地方政府继续履行高质量发展，市场对“反内卷”重视度明显上升---W28国内宏观脱水

1. 7月底的政治局会议是一个重要节点，将检验或可能更换当前阶段政策刺激所推动的主题。此后的阅兵和中美潜在会面以等事件也将是重要的时间点，检验市场风险偏好走高的可持续性。

2. 市场对“反内卷”重视度明显上升，但对“内卷”的理解却有很大分歧；多数观点以供给侧改革的思维理解，但差之毫厘、谬以千里；除产量调控与自律约谈外，“反内卷”也有很多“隐藏手段”。

一、地方政府继续履行高质量发展

在三中全会进一步全面深化改革的《决定》出台一周年之际，近期的一系列重要政策和会议精神均指向了相同的政策方向——三中全会改革部署要加速执行，地方政府要履行高质量发展。

地方政府继续履行高质量发展（国金）

国金指出，7月底的政治局会议是一个重要节点，将检验或可能更换当前阶段政策刺激所推动的主题。此后的阅兵和中美潜在会面以等事件也将是重要的时间点，检验市场风险偏好走高的可持续性。