美国前财长耶伦：特朗普别无选择，暂停关税的背后另有隐情

2025年4月9日，美国特朗普政府突然宣布暂停对所有“未报复美国”的国家征收关税，为期90天。

这一决定无疑让外界感到讶异——特朗普一贯以关税政策对外强硬，暂停征收关税似乎并不符合其一贯作风。

在官方表态与外界解读的矛盾中，美国前财长耶伦的分析尤其引人关注。

她指出，美国暂停关税的真正原因，并非如特朗普政府所说的“战略调整”，而是因为美债市场面临的巨大压力。

关税政策的调整，背后或许隐藏着更深层次的经济困局。

暂停关税的背后：两个版本的解释

特朗普政府对于暂停关税给出的解释，是为了集中力量应对中国。

美国财长贝森特表示，此次暂停是“战略调整”，目的是放缓对其他国家的压力，专注于解决与中国的贸易问题。

然而，这一说法很快被广泛质疑。

外界认为，美国关税政策的调整更像是仓促的应对措施，背后原因并非如此单纯。

首先，中国的反制措施显然打乱了美国的节奏。

特朗普政府原以为，中国会因巨大的贸易顺差而选择妥协，但中国迅速采取了反制措施，对美国产品实行对等关税，并强化与其他国家的合作。

这一系列行动不仅未能迫使中国让步，反而让欧洲、加拿大等国家迅速跟随中国的步伐对美国发起反击。

对于特朗普而言，多国反制已让美国处于被动局面。

暂停关税被外界解读为一种暂时的“退却”。

然而，前财长耶伦提出了一个更加引人深思的原因：美债市场的动荡可能是特朗普暂停关税的主要原因。

美债市场动荡：特朗普真正的“软肋”

耶伦在公开场合明确表示，特朗普暂停关税，表面上是为了缓解贸易局势，但真正的压力可能来自美债市场。

作为美国财政部前负责人，耶伦清楚地知道，美债市场的动荡对美国经济意味着什么。

当前，美国联邦债务已高达36万亿美元，而国债收益率的飙升将直接推高融资成本。

如果利率长期维持高位，美国财政就会陷入“借新还旧”的恶性循环。

更重要的是，美债大规模抛售还可能引发一系列连锁反应：

首先就是美元地位的摇摆：贸易战引发的“去美元化”趋势正在蔓延，抛售美债进一步削弱了美元作为全球储备货币的地位。

而美债收益率的上升将对美股市场及投资者信心造成冲击。

随着经济压力增加，美国普通民众的利益将受到挤压，这对特朗普的选情极为不利。

到目前为止，外界尚未确认抛售美债的主体是谁。

不过美国方便称是日本，而日本则打死不承认。

但无论如何，这都反映了国际市场对美国经济的信心正在下滑。

美国的“台阶”和全球的反制

暂停关税的决定，实际上为特朗普政府提供了一个“台阶”。

暂停关税可以缓解美国经济所面临的多重压力，并为贸易谈判创造一个缓冲期。

然而，这一政策调整并未改变美国面临的根本困局。

首先，中国的反制措施从一开始就直指美国经济的脆弱点。

通过对美农产品、能源等领域加征关税，中国不仅打击了特朗普的重要票仓，还拉拢部分国家强化贸易合作。

与此同时，加拿大和欧盟也采取了针对性的反制措施。

例如，加拿大对美国钢铝产品加征关税，而欧盟则对美国品牌商品采取类似行动。

这种多国联合反制，让美国不得不重新评估关税政策的有效性。

其次，美债市场的动荡正在放大美国的财政风险。

如果美债收益率持续攀升，美国政府不仅会面临更高的融资成本，还可能引发市场对美元信用的进一步质疑。

而美元作为全球储备货币的地位，一旦被削弱，将对美国的全球经济主导权造成深远影响。

特朗普政策的未来：双重困局如何破解？

暂停关税是否能为美国带来转机？

从当前局势来看，特朗普政府依然面临着内外双重困局。

在国内，美债问题是特朗普政府无法回避的挑战。

在36万亿美元联邦债务的压力下，美国财政赤字将进一步扩大。

如果无法遏制收益率上涨趋势，美国财政可能陷入恶性循环，而特朗普在竞选连任时将面临更多经济议题的压力。

在国际上，暂停关税虽然可以短暂缓和与各国的关系，但全球对特朗普政府的信任显然已被削弱。

中国、欧盟、加拿大等国的反制措施，不仅削弱了美国的经济韧性，还推动了全球范围内“去美元化”和多边贸易合作的加速。

结语

特朗普暂停关税政策的决定，或许是一种“缓兵之计”，为美国争取喘息时间。

然而，这一政策调整背后隐藏的现实问题，尤其是美债市场的动荡，可能比贸易战本身更加棘手。

耶伦的分析为我们揭示了特朗普政策的真实困境——美国经济在多重压力下，早已步履维艰。

未来如何应对财政赤字、美债收益率、国际信任危机等问题，将决定特朗普政府能否在风雨飘摇中找到出路。

参考信息：

澎湃新闻 美国前财长耶伦：特朗普政府的关税政策具有极大破坏性，或引发经济衰退