2025年7月9日，美国总统特朗普所设为期90天的 “互惠” 关税暂停期即将到期。在此关键时刻，特朗普究竟会采取何种行动？全球经济本就处于动荡不安的局势之中，全世界都在关注。美国智库大西洋理事会地缘经济中心主任乔希・利普斯基，也对这一情况做出了相关的观点预判 。
乔什·利普斯基（Josh Lipsky）是大西洋理事会国际经济学主席，兼大西洋理事会地缘经济中心高级主任。他曾任国际货币基金组织（IMF）顾问，并担任克里斯蒂娜·拉加德的演讲撰稿人。
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客观背景
尽管特朗普暂时下调了对全球加征的贸易关税，但不容忽视的是，在其领导下，美国经济当前比三个月前“更趋保护主义”，且“利率存在进一步上行压力”。
从客观数据看，特朗普于四月初加征的关税，使美国进口商品的平均有效关税税率从3%骤升至25%以上，创下美国一个世纪以来的最高水平。在90天关税暂停期内，与美国有贸易往来的国家仍面临10%的关税。据此，乔希预测，即便关税暂停期结束，针对各国的最低关税也不会取消。
尽管美国国内法律裁决可能对总统特朗普的部分紧急权力形成限制，但其仍保有推行激进高关税贸易政策的空间。值得警惕的是，特朗普已威胁将对药品等一系列产品加征新关税，这一举措可能进一步冲击全球供应链与市场预期。
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达成的关税协定
三个月前，特朗普曾信誓旦旦承诺“90天内达成90笔贸易协定”。然而现实进展显示，除美英达成一项有限协议、中美经过两轮谈判形成初步共识外，并未出现特朗普预期的“多国主动寻求签约”的局面。
乔希分析指出，印度与日本可能是当前最具签约潜力的经济体：印度贸易谈判代表已延长在华盛顿的停留时间，释放出积极磋商信号；而日本虽在汽车关税与农业议题上面临复杂博弈——尤其是汽车产业占其全国8%就业份额的敏感背景下，仍在持续寻求关键行业的关税豁免。这一局面既反映出部分经济体对美贸易谈判的迫切性，也凸显出结构性矛盾对协议达成的现实制约。
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关税豁免
关于美国是否会将关税上调推迟至7月9日之后，特朗普政府释放出诸多矛盾信号。而在豁免对象的猜测中，乔希指出：“越南与韩国似乎完全符合豁免条件”，因其“正与特朗普政府谈判，但短期内难以达成协议”。
这一判断基于两国与美国的谈判现状：一方面，越南在纺织、电子产品等领域对美出口依赖度较高，而韩国作为半导体与汽车出口大国，与美国的贸易磋商涉及产业链安全等复杂议题；另一方面，双方谈判进程因市场准入、关税分摊等分歧陷入胶着，短期内难见实质性突破。
这种“谈判进行中但未达协议”的状态，恰与特朗普政府“暂缓加税以换取谈判空间”的策略逻辑相契合，也使两国成为当前豁免预期较高的经济体。
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关税惩罚
乔希预测，特朗普政府或将针对部分贸易伙伴加征“反弹”关税。他指出，美方可能正酝酿一套“新方案”，其税率“低于此前设定的峰值，但高于当前10%的基准水平”。
在惩罚对象的预判中，欧盟被视为最可能的目标。乔希分析称：“鉴于欧美贸易关系的复杂性及欧洲政治局势，欧盟始终处于困境。”这使得欧盟委员会主席冯德莱恩难以像英国首相基尔・斯塔默那样展现妥协姿态。更关键的是，双方“在谈判范围上仍存在显著分歧”——欧盟已备好报复性关税清单，这种对峙进一步加剧了全球贸易的不确定性。
乔希特别提醒：“尽管市场对特朗普未实施极端关税感到宽慰，但需铭记经典投资格言：过往表现无法预示未来结果。”这一警示直指当前贸易政策的不可预测性——即便暂时避开了最高税率冲击，特朗普政府仍可能以折中方案重塑贸易壁垒，而这种“温和式强硬”或许会对全球供应链造成更隐蔽的长期影响。
（综合编译整理，非投资建议）
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