首发：瑞联资信平台公众号
1、基本情况介绍
因受传统零售行业转型、债务规模较大、部分对外投资短期无法形成现金流及收益造成“短贷长投”等因素及疫情和房地产融资政策的影响，步步高股份陷入债务和经营双重困境，无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。湘潭中院依法裁定受理步步高股份及其十四家子公司重整，通过引入产业投资人和财务投资人，形成产业协同赋能和提供增量资金约24亿元，并以股抵债等多种方式化解存量债务。重整计划的执行利于改善企业财务状况，利于提升企业经营业绩，按重整计划预计可实现多方共赢。
2、时间节点回顾
信息来源：步步高公司相关公告
3、资产评估值（破产重整前）
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
4、债权审核确认情况（截至2024.4.30）
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
1、债权清偿方案
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
2、出资人权益调整方案
按重整计划，以步步高股份扣除注销库存股23,685,298股后的总股本840,218,653股为基数，按照每10股转增22.00股实施资本公积金转增，共计转增约1,848,481,036股股票（最终转增的准确数量以中证登深圳分公司实际登记确认的为准）。转增后，步步高股份总股本将由840,218,653股增加至2,688,699,689股。上述转增股票不向原股东进行分配，全部在管理人的监督下按照重整计划的规定用于有条件引入重整投资人、支付重整费用、向债权人分配抵偿债务，其中1,175,316,633股股票用于有条件引入重整投资人，673,164,403股转增股票用于按照本重整计划的规定支付相关重整费用及清偿各类债权。
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
3、受让股票价格分析
产业投资人平均折扣率44.99%。
财务投资人平均折扣率66.84%。
普通债权人以股抵债实际折扣率为38.59%。
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》、WIND
4、产业投资人引入条件
从产业资源协同性、赋能计划、投资单价及规模等方面，综合确定对投投资人受让股票的条件。
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
5、公司持股5%以上股东股份变动情况
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司关于重整计划资本公积金转增股本实施的公告》
6、重整后董事会席位安排
为了充分发挥各产业投资人的作用，既形成科学决策机制，又避免陷入公司治理僵局，步步高股份将由9名董事组成董事会，具体如下：
信息来源：《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》
1、重整后经营业绩情况
2025年1季度营业收入同比增加24.1%。
2025年1季度归属母公司股东的净利润为11,904万元。
2025年1季度非经常性损益7,657万元。
信息来源：WIND
2、重整后财务状况
股东权益由2023年末319,652万元，上升至2025年1季度末837,702万元。
信息来源：WIND
3、各类投资人收益情况
以2025年6月9日收盘价计算，产业投资人平均收益率为212.01%，财务投资人平均收益率为110%。
信息来源：步步高公司公告、WIND
股价变化情况
信息来源：WIND
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