福利 | 关税再反转,债市翻红!

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债市行情

截至昨日13点半,除1年期国债窄幅震荡以外,其余品种均翻红。10年期国债持平于1.66%,30年期国债收益率下行至1.88%(收益率下行,对应价格上涨~)国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.35%,10年期主力合约涨0.11%。

信用债也全数收涨,国股行存单收益率下行2~5bp。

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资金面情况

昨天央行照例开展逆回购,净回笼275亿。

盘中资金面紧平衡,隔夜和7日资金价格分别上行至1.61%和1.68%。

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债市点评及展望

不出所料,关税又双叒反转了。股债行情再次因为特朗普的发言而转向:昨天,隔壁股市有所承压,债市略红。

一方面,市场不确定性很大,特朗普对华关税态度变化无常,难以捉摸,因此可能会压制全球风险偏好水平。这个视角看,避险资产占优,所以对债市相对利好。

但是另一方面,经济仍有韧性,在以国内为主的货币政策下,降息降准或仍需等待。

总之,还是和我们本周三观点保持一致:债市短期内难上难下

虽然我们已经连续多期强调“耐心持有”,但从本周的债市走势来看,确实不是空口无凭。行情越震荡,越不建议普通投资者过于频繁地交易。短期内,建议大家“以不变应万变”,对资产保持标配,股债均衡配置,等待重要会议落地。

投资有风险,入市需谨慎。