如何抓住市场震荡中的“击球点”？中欧大盘价值混合或能助你一臂之力
环球老虎财经
2025-05-09 19:19
发布于上海
环球老虎财经官方账号
5月7日上午，国务院新闻办举行的“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会释放了降准降息等一系列重大利好消息。
政策东风下，A股市场正迎来价值投资的黄金窗口期。5月13日，
中欧大盘价值混合基金（A类024175/C类024176）
将重磅发行，聚焦低估值龙头，致力于在追求资产增值的同时，有效控制风险，助你实现 “高股息+低波动” 的投资目标！
一系列利好政策加持
或来到市场较好“击球点”
在今年的股东大会上，巴菲特指出：
“投资领域的一个问题是，机会从不会以有序的方式出现。”
自4月起，受“
对等关税
”政策调整的冲击，全球股市波动剧烈，A股同样被裹挟进这一洪流，出现大幅调整。不过，这也给投资者提供了一个较好的投资“击球点”。
首先，当下权益资产具有较高的投资吸引力，目前市场整体估值已回落至历史低位区间，截至4月30日，沪深300指数的动态市盈率为12.21倍，在全球主要指数中处于低位；其次，政策层面“暖风频吹”，从基础制度优化到资金端精准引导，为市场稳健发展提供有力支撑；最后，近期在中央汇金等“国家队”的真金白银支持下，A股市场实现快速修复。
（数据来源：
wind，截至2025
/4/30）
不过，需注意的是，A股长期以来高波动的风险收
益特征依旧显著。2010至2024年间，中证800全收益指数年化波动达22%，最大回撤高达49%，回撤超20%的情形多达8次，这种剧烈波动不仅压缩实际收益空间，更
易引发投资者追涨杀跌的非理性行为。
（数据来源：wind，数据区间2010/1/1-2024/12/31）
因此，随着市场环境的不断演变，投资者的需求也在持续变迁。当下，投资者不再单纯追求高收益，
而是越来越重视追求产品beta的确定性，追求相对稳健的资产增值路径。
在多元策略体系中
为什么要关注大盘价值策略？
在权益投资的多元策略体系中，
大盘价值策略凭借其良好的风险收益特性，成为资产配置框架中的核心基石。
该策略通过聚焦低估值的行业龙头，在力争控制波动的同时，追求实现资产的稳健增值。
过往长期来看，主流大盘价值策略指数——沪深300价值全收益年化收益达9.6%，在主流
宽基指数
中表现较好。同时，300价值年化波动率为20.53%，远低于创业板、中证1000等高波动指数，并且回撤控制相对较好，兼顾进攻与防守特性。
从数据上看，
市场上
主流大盘价值策略的分散
化配置优势显著。
以沪深300价值全收
益指数为例，在2012年12月30日至2025年4月8日期间，它与创业板全收益指数相关性系数仅0.49。这种低相关性使得投资者在构建投资组合时，可以有效分散风险，提升投资组合
的稳定性。
（数据来源：wind，数据区间2012/12/30-2025/4/8，指数相关系数计算周期为“周”）
进一步剖析，从行业与公司特质出发，
大盘价值策略投资的底层逻辑同样坚实可靠。
以该策略的代表指数——300价值指数而言，其聚焦的银行、非银行金融、消费等传统行业，往往是国民经济的支柱产业，估值较低，具备较强的抗周期能力。
此外，大盘价值风格策略往往囊括了许多高股息的分红主力军优质标的，以该策略的代表指数——300价值指数而言，其历年现金分红金额占沪深300现金分红金额的占比均值达到82%，也就是说沪深300价值指数以1/3左右的成分股数量贡献了沪深300指数成分股中超过8成的现金分红。
与此同时，大盘价值策略投资与当前宏观经济环境和政策导向高度契合。由于大盘价值策略选股大多为内需相关公司，后续或会受益于财政的刺激政策。
考虑到监管层对资本市场的积极呵护，以及全球经济环境不确定性加剧的现状，
大盘价值策略在未来投资中具备显著的相对优势，配置价值愈发凸显。
为什么选择
中欧大盘价值混合基金？
从微观视角与宏观经济的适配性来看，大盘价值风格投资产品的配置价值已愈发清晰。正是基于对这一投资逻辑的深刻洞察，中欧基金将于
5月13日正式发行中欧大盘价值混合基金（A类0
24175/C
类024176）。
该基金拟任基金经理刘勇，硕士毕业于美国哥伦比亚大学金融数学专业，拥有8年证券从业经验，自2023年开始管理公募基金。据2024年年报显示，其在管最久的混合型产品中欧瑾泉灵活配置混合，机构投资者占比（合计）为99.18%。
（数据来自基金定期报告，截至2024/12/31）
中欧大盘价值混合基金始终秉持着以追求绝对收益为目标的价值投资理念，构建起一套严谨的投资体系。
宏观把控，洞察全局。
本基金采用自上而下的分析方法，对宏观经济形势进行综合研判，拉长时间维度，从风险防控角度出发，审慎评估需要规避的风险敞口。
中观筛选，聚焦潜力行业。
在中观层面，本基金将基于对估值、现金流状况以及未来1 - 3年行业景气度等关键因素的深入分析，进行中观行业对比。通过精准把握各行业的发展趋势和潜在投资机会，筛选出更具投资价值的行业领域。
微观深耕，精选优质个股。
本基金将深入到企业的基本面研究中，通过参考ROE、资产负债率、在建工程等财报数据进行个股研究，筛选基本面确定性强、估值低、流动性好的个股。
投资策略上，中欧大盘价值将在本基金所定义的大盘股票（沪深300指数成份股及其备选成份股和中证港股通中国100指数成份股及其备选成份股）中，初步筛选细分行业中估值合理的个股，对筛选的个股进行横向对比，挑选重点标的；然后对公司基本面进行研究，进行上市公司调研，重点关注现金流及资产负债表，筛选优质标的；最后，做好价值判断，判断是否有足够的安全边际，择机买入，利用价值投资的基本方法，通过寻找价值被低估的股票进行投资，以谋求业绩持续增长和估值反转带来的收益。
上车指南
聚焦大市值，掘金价值股
中欧大盘价值混合型基金
（A类024175，C类024176）
5月13日 顺势“启航”
敬请关注！
责任编辑丨陈斌