1.信美人寿相互保险社的投资管理能力由上年度的三项缩减至一项，仅具备信用风险投资管理能力。
2.由于最近一个年度资产负债管理能力监管评估档位为第6档，信美人寿暂停新增相关投资业务，确保资金运用业务合法合规。
3.2025年一季度，国家金融监督管理总局批准内蒙古世林投资集团有限公司成为信美人寿运营资金出资人，提供3.25亿元新增资金。
4.信美人寿与世林集团的康养合作目前正在探索中，双方将探索“旅居养老+居家养老+住院养老”模式的康养服务合作。
5.尽管信美人寿连续五年实现盈利，但根据目前章程规定，尚不完全具备盈余分配的条件。
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信美人寿成立八周年，连续五年实现盈利，但尚不完全具备盈余分配的条件
《中国科技投资》张婷 龙秋月
近日，中国保险行业协会发布《保险集团（控股）公司和保险公司投资管理能力建设情况》，通报各保险集团（控股）公司和保险公司开展投资管理能力建设的情况。记者对比中国保险行业协会在2024年度及2025年度发布的保险集团（控股）公司和保险公司投资管理能力一览表发现，信美人寿相互保险社（以下简称“信美人寿”）的投资管理能力出现缩减，由上年度的三项缩减至一项，仅具备信用风险投资管理能力。
官网显示，因信美人寿最近一个年度资产负债管理能力监管评估档位为第6档，导致不动产投资管理能力(投资不动产金融产品)、股权投资管理能力(直接股权投资)不符合保险公司投资管理能力标准。信美人寿暂停新增相关投资业务，确保资金运用业务合法合规。
2025年一季度，信美人寿迎来重大变动，国家金融监督管理总局批准内蒙古世林投资集团有限公司（以下简称“世林集团”）成为其运营资金出资人，提供3.25亿元新增资金，一跃成为第二大出资人。世林集团跨界保险行业，与信美人寿的康养合作探索虽暂未明朗，但已备受关注。
投资管理能力缩减
保险公司投资管理能力包括信用风险、股票投资、股权投资、不动产投资和衍生品运用管理五项能力。
根据中国保险行业协会通报情况，截至2025年4月30日，共有114家保险公司具备不同类型的投资管理能力共计263项，包括信用风险管理能力73项、股票投资管理能力32项、股权投资管理能力（含间接股权投资）90项、不动产投资管理能力（含不动产金融产品投资）65项、衍生品（股指期货）运用管理能力3项。
记者对比2024年度及2025年度投资管理能力一览表发现，信美人寿的投资管理能力出现缩减。截至2024年3月31日，信美人寿具备信用风险、不动产投资（投资不动产金融产品）、股权投资（直接股权投资）三项投资管理能力。截至2025年4月30日，信美人寿的投资管理能力仅有信用风险一项。
对此，信美人寿向《中国科技投资》记者表示，本社暂时不再具备不动产投资管理能力(投资不动产金融产品)、股权投资管理能力(直接股权投资)，导致本社无法直接投资股权投资基金、不动产金融产品。本社可通过委托保险资管公司投资不动产金融产品（如REITs），或者参与保险资管公司发行的股权投资计划。此外，本社在未来资产配置规划层面，对股权资产和不动产资产配置目标较低，对未来实际投资影响较小。
官网显示，因信美人寿最近一个年度资产负债管理能力监管评估档位为第6档，导致不动产投资管理能力(投资不动产金融产品)、股权投资管理能力(直接股权投资)不符合保险公司投资管理能力标准。
问及资产负债管理能力监管评估第6档的具体触发因素是什么？信美人寿向记者表示，2024年某地方监管局对本社资产负债管理能力进行了现场评估，本社2023年度资产负债管理能力评估档位从原第4档降为第6档。主要源于寿险行业保险业务通常期限较长，普遍存在一定久期缺口。 最近三年市场利率大幅下行，进一步放大了久期缺口，导致本社2023年度资产负债久期匹配有所下降，此外，利率持续下行叠加权益市场波动，导致本社成本收益匹配出现一定波动，以上两方面导致本社2023年度资产负债匹配情况较以往有所降低。但上述情况在2024年及2025年上半年均有明显改善。
2024年四季度，信美人寿投资收益率、综合投资收益率分别为1.04%、3.13%；2025年一季度，上述两项指标分别为1.10%、-0.09%。信美人寿在2025年一季度偿付能力报告中载明，近三年平均投资收益率、综合投资收益率分别为3.96%、5.36%。信美人寿亦向记者表示，本社在持续加强资产负债联动管理，加强统筹，通过系列动作形成资产负债联动专项机制，从而持续改善资产负债匹配状况及提升资产负债管理能力。
跨界股东获监管核准
2025年一季度偿付能力报告显示，国家金融监督管理总局批准世林集团成为信美人寿运营资金出资人，提供新增运营资金3.25亿元，成为信美人寿第二大出资人。企查查官网显示，世林集团作为以煤炭、化工为主业的企业，但2023年参保员工仅6人，这与过往出资人中蚂蚁科技集团股份有限公司、天弘基金管理有限公司、汤臣倍健股份有限公司等知名企业形成对比。
因此，信美人寿与世林集团的具体合作模式备受市场关注。公开报道显示，信美人寿曾提到双方将探索“旅居养老+居家养老+住院养老”模式的康养服务合作。
信美人寿向记者表示，本社与世林集团的康养合作目前正在探索中，暂不便对外透露。为完善第三支柱配套的康养服务供给，信美人寿除为会员搭建起较为完备的境内外医疗健康服务网络外，于2022年开始探索THH轻型跨业养老合作模式。信美人寿以轻资产模式打造养老保险产品与康养服务于一体的全生态综合康养生态圈。
公开报道显示，信美人寿在2025年迎来成立八周年，八年间会员数从0增长至10.4万，资产规模增长至548.46亿元，2024年实现净利润6672万元，同比增长16%，连续五年实现盈利。信美人寿作为国内唯一一家相互制寿险公司，秉承会员利益至上的宗旨，以会员共同所有、会员参与管理、会员共享盈余为核心，盈余分配情况也备受外界关注。
信美人寿在接受《中国科技投资》记者采访时表示，实现累计盈利是信美人寿通往盈余分配道路的更近一步，但根据目前章程规定，信美人寿尚不完全具备盈余分配的条件。信美人寿进行盈余分配需同时满足：（1）应弥补完之前年度亏损；（2）净资产应高于应提取的公积金+应支付的运营资金本息+法律、法规和监管规定的其他金额之和；（3）应偿还完全部运营资金借款利息。盈余分配需要综合考虑公平性、企业经营持续性、偿付能力等多种因素。在流程规定上，最终盈余分配方案将通过董事会、会员代表大会审议，也将上报监管部门进行批复。
最后，信美人寿表示，作为持牌寿险金融机构，在利率下行背景的挑战下，首先要承担寿险机构的主体责任，保障会员保单的根本利益。在此基础上，我们会持续通过数字化能力、轻型敏捷的组织，降本增效，在稳健经营的前提下，实现更快速的发展。希望大家对险企市场发展规律和盈余分配有更全面的理解和认识。