1.宁波银行2025年一季度实现营业收入184.95亿元，同比增长5.63%，净利润74.17亿元，同比增长5.76%。
2.2024年宁波银行拟向普通股股东每10股派发现金红利9元，分红比例提升至22.77%，为近三年最高。
3.然而，宁波银行过去吝于回报，与国有六大行和股份制银行相比，对股东的现金回馈力度较弱。
4.在资产质量方面，宁波银行2024年末不良贷款率为0.76%，看似处于业内较好水平，但贷款迁徙率等指标仍存在潜在风险。
5.此外，宁波银行面临非利息收入提升缓慢的问题，成为拖累业绩增速的重要因素。
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在 2025 年一季度，宁波银行实现营业收入 184.95 亿元，同比增长 5.63%；净利润 74.17 亿元，同比增长 5.76%。2024 年，其总资产达 31252.32 亿元，比年初增长 15.25%；全年营业收入 666.31 亿元，同比增长 8.19%；净利润 271.27 亿元，同比增长 6.23%。
分红 “挤牙膏”：三年首增背后的资本焦虑
值得注意的是，2024 年宁波银行拟向普通股股东每 10 股派发现金红利 9 元（含税），分红比例提升至 22.77%，为近三年最高。在此之前，2022 年分红方案为每 10 股派 5 元，分红比例约 24.3%；2023 年为每 10 股派 8.5 元，分红比例约 23.8% 。
在银行业分红的大环境下，宁波银行过往分红比例明显偏低。国有六大行（工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行）在 2023 - 2024 年分红比例均稳定超过 30% ，2024 年合计分红金额超 4200 亿元。股份制银行中，招商银行近三年分红比例分别为 33.00%、33.01% 和 35.01%，每股派息数稳步提升。兴业银行 2022 - 2024 年分红比例也维持在 27% - 30% 左右。相比之下，宁波银行此前长期徘徊在 24% 以下，与同行相比，对股东的现金回馈力度较弱。
为何过去吝于回报？
从资本充足性角度看，2022-2024 年资产规模从 2.37 万亿飙升至 3.13 万亿，年均增速超 15%，贷款规模扩张更激进（2024 年公司贷款同比增 24.4%）。这种 “重资产” 模式下，资本充足率从 2022 年的 15.18% 降至 2024 年的 15.32%，不得不让利润留存 “补血”。银行业务扩张需要大量资本支撑，若分红过高，可能导致自身资本留存不足，影响后续业务拓展。
面对关注类贷款迁徙率长期高于 50%、正常类贷款迁徙率翻倍的潜在风险，银行更倾向于储备资金应对坏账压力，而非回馈股东。
资产质量0.76% 不良率下的暗流涌动
在资产质量方面，虽然宁波银行 2024 年末不良贷款率为 0.76%，资产质量看似处于业内较好水平。但从贷款迁徙率等指标深入分析，仍存在潜在风险。正常类贷款迁徙率从 2022 年的 1.65% 上升至 2024 年的 3.17%，2025 年一季度虽有所下降至 0.72%，但仍高于 2022 年水平。关注类贷款迁徙率在 2022 年为 54.95%，2023 年升至 59.62%，2024 年略降至 52.60%，2025 年一季度进一步降至 29.80%。这意味着部分正常和关注类贷款有向不良贷款迁徙的趋势，资产质量面临一定挑战。一旦经济环境恶化，企业经营困难，这种潜在风险可能进一步暴露，影响银行资产质量与盈利水平。
非息收入 “拖后腿”
从业务结构看，宁波银行面临非利息收入提升缓慢的问题，这也成为拖累业绩增速的重要因素。2024 年非利息收入 186.38 亿元，在营业收入中占比为 27.97%。而在 2022 - 2024 年期间，非利息收入的增速分别为 11.26%、9.31%、8.43%，均低于同期营业收入的增速 17.19%、14.64%、8.19% 。
为何非利息收入增长乏力会拖累业绩增速？
在金融市场竞争日益激烈、利率市场化不断推进的背景下，单纯依赖利息收入的业务模式面临挑战。非利息收入占比低，表明其在中间业务、金融创新业务等方面的发展相对滞后。财富管理、投行业务存在感薄弱，过度依赖传统佣金收入。在净息差从 2022 年的 2.02% 缩窄至 2025 年一季度的 1.80% 的背景下，这种 “偏科” 让业绩增长失去缓冲垫。
在利率下行周期，利息收入增长受限，非利息收入本应成为业绩增长的 “第二引擎”，但宁波银行非息收入增速持续低于营收增速，无法有效弥补利息收入增长放缓带来的缺口，进而拖累整体业绩增速。
结语
当资产质量隐忧与业务结构失衡叠加，即便短期业绩维持正增长，长期竞争力仍需拷问：在金融科技浪潮与利率市场化冲击下，能否跳出 “传统存贷利差依赖症”，找到第二增长曲线？或许，比分红率更重要的，是打破路径依赖的勇气与速度。