今天，A股开盘即拉升，三大指数最终集体收涨，沪指站上3400点，创业板指涨超1%。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/11，不作投资推荐）
两市成交额1.26万亿元，盘面上，游戏、券商、汽车零部件等板块领涨，医药板块回调。
分析人士认为，中美经贸磋商取得较好进展，市场情绪或进一步改善，股指配置价值提高。
在持续了几天的震荡后，A股终于站上了3400点，消息面上，主要有三大利好。
1、中美贸易谈判传出新进展。
据人民日报今天午间报道，当地时间6月10日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在伦敦谈到中美经贸磋商机制首次会议时表示，中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。
这次伦敦会谈取得的进展有利于中美之间进一步增进信任，进一步推动中美经贸关系稳定健康发展，也为全球经济的发展注入积极的正能量。
2、“牛市旗手”拉升。
被称为“牛市旗手”的券商板块今天开盘拉升，最终涨近2%，兴业证券一度涨停。对指数的上涨有着功不可没的作用。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/11，不作投资推荐）
消息面上，中央汇金新进多家券商实控人，市场并购预期再起。
另外即将于下周召开的“2025陆家嘴论坛”给了市场更多乐观预期。就据悉，本届论坛主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”，论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。
3、外资等机构积极配置A股。
展望下半年，野村东方国际证券表示，中国权益资产将跑赢海外市场。在波动性上升的背景下，政策对成长行业的有力支持不容忽视，这可能促使市场将更多目光投向新兴高景气成长领域。
对于后市，浙商证券研报称，综合考虑国内政策、经济周期、国外形势、资金流向、市场情绪、宽基估值等因素，对市场保持积极乐观。
那么在突破3400点这个关键点位后，A股会怎么走呢？历史上在3400点买基金的人现在怎么样了呢？
1、突破3400点的三种情形。
从2005年以来，上证指数多次突破3400点，在不同市场周期中A股在突破3400点后往往呈现出不同的表现，这背后是市场环境、资金结构和政策导向的不同所致的。其中，主要有三种情形。
（图片来源：东方财富Choice数据，统计区间：2005/1/1~2025/6/11，不作投资推荐）
第一种是在持续上涨的牛市主升浪中，3400 点往往是中继站而非终点。成交量放大+产业政策支持带领指数突破3400点，例如2007年4月、2015年3月、2020年7月，往往呈现出突破即加速的走势。短期回调风险低，易延续升势。
第二种是熊市的反弹中，3400点后往往面临着触顶回落，比如2008年的金融危机、2015年12月的股灾。
第三种是经济复苏驱动，比如2020年7月，随后是震荡上行的行情，最高涨至3731点。
对于当前，有分析人士认为，未来继续走强还需满足量价齐升与政策共振的条件。一方面，根据当前市场体量，成交额或许应稳定在1.3-1.5万亿之上；政策层面，若后续货币政策继续宽松，叠加财政刺激，将提振市场风险偏好，中美关税谈判进展若带来关税下调，也会促使外资加速流入。
随着国内经济修复趋势延续、政策持续发力、企业盈利见底回升，突破3400点向更高点位迈进仍是大概率事件。不过，行情路径可能从过去的 “疯牛” 转变为更可持续的 “结构慢牛”。
2、A股有望迎来首个“中国版慢牛”
随着国内经济修复趋势延续、政策持续发力、企业盈利见底回升，突破3400点向更高点位迈进仍是大概率事件。不过，行情路径可能从过去的 “疯牛” 转变为更可持续的 “结构慢牛”。
申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛在策略会上分享了对市场的最新观点。
傅静涛认为，A股毫无疑问具备演绎牛市级别行情的潜力。原因在于三点：
一是居民理财收益率持续下行，A股面临的无风险利率实际有效下行；
二是A股投融资功能建设都在构筑牛市根基；
三是A股可能处于盈利能力长期抬升的起点。
傅静涛分析，本轮潜在牛市更可能演绎成首个“中国版慢牛”。在潜在牛市中，港股大概率就是领涨市场。2025年第二、三季度，A股总体继续处于震荡区间内是大概率，不宜轻言突破。需等待各项条件成熟，启动更大级别的行情。
傅静涛预计，A股市场2026年好于2025年，牛市主要区间在2026-2027年。2025第四季度，预期市场会提前反映中期基本面改善，进入“发令枪响”前的最后阶段。2026年开始，供需格局改善的线索将明显增加，市场赚钱效应有望进一步累积。
在投资主线上，傅静涛建议，国内AI、具身智能、国防军工都具备成为结构牛核心产业趋势的潜力，同时，新消费中珠宝首饰、IP潮玩、新零食饮品、美妆个护等细分龙头仍在各自的景气趋势叙事中，医药（CXO和创新药）和贵金属等稀缺景气方向演绎逻辑类似。
从偏股混合型基金指数的收益来看，过去指数3400点至今，时间越长，至今收益也越高。
（数据来源：东方财富Choice数据，上证指数至今涨跌幅统计截至2025/6/11，偏股混合型基金指数至今涨跌幅统计截至2025/6/10，历史业绩不预示未来表现，不作投资推荐）
总的来看，科技和新消费依然是机构看好的主线，下面也整理了部分相关的基金供参考。
未来我们无法预测，但投资不是短跑，而是一场马拉松，着眼长期才能穿越波动，收获时间的玫瑰。
新消费 |
科技 |
（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）
市场永远在轮回，唯有理性的投资者，才能在喧嚣中守住本心，在时间的长河里静待花开。