近期伯特利（603596）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

伯特利（603596）在2024年的营业总收入达到99.37亿元，同比上升32.95%。归母净利润为12.09亿元，同比上升35.6%。扣非净利润为11.13亿元，同比上升30.15%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为33.58亿元，同比上升41.8%，归母净利润为4.31亿元，同比上升45.25%。这表明公司在2024年实现了显著的业绩增长。

盈利能力

公司的毛利率为21.14%，同比减少了3.38个百分点。净利率为12.3%，同比增加了0.92个百分点。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升显示出公司在成本控制和运营效率方面的改进。每股收益为1.99元，同比增加了30.07%，表明股东回报有所提高。

财务结构

公司的货币资金为21.85亿元，同比减少了6.60%。应收账款为35.51亿元，同比增加了51.2%，应收账款的大幅增长可能反映了销售规模的增长，但也带来了潜在的坏账风险。有息负债为1.02亿元，同比减少了70.40%，显示出公司债务负担减轻。三费占营收比为2.11%，同比减少了7.42%，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流状况

每股经营性现金流为1.74元，同比增加了11.38%。然而，货币资金与流动负债的比例仅为90.58%，低于100%，建议关注公司的现金流状况，确保其有足够的流动性来应对短期债务。

主营业务分析

公司主营业务收入为96.46亿元，占总收入的97.08%，其中智能电控产品和机械制动产品分别贡献了45.59%和44.77%的收入。智能电控产品的毛利率为19.98%，机械制动产品的毛利率为18.57%。国外市场的毛利率为31.87%，高于国内市场，显示出公司在国际市场上的竞争力。

发展前景

公司在2024年新增客户8家，新增量产项目309项，新增定点项目416项，显示出强劲的市场拓展能力。公司持续加大研发投入，推进新产品研发及量产交付，特别是在智能电控产品和轻量化零部件领域取得了显著进展。公司计划稳健推进相关产品的产能扩张和产线升级，进一步实现降本增效。

风险提示

公司业务与汽车行业高度相关，受宏观经济影响较大。客户集中度较高，应收账款集中度也较高，存在坏账风险。此外，公司需应对原材料价格波动和技术升级的压力，确保产品质量，避免因产品缺陷导致的重大经济损失风险。

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伯特利（603596）2024年业绩显著增长，但需关注应收账款和现金流状况