构性机会，也在慢慢出来。
看完A股，咱把目光转向跨境ETF。港股科技类ETF表现平平，某恒生科技类ETF只微涨了0.36%，还流出1.8亿资金，大家对港股流动性能不能改善，还在观望，所以它的反弹力度比A股科技板块差不少。
有机构表示，国庆前南向资金通常会大笔净流入，而且净流入占比还一年比一年高，越靠近国庆，流入的规模、还有流入规模占南向持股市值的比例，都明显变大。
不过2024年是例外，当时因为A股短期波动，南向资金反而大笔流出；其他年份国庆前，南向资金都是大规模净流入的。这也说明，内资机构越来越倾向于国庆前接着买港股，想靠这个赚收益。
另外，节前南向资金爱买的是消费和防御类品种。比如美容护理、商贸零售，像国防军工、非银金融、公用事业这些偏防御的标的，净流入也不少。
还有个情况，A股放国庆长假时，港股往往容易涨。从2010年开始，A股国庆休市期间，恒指的涨跌幅中位数有2.1%，上涨概率更是高达86.7%。为啥？因为国庆是四季度开头，大家会更关注经济会议、政策预期和宏观经济走势，这可能就是国庆期间港股“日历效应”更明显的原因。
债券类ETF上周也有点分化，某AAA科创债类ETF单周吸金38.8亿，在全市场ETF里，流入量也排在前面。
科创债类ETF能受青睐，一方面是第二批科创债ETF集中上市，一下子带来了408亿的增量资金，流动性变好了，另一方面，现在债市整体偏谨慎，有机构表示，虽然债市资金面还算稳，但公募赎回的风险还得留意，高评级的科创债既有央国企背景，又沾了科创的边，自然成了大家平衡风险、求稳的选择之一。
反观某政策性金融债类ETF，上周就有点承压，跌了0.2%，还流出20亿资金，有机构分析，主要是到了季度末，资金本身就偏紧，再加上地方债供应有压力，短期走势没那么好。
上周国际贵金属价格普遍上涨，伦敦金现收在3758.78美元/盎司，单周涨了2.01%。还有某黄金类ETF，也涨了3.32%，吸了16.4亿资金进来。
机构分析说，撑着金价涨的主要是三个原因。
第一，大家觉得美联储要降息的预期更浓了，实际利率也降了。美国8月核心PCE物价指数同比涨2.9%，符合市场预期，市场押注美联储降息的情绪就升温了。芝商所的FedWatch工具显示，10月降息的概率升到89.8%，12月也有65.1%。预期降息带动10年期美债收益率往下走，实际利率降了，持有黄金的成本也低了，这是金价涨的核心原因。
第二，地缘风险变高，大家避险的需求猛增。美国政府面临关门风险，9月30号拨款就到期了，要是没谈成短期支出协议，关键经济数据可能会推迟发布，市场会更没底。另外，地缘局势也紧张，全球想避险的情绪上来了，黄金作为“终极避险资产”，大家配置它的需求明显变多。巴克莱银行还说，现在金价里已经包含了对美联储独立性风险的溢价，政策不确定也会进一步撑着金价。
第三，美元走弱，加上央行一直买黄金，给金价长期趋势托了底。上周美元指数震荡着往下走，对用非美货币买黄金的人来说更划算。长期看，全球“去美元化”的趋势下，央行持续买黄金成了结构性支撑。
市场就先说这么多，最后是上周资金流入流出排名前十的ETF，帮大伙添加到下方啦，可以加个自选关注一下哦~
注：最新基金规模、周资金流入/流出规模。
（以上数据均来自招商证券基金评价团队）
王思婧 S1090622100012