在美国时间 4月 11 日深夜，海关与边境保护局发布了一则重磅消息：智能手机、路由器及部分电脑和笔记本等产品不再被纳入 125%“对等关税”的范围。这一消息犹如一颗石子，投进了平静的湖面，瞬间激起千层浪。苹果，作为全球科技巨头，其 iPhone 高达 80%由中国制造，之前一直深受关税政策的威胁。如今的豁免，无疑是给苹果吃了一颗“定心丸”。
这背后，折射出美国对中国供应链的高度依赖。尽管美国试图推动制造业回流，但短期内，要完全摆脱对中国的依赖几乎是不可能的任务。这对国产替代而言，绝对是一个重要信号。它意味着，中国在全球产业链中的地位举足轻重，国产替代不仅是应对外部压力的策略，更是巩固和提升自身产业链地位的必然选择。国内相关产业应抓住这一契机，加速技术创新，提高产品质量，逐步实现从“中国制造”向“中国创造”的转变，降低外部政策变动带来的风险。
全球半导体产业正处于新一轮激烈博弈之中。一方面，AI 算力需求的爆发式增长，让 GPU 和HBM 市场规模预计在 2030 年突破 1000 亿美元。这一广阔的市场前景，吸引了众多企业纷纷入局。另一方面，美国对华出口管制持续加码，英伟达 RTX 4090 被限制对华销售，试图从技术源头遏制中国半导体产业的发展。
然而，中国半导体企业并未因此退缩，反而在困境中不断突围。中芯国际在 14 纳米芯片实现量产，长江存储 128 层3D NAND 闪存良率达 95%。与此同时，国内在 AI 芯片领域的创新成果也十分亮眼。壁仞科技的 BR104 芯片算力对标英伟达 A100，已适配 DeepSeek 大模型；鲲云科技的数据流 AI 芯片利用率达 95.4%，成本优化超过 30%。这些突破，不仅降低了对进口芯片的依赖，更推动了“国产模型 + 国产芯片”新生态的构建，在全球半导体产业博弈中，为中国争得了一席之地。
国产替代已成为时代投资不可忽视的大主题。无论是从产业发展的角度，还是从资产配置的维度，都蕴含着巨大的机遇。
所以，今天晚上7点，在破竹直播间，我们特意邀请了大家熟悉的吴小平老师为大家带来：时代投资大主题：国产替代