4月13日，美国总统特朗普在返回华盛顿的专机上宣布，他将在未来一周内正式公布针对进口半导体的新一轮关税税率，并对包括智能手机、电脑在内的部分高科技产品“保留弹性处理空间”。换句话说，那些原本被排除在“对等关税”之外的商品，很可能只是“暂缓判决”，不是被赦免，而是被暂缓“行刑”。
特朗普的这番讲话不仅彻底打破了外界对消费类电子产品可能“安全着陆”的幻想，也再次让全球市场意识到：这个总统，不仅热衷于“加税”，更享受用不确定性折磨资本市场。他口中的“灵活性”，在企业家和投资者看来，无异于“行政癫痫”。
一边豁免一边加码，白宫把关税打成"游击战"
就在两天前，白宫宣布将智能手机、笔记本电脑、显示器等20类关键技术产品暂时排除在对华125%对等关税清单之外，给市场带来一丝喘息。可这口气还没喘完，特朗普却话锋一转，宣布将启动一项针对半导体及“全电子供应链”的国家安全调查——其结果，几乎注定将引来新一轮惩罚性征税。
“我们想把芯片制造带回美国，”特朗普强调，“所以必须让这个行业变得简单。”他用的是“uncomplicate”这个词，但政策本身的混乱程度，足以让哈佛商学院的教授集体自闭。
据商务部长霍华德·拉特尼克当天在接受ABC采访时进一步确认，特朗普政府将对中国产半导体、制药产品、消费类电子设备分别施加“特别定向型关税”，与对等关税机制并行生效，预计一到两个月内执行。也就是说，本轮“加码”不只针对企业供应链，更要直插消费者钱包。
拉特尼克总结得直接：“他们虽然不在对等关税里，但一定会被芯片新税覆盖。”一句话，把“逃过初一逃不过十五”演绎得淋漓尽致。
市场暴跌，“政策打摆子”成最大不确定性来源
这一系列“边宣布、边反悔、再宣布”的神操作，让美股直接崩盘。标普500指数自特朗普今年1月20日就职以来，已累计下跌超10%。而本周的行情，更被市场评论员形容为“自2020年疫情以来最疯狂的一周”。
北曼交易公司首席策略师斯文·亨里希（Sven Henrich）嘲讽称：“如果拉特尼克被解雇那天，标普应该能来一次年内最大涨幅。”他直言，白宫每天换说法，企业根本无法规划投资计划，市场信心被反复折磨，“简直像在跟躁郁症患者做生意”。
而比尔·阿克曼——这位曾力挺特朗普的对冲基金大佬，如今也看不下去了。他呼吁总统暂停对华加税三个月，将税率临时降至10%，以减少冲击，“达到相同目标的同时不至于自断筋骨”。
民主党发难，特朗普“关税外交”被讽为“腐败政策”
参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）则干脆斥责道：“这根本不是关税政策，而是混乱和腐败的代名词。”她警告称，关税加码只会恶化通胀、打压消费，最终拖累美国经济。
华盛顿的政策一团浆糊，北京自然不会袖手旁观。中国商务部在回应美方“部分技术产品豁免”时抛出一句意味深长的谚语：“解铃还须系铃人”翻译成现代外交语言就是：这场局，是你设的，解铃的责任，也只能是你自己。
事实上，中国已在上周五回击，将对美国产品的进口关税全面提升至125%，节奏比特朗普还快半拍，态度也明显强硬得多。
联合阵线？特朗普忙拉“六国演义”
在中美关系不断下探的同时，特朗普政府正加紧游说其他国家“站队”。白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗在NBC《新闻面对面》栏目中透露，美国正在与英国、欧盟、印度、日本、韩国、印尼和以色列展开密集谈判，试图构建一个绕开中国的“技术联盟”。
特朗普政府给出的理由五花八门，从“国家安全”一直扯到“中国涉芬太尼走私链”，甚至试图拿道德高地来为其政策合理化。但现实是，美企在消费电子、芯片制造、医药原料等核心领域，依然高度依赖中国供应链。强拆全球产业链，不是“脱钩”，是“脱轨”。
美国正自导自演“关税衰退”
白宫贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）在CBS节目中承认，特朗普暂无计划与中国国家主席习近平通话，也没有安排高层会谈。他倒是乐观表示，将在90天内与数国达成协议，但这听起来更像是自我催眠。
与此同时，全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达里奥（Ray Dalio）在NBC节目中直言，他对美国经济已“深感不安”。“我们已经处在衰退边缘，如果继续乱搞，可能不只是经济收缩，而是全面断层。”