风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：懒人养基
来源：雪球
顾名思义偏债基金的收益来源主要是债投资股票的收益算是锦上添花部分所以我们可以看到在2022-2024年偏股基金出现大幅下跌时偏债基金虽然业绩也并不出彩但持有体验会好得多
根据我的观察偏债基金虽然也是主动管理型基金对经验丰富的老将而言其业绩稳定性要比偏股基金好得多出现大起大落的概率并不大因此对偏债基金而言基金经理的任职年限是一个相对较为可信的选基指标之一读者朋友可以在以下的表格数据中重点关注下
当然也会有少量偏债基金追求业绩弹性我认为选择偏债基金本来就是求稳的对于业绩大起大落的偏债基金哪怕长期业绩并不差也应该剔除在外
我把筛选标准设定为股票持仓占比5-20%基金规模不低于2亿元筛选结果如下
01
机构投资者持有份额最多的50只偏债基金
截至2024年末机构投资者持有份额最多的50只偏债基金明细如下持有份额最多的达到158亿份持有份额最少的超过了18亿份
数据来源Choice
机构持有份额前10基金分别是易方达稳健收益债券B易方达裕祥回报债券A招商安华债券A景顺长城景颐双利债券A易方达裕丰回报债券A景顺长城景盛双息收益债券A易方达增强回报债券A太平丰和一年定开债券发起式信澳鑫安LOF和广发集源债券A其中固收大厂易方达基金独占4席分别来自王晓晨胡剑和张清华等名将
机构持有份额前50基金的基金经理平均任职年限达到了8.18年担任基金经理超过10年的有易方达基金王晓晨胡剑和张清华景顺长城董晗和李怡文天弘基金姜晓丽广发基金张芊国富基金赵晓东兴业基金周鸣鹏华基金祝松融通基金王超嘉实基金胡永青富国基金黄纪亮中银基金陈玮几乎都是固收领域名动江湖的大佬其中易方达基金张清华和国富基金赵晓东在权益领域也颇有建树为广大投资者所熟知
50只机构持有份额最多偏债基金2018年以来的年度收益明细详见下表
数据来源Choice
50只基金自2018年以来的8个年度统计时段中6个年度时段的平均收益超过了偏股混合型基金指数仅2018年和2020年两个年度稍微不及后者说明机构持有份额最多的基金在过往回报能力方面还是有明显优势的
成立时间较早2018年以来每个年度时段收益都为正的基金有4只分别是景顺长城景盛双息收益债券A基金经理李怡文等广发集源债券A基金经理刘志辉国富恒瑞债券A基金经理赵晓东和富国稳健增强债券A/B基金经理俞晓斌等
02
基金公司内部员工持有份额最多的50只偏债基金
截至2024年末基金公司员工持有份额最多的50只偏债基金明细如下持有份额最多的1281万份持有份额最小的超过了120万份
数据来源Choice
管理人员工持有份额前10偏债基金分别是广发聚鑫债券A汇添富双颐债券A易方达稳健收益债券B易方达增强回报债券A易方达裕祥回报债券A国寿安保泰裕债券A易方达裕惠定开混合A汇添富添添乐双盈债券A鹏扬景沣六个月混合A和天弘永利债券B其中易方达稳健收益债券B易方达增强回报债券A和易方达裕祥回报债券A三只基金与机构持有份额前10重合
管理人员工持有份额前50基金的基金经理平均任职年限达到了8.41年与机构持有份额前50大致相当担任基金经理超过10年的有广发基金张芊易方达基金王晓晨胡剑张清华和张雅君天弘基金姜晓丽工银瑞信欧阳凯和何秀红国富基金赵晓东和刘怡敏平安基金张文平南方基金孙鲁闽国联安基金邹新进华安基金邹维娜景顺长城董晗和李怡文也几乎都是固收领域成名已久的老将
50只管理人员工持有份额最多偏债基金2018年以来的年度收益明细详见下表
数据来源Choice
50只基金自2018年以来的8个年度统计时段中7个年度时段的平均收益超过了偏股混合型基金指数仅2020年稍微不及后者管理人员工持有份额最多的基金在过往回报能力方面优势也较为明显
成立时间较早2018年以来每个年度时段收益都为正的基金有3只分别是易方达裕惠定开混合A基金经理胡剑国富恒瑞债券A基金经理赵晓东和富国稳健增强债券A/B基金经理俞晓斌等
03
机构投资者和基金公司员工共同看好的偏债基金
从机构持有份额前50中筛选出基金公司内部员工持有份额前10偏债基金明细如下
数据来源Choice
以下是10只基金的基金经理简介基金其他相关信息请自行在前面表格中查询
广发聚鑫债券A张芊经济学和工商管理双硕士拥有超过24年证券从业经验现任广发基金副总经理固定收益投资总监2001年进入证券行业先后在银河证券人保资产工银瑞信和长盛基金从事固收投研工作2012年加入广发基金并组建固收团队其投资风格以严控风险为核心擅长信用研究和大类资产配置代表产品广发聚鑫债券管理超11年收益回报水平长期位列同类前列多次获评金牛奖注重通过固收+策略为投资者提供风险收益比优化的产品
易方达稳健收益债券B胡剑经济学硕士易方达基金固定收益投资部总经理拥有19年证券从业经验2006年加入易方达基金2012年起任易方达稳健收益债券基金经理管理超13年其投资以宏观研判为基础注重风险调整后收益通过信用债可转债及适度股票仓位10%-20%实现稳健增值代表产品易方达稳健收益债券B机构持有占比86.47%任职以来最大回撤-6.61%夏普比率1.76风险收益比居同类前列连续三年获金牛奖
