免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具指导作用
各位股东们，大家好：
我们策略在取得第十二次新高后，今天出现了小幅回撤。
不过我们依然保持腚力，没有减仓。
原因无他，央行今日净投放逆回购5093亿元，叠加前日MLF投放，市场资金面非常充裕。
那么为何市场赚钱效应突然弱了下来，市场情绪也开始冷了起来？
但实话实说，今天市场走势是符合预期的。
我们在今天的《盘口前瞻》就判断：
继续挑战年内高点。
所以，我们看到早盘冲至3462.75点（年内新高），但随着银行的带头冲锋（工商银行、农行再创历史新高）......
微盘股开始土崩瓦解，午后收跌0.22%至3448点。
而小票居多的创业板、科创板分别下跌0.66%、0.59%。
与之对应成交额1.58万亿元（缩量196亿），个股涨少跌多（1621涨/3609跌），赚钱效应有所减弱。
那么问题来了，当金融科技开始分化，后续还有行情吗？
01
坦诚来说，这很难判断。
因为这一轮的涨势来得太汹，绝大多数资金都没做好准备。
我们追踪的高频数据显示，本周已经流入近2000亿的资金。
站在这个角度，市场调整一下，资金完成高低切换也属正常。
毕竟，谁也不想给他人做嫁衣。
另外，按照惯性理论，市场一旦启动，也很难一下停下来。
踩急刹，是要出事故的。
综合考虑，我们依然选择保持腚力，让子弹在飞一会。
02
当然，如果多从几个维度来考量，我们会发现调整是有必要的。
复盘这周的行情，我们会发现：
这轮上涨的起因是：
以伊风险缓和（美股大涨、原油下跌）+ 人民币升值支撑外资流入造成的。
而发酵是因为：
金融新政在昨天尾盘后发布（稳定币牌照），另外市场有传闻，即将结构性调整预期。
但请注意金融板块的异动，其实早有异常。
周一，竞价低开的，然后被某队出手快速拉升，这时候金融就已经有人先手。（是不是有人提前知道了消息，提前布局？）
周二，消息发布前，金融悄咪涨了一天。
周三，直接走加速，大爆发。
这说明市场有资金早早开始布局，他们是先知先觉，还是其他原因，我不敢多说。
但在市场里，资金永远先行，然后交易跟随。
站在这个角度，我们就会理解金融板块为何会突然放巨量爆发，而今天又缩量调整。
但需要说明的是：
这是非常良心的做法，不信看看隔壁港股。
03
拿昨天港股国泰君安国际盘中涨130cm来举例，原因是获得虚拟币交易牌照。
但今天一个90cm的瀑布杀，又把无数最高的金融消费者直接活埋。
这属于炒作吗？
从逻辑上来看，虚拟币真正的应用就是支付和转账。
但并不是说这套系统技术多么先进，能替代过去的系统。
而是过去的系统，如SWIFT已经不适用我们的货币国际化进程。
假如，世界上只有一家公司能经营稳定币之类的产品，当然可以发大财。
但目前情况是口子开了，大家都能搞，大饼一分吃到每个人嘴里那也就没多少了。
站在这个角度，那么“稳定币”牌照显然并不足以构成确定性。
04
另外，支撑这轮上涨的起因是以伊风险缓和。
但请注意，真就无后顾之忧了吗？
当然不是。
伊朗停火，美国其实说的不算。
各位可还记得川总曾明确表示，他上台以后，会在24小时以内让俄乌停火呢，现在停了吗？
事实上，参考过去管理，伊以冲突，只要一开始，就很难随便停下来。
伊朗和以色列现在都知道对方想置自己于死地，伊朗必然要加速发展核计划。
站在这个角度，美国在以伊冲突的影响力，或许还没有我们大。
如果说，战争根源问题没解决，那和平就只是个过渡阶段。
毕竟，以色列借停火名义，重整军备再翻脸的事，以前也不是没干过。
站在这个角度，尽管石油、黄金价格回落，但并不代表外围就会平静。
05
那么市场基本面支持继续上涨吗？
我不确定。
但支持继续上攻的因素，我认为已经有了兑现+弱化的迹象。
基于此，我们认为市场接下来会出现一定的调整。
当然，这是好事。
一方面这为7月中旬的政策底留出空间；
另一方面，资金也需要高低切换，像这次券商板块暴力拉升一样，做好布局。
那为何我们不减仓？
原因同样不复杂，在赛车比赛中，过弯时晚刹车0.5秒，都会为自己迎来超车的机会。
虽然行情给我感觉很不好，我依然选择：
让子弹再飞一会。
06
最后给大家提醒两个明牌的风险。
风险1：黄金
从我们的模型跟踪结果来看，输入端非常不利于⻩金。
战争缓和，局势稳定，油价下跌，通胀平稳。
由于⻩金市场内部的结构是极端正反馈，此时市场会放大这种利空，很可能导致持续下跌。
这意味着未来一段时间，⻩金面临重大挑战，除非美国经济超预期下行，否则⻩金的调整会比较深。
但请注意，拉长来看，黄金依然是非常值得配置的资产，胜过绝大多数负债资产。
那么黄金一旦大幅下跌，出现风险回报好转，是完全可以再次参与其中的。
道理不复杂，在全球信用收缩的背景下，持有黄金是有机会穿越动荡的。
站在这个角度，黄金的风险，也是我们的机会。
风险2：中证2000（小微盘）
中证2000成交占比达32%，属于非常拥挤的状态（接近2024年初调整前水平），需警惕资金获利了结。
07
“做交易，不是为了在每个小波动中获利，而是为了抓住更大的趋势。"
这是西蒙斯的交易哲学，也是我们目前策略的核心。
举个例子，我们的中长期标的，只要不出现基本面的变化，我们都会保持腚力，不管市场的风如何吹。
市场出现什么信号，我们就做什么动作，要向外科大夫学习，用冰冷的刀锋，解决我们持仓的问题。
给各位股东汇报一下 我们的成绩：
今日浮亏-0.14%，六月收益+3.5%
我们策略至今收益+79.56%，对沪深300超额扩大为+71.16%
有需要的读者，可自行加入后阅读。
余不一一，欢迎加入
期待更深入的链接。