1.国泰君安证券研究报告指出，市场延续反弹，成长估值领涨，中证1000指数领涨。
2.行业估值方面，医药行业PE估值领涨，综合金融行业PB估值领涨。
3.情绪方面，交易活跃度提升，换手率涨跌各半，成交额涨跌各半。
4.此外，各指数PE-TTM历史分位、PB-LF历史分位以及风格指数等方面均呈现涨多跌少的趋势。
5.风险提示包括海外经济衰退超预期和全球地缘政治不确定性。
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本文转载自微信公众号：国泰君安证券研究
报告导读：市场延续反弹，成长估值领涨。指数估值：估值涨多跌少，中证1000领涨。行业估值：PE估值医药领涨，PB估值综合金融领涨。情绪：交易活跃度提升，换手率涨跌各半，成交额涨跌各半。ERP：环比下降。
指数估值：估值涨多跌少，中证1000领涨。宽基指数：估值涨多跌少，中证1000领涨。PE-TTM历史分位：各指数涨多跌少，中证1000领涨，涨5.0个pct。PB-LF历史分位：各指数涨多跌少，创业板领涨，涨1.4个pct。风格指数：估值涨多跌少，成长风格领涨。PE-TTM历史分位：各风格涨多跌少，成长风格领涨6.8个pct。PB-LF历史分位：各风格涨多跌少，周期领涨3.4个pct。
行业估值：PE估值医药领涨，PB估值综合金融领涨。行业PE：估值涨多跌少，医药领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值涨多跌少，医药领涨22.1个pct，机械亦涨13.7pct。PE-G对比：轻工具有性价比。行业PB：估值涨多跌少，综合金融领涨。PB-LF历史分位：各行业估值涨多跌少，综合金融领涨8.2个pct。PB-ROE对比：银行、建筑具有性价比。
情绪：交易活跃度提升，换手率涨跌各半，成交额涨跌各半。换手率：各指数涨跌各半，创业板指领涨11.7%，中证1000亦涨9.5%。成交额：各指数涨跌各半，创业板指领涨11.1%，中证1000涨8%。两融余额：截至4/24两融余额1.81万亿，环比下降0.19%。融资买入额占比：截至4/24融资买入额占全A成交额比例8.7%，环比上升0.39%。
ERP：环比下降。截至4/25，万得全A风险溢价为5.33%，较4/18下降0.09个pct。注：文中估值变动比较为2025/4/25相较2025/4/18；换手率、成交额变动比较为上周（2025/4/21-2025/4/25）均值相较上上周（2025/4/14-2025/4/18）均值。
风险提示：海外经济衰退超预期，全球地缘政治的不确定性。
文章来源
本文摘自：2025年4月27日发布的 市场延续反弹，成长估值领涨
方 奕，资格证书编号：S0880520120005
马浩然，资格证书编号：S0880523020002
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