易方达增强回报债券A和易方达裕祥回报债券A王晓晨经济学硕士现任易方达基金固定收益全策略投资部总经理拥有22年证券从业经验2003年加入易方达从债券交易员成长为固收领域领军人物擅长多策略组合与风险控制代表产品包括1易方达增强回报债券A自2011年8月管理至今任期回报位列同类前5%该基金以高等级信用债为主占比超60%辅以利率债波段操作股票仓位控制在10%-20%行业轮动能力强持股集中且长期持有近三年最大回撤仅-2.82%2易方达裕祥回报债券A2022年4月起管理延续稳健风格王晓晨以票息收益为核心注重信用风险防范多次获金牛奖被誉为固收大满贯选手
天弘永利债券B姜晓丽经济学硕士天弘基金固定收益业务总监拥有15年证券从业经验2012年8月起任天弘永利债券B基金经理管理该基金近13年其投资以宏观研判为核心擅长大类资产配置及风险控制任职期间产品曾实现连续10年实现正收益2012-2021年她注重信用风险防范依托天弘基金固收团队实现零踩雷记录代表产品天弘永利债券B获7次金牛奖
国富恒瑞债券A赵晓东香港大学MBA现任国海富兰克林基金权益投资总监拥有26年证券从业经验及超15年公募基金管理经验自2016年2月管理国富恒瑞债券A其投资以债券为主辅以20%以内股票增强收益赵晓东擅长宏观研判与券种轮动注重信用风险防范任职产品获证券时报明星基金奖等荣誉他管理的多只基金如国富中小盘股票A年化回报超10%被市场称为双十基金经理
易方达裕丰回报债券A张清华物理学硕士现任易方达基金副总经理级高级管理人员拥有18年证券从业经验2014年1月起管理易方达裕丰回报债券A以大类资产配置为核心擅长股票可转债与债券的多策略轮动注重风险调整后收益其投资风格偏向大盘成长股通过行业周期研判和左侧布局张雅君经济学硕士现任易方达基金多资产公募投资部总经理从业超16年2017年7月加入易方达裕丰回报债券A管理负责债券投资以高等级信用债和利率债波段操作为主信用风险控制严格历史零踩雷其债券配置分散久期调整灵活1-4年杠杆策略稳健组合回撤控制优异近三年最大回撤-4.22%两人分工明确张清华主导宏观配置与股票增强张雅君深耕债券底仓形成固收+策略的互补优势凭借稳健收益与风险控制该基金多次获金牛奖
华泰保兴尊利债券A张挺经济学硕士现任华泰保兴基金固定收益投资总监拥有13年证券从业经验2016年加入华泰保兴基金2018年6月起管理华泰保兴尊利债券A其投资以绝对收益为导向通过高等级信用债和可转债构建底仓辅以银行股等低估值权益资产增强收益注重风险预算与回撤控制并代表产品多次斩获金牛奖他擅长左侧布局以蒙特卡洛模型量化转债估值偏好银行交运等大盘价值型转债信用债零踩雷
汇添富双享回报债券A丁巍金融学硕士CPA拥有13年证券从业经验现任汇添富基金养老金投资部投资经理她曾任职于万家基金海通证券资管2019年加入汇添富其投资以高等级信用债为核心擅长灵活运用杠杆与分散策略严控信用风险宋鹏金融工程硕士CFA从业19年现任汇添富养老金投资部总监他曾在摩根大通平安资管任职具备险资管理经验擅长宏观配置与绝对收益策略以高等级信用债为底仓辅以利率债波段和股票增强
富国稳健增强债券A/B俞晓斌富国基金固定收益投资副总监拥有18年证券从业经验2012年加入富国基金2019年3月起管理富国稳健增强债券A/B其投资以票息为核心债券以高等级信用债为主股票仓位20%以内重仓银行家电等低估值板块注重风险控制金牛奖得主
从基金公司内部员工持有份额前50中筛选出机构持有份额前10偏债基金明细如下
数据来源Choice
这一榜单与前面从机构持有份额前50中筛选出基金公司内部员工持有份额前10偏债基金有8只是重合的它们分别是易方达稳健收益债券B易方达裕祥回报债券A易方达裕丰回报债券A易方达增强回报债券A天弘永利债券B华泰保兴尊利债券A广发聚鑫债券A和国富恒瑞债券A
以下是另外两只偏债基金的基金经理简介
华夏希望债券A 华夏希望债券A吴彬金融硕士9年证券从业经验现任华夏基金固定收益投资经理2015年加入华夏基金历任研究员基金经理助理2023年11月起管理本基金擅长高等级信用债和利率债波段操作吴凡硕士7年证券从业经验2017年加入华夏基金2022年起管理混合型基金2023年11月与吴彬共同管理本基金其策略以信用债为底仓辅以股票增强持仓分散今年一季度前十股票占比2.95%以控制波动风险
华夏鼎利债券A何家琪应用经济学硕士拥有13年证券从业经验现任华夏基金固定收益部总监2012年加入华夏基金历任研究员基金经理助理2016年11月起管理华夏鼎利债券A其投资以债券为核心灵活配置可转债及股票约20%聚焦电子半导体等高成长板块调仓胜率较高何家琪擅长宏观研判与股债轮动长期业绩位列同类前列
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