物价和房价都很重要，二者都是宏观经济的重要组成部分。
在关税大战的背景之下，大家对我国的经济走势都非常关注。
今年第一季度的 GDP 数据还没有公布，但物价数据已公布了。
今年3月份的 CPI（居民消费价格指数），居民消费价格比上个月下滑，同比去年3月份也是下跌的。
3月环比2月一般会受春节因素的干扰，但今年3月同比去年3月，正常的比较结果是同比下滑 0.1%，依然处于通缩状态。
2024 年 3 月份同比 2023 年 3 月份，是上涨 0.1%。
简单比较可知，当前的物价比去年3月份还要低迷。
与此同时，当前的房价也比去年低，且跌幅更大。
与之相反，当前美国物价与房价皆呈上涨态势。
再看 PPI（工业品出厂价格指数），今年3月同比去年3月降幅达 2.5%，这个降幅是最近四个月的最大幅度，且幅度远大于以往的同比降幅。
显然，目前工业制成品相比消费品更加低迷，这也意味着很多制造行业、工业企业目前赚钱非常艰难，因为它们的产品出厂价格出现了明显下滑。
简单推理可知，消费品价格低迷表明居民部门的消费意愿不强烈，工业品价格低迷说明实体经济比较困难，企业效益相对较弱。
通缩已持续两年
我们把 PPI 和 CPI 两类价格综合来看一下物价走势。
图表表明，从 2023 年 3 月份以来，我国的物价同比呈下跌态势。
今年3月份下跌 0.1%，继续处于通缩