1.中公教育2024年财报显示，全年实现营业收入26.27亿元，净利润达1.84亿元，同比暴涨187.7%，实现扭亏为盈。
2.公司连续四个季度实现盈利，其中第四季度营收5.26亿元，同比增长25.15%，净利润1552.39万元，同比扭亏为盈。
3.经营活动现金流净额飙升至5.57亿元，增幅169.6%，远超同期营收增速，意味着公司造血能力显著增强。
4.然而，中公教育仍面临退费难的问题，需要努力维持盈利势头并修补破碎的市场信任。
5.除此之外，中公教育在研发投入缩减30%的背景下，仍坚持推进AI督学系统，以科技手段降低协议班风险。
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4月26日，中公教育披露的2024年财报显示，公司全年实现营业收入26.27亿元，虽同比下滑14.89%，但净利润达1.84亿元，同比暴涨187.7%，全面实现扭亏为盈。
拆解季度数据更可见其韧性——公司连续四个季度实现盈利，其中第四季度营收5.26亿元，同比增长25.15%，净利润1552.39万元，同比扭亏为盈。尤为亮眼的是，经营活动现金流净额飙升至5.57亿元，增幅169.6%，远超同期营收增速。
尽管四季度净利润环比三季度微降，但5.57亿元的经营现金流净额创近年新高，意味着公司造血能力显著增强。
这一指标不仅覆盖当期利润，更折射出业务回款效率与财务健康度的大幅改善。
不过，这份来之不易的盈利答卷，是否能撕下中公教育“退费难”的标签呢？
时间拨回2021年，彼时的中公教育为了抢占市场份额，采取了激进的扩张策略。
他们不仅加大了高退费班的推广力度，还引入了以理享学为主的“学员贷”模式——考过交钱，考不过不交钱，没钱的话，甚至可以提供免息贷款服务，这一举措在当时极具吸引力。
然而，成也萧何，败也萧何。
这一举措虽然短期内吸引了更多的生源，但也悄然埋下了隐患。
随着高退费班占比的不断攀升，学员贷的退费率也随之飙升。
到了2021年第三季度，中公教育出现了收款小于退费的情况，导致公司收入锐减，而退费却猛增。
这一年，中公教育首次遭遇了上市后的经营亏损，加之长期的重资产投入和贷款审批周期的延长，其资金链逐渐紧绷，难以承受协议班学员日益增长的退费需求。
大幅的亏损让公司的现金流受到了严峻的考验，“退费难”成了中公教育的代名词。
这也导致了中公教育的营收下滑，毛利率继续降低，形成了一个恶性循环：退费率越高，退费难度越大，维权事件越多，考生招生越难，现金流状况越差。
这场豪赌留下的后遗症，至今仍在公司账本上隐隐作痛——从报告期内主要经营资源和业绩指标数据来看，中公教育直营机构、员工同比双双减少；培训收入也随之减少。
年报显示，中公教育直营分支机构数量681个，同比减少13.03%或减少102个；员工人数7888人，同比减少29.01%；研发人员人数610人，同比减少30.76%；授课师资人数3324人，同比减少27.19%；面授培训收入15.84亿元，同比减少11.01%；线上培训收入9.79亿元，同比减少22.69%；培训人次127.27万人，同比减少34.8%。
面对这场危机后留下的顽固的后遗症，中公教育选择了最痛苦的“刮骨疗法”。
中公教育此前表示，扭亏为盈的主要原因是报告期内公司持续推进经营提振计划，持续优化产品结构和市场策略。
公司内部通过深度推行精细化管理，对组织架构进行系统性重塑，持续加大成本管控力度，全面优化运营效率，公司营业总成本较上年同期有较大幅度降低，助力公司业务实现盈利。此外，公司以前年度已经计提坏账准备的其他应收款于本报告期收回，形成非经常性收益。
与此同时，财报中两个关键数据透露玄机：59.66%的毛利率同比提升5个百分点，5.57亿元经营现金流逆转169.6%。
要知道5.57亿元的经营现金净流入，相比三年前退费危机时的资金枯竭，已堪称奇迹。
可见李永新曾在直播间就退费问题向学员承诺的通过“努力收款、快速恢复业务、融资”三重方案，正逐步落地为具体行动。
此外，值得注意的是，在研发投入缩减30%的背景下，中公教育仍坚持推进AI督学系统。
这种战略定力或许揭示着更深层的转型逻辑：用科技手段将退费纠纷前置化，通过智能合同审核、学习效果追踪等技术手段，从根源上降低协议班风险。
不过，技术赋能的具体成效，需要时间验证。
如今，在转型阵痛中的中公教育，正在努力找寻平衡：一方面要维持刚恢复的盈利势头，另一方面则要修补破碎的市场信任。
当监管重拳落下、资本泡沫退去，教培机构终要回归教育本质。
那些曾经引以为傲的“金融创新”，终究抵不过最朴素的商业真理：对学员的承诺，才是企业最硬的资产。
毕竟，在教培行业，真正的扭亏从不是账本由红转黑，而是把“退费难”三个字从企业词典里彻底删除。这条路，远比财报显示的更加漫长。