机器人企业抢滩港股IPO，并购重组现新契机

2025年以来，机器人行业迎来了前所未有的IPO热潮。据统计，已有斯坦德机器人、卧安机器人、镁伽科技、埃斯顿等十余家机器人企业向港交所递交招股说明书，涉及工业机器人、服务机器人、人形机器人等多个细分领域。在这波IPO热潮中，几家企业的上市进程颇具代表性意义。

首先是极智嘉的成功登陆，7月9日极智嘉以发行价16.8港元在港交所正式挂牌上市，首日涨超5%，市值超220亿港元。极智嘉此次全球发售1.614亿股H股，募资总额达27.1162亿港元，成为年内港股最大规模的机器人企业IPO，也是全球AMR仓储机器人市场的首家上市企业。极智嘉开创了多项行业领先技术，例如其自主研发了全球首个机器人通用技术平台Robot Matrix，为AMR设备的快速迭代与定制化部署提供底层技术支撑，有效提升研发效率与系统兼容性。据招股书显示，极智嘉在2024年底累计向超40个国家和地区交付了约56000台AMR机器人，2024年的收入约达24.1亿元。

据来觅数据，极智嘉上市前已获得超10轮融资，累计融资金额超17亿元。各家投资机构的长期支持，为极智嘉提供良好的资金条件，助力其在前沿技术突破与商业化落地方面位于行业前列。

图表 1：极智嘉上市前的融资情况

数据来源：来觅数据

斯坦德机器人的IPO进程同样备受关注。6月23日，这家成立于2016年的工业智能移动机器人解决方案提供商向港交所递交招股书，志在冲刺"工业具身智能第一股"。根据灼识咨询，按销量计，斯坦德机器人2024年是全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商，其技术实力和市场地位得到了市场的认可。据来觅数据，斯坦德机器人截至目前已获得9轮融资，累计融资金额超7亿元，估值已超21亿元，参与投资的机构包括博华资本、小米科技、中信集团、光速光合等。

镁伽科技作为当前中国收入最高的机器人自主智能体供应商，在6月25日向港交所递交招股书。镁伽科技是由电子制造巨头和华为背景创始团队打造的企业，致力于开发"解放科学家"的智能化解决方案，在生命科学、半导体等高端制造领域建立了技术优势。据来觅数据，镁伽科技截至目前已获得9轮融资，累计融资金额超30亿元，参与投资的机构包括中金资本、纪源资本、创新工场、药明康德等。

埃斯顿作为中国工业机器人领军企业，6月27日向港交所递交招股书，拟实现A+H上市。据弗若斯特沙利文数据，2024年其钣金折弯工业机器人及光伏领域的工业机器人出货量在全球工业机器人解决方案市场排名第一。埃斯顿2024年收入超过40亿元，尽管面临净亏损（约8.18亿元），但其在工业机器人领域的技术积累和市场地位为其IPO提供了坚实基础。

从今年的招股书递交情况看，香港市场成为机器人企业IPO的首选地。这一现象背后有多重原因：首先，香港市场对于科技企业的包容度较高，能够接受尚未盈利但具有技术优势的企业上市，这对于急需资金支持快速发展的机器人企业具有重要吸引力。其次，香港市场的国际化程度高，能够吸引全球投资者关注，为企业提供更广阔的融资渠道。同时，国际化的香港市场有利于企业全球化发展，对于希望拓展海外市场、提升品牌影响力的企业而言，港股是更为理想的平台。

除了香港市场外，大陆的市场也有望迎来更多机器人企业上市。以宇树科技为例，其在今年6月完成近7亿元的C+轮融资，本轮融资由中国移动旗下基金、腾讯投资、锦秋基金、阿里创投、蚂蚁集团等多家知名机构共同参与。同时，此前宇树科技将其名称由“杭州宇树科技有限公司”变更为“杭州宇树科技股份有限公司”，尽管宇树科技回应“这是为了公司运营方面的常规变更”，但市场仍传出宇树科技后续将计划在科创板IPO的消息。因此，也有业内人士认为此次融资或将是宇树科技IPO前最后一轮融资。据来觅数据，宇树科技截至目前已获得9轮融资，累计融资金额超19亿元，估值超120亿元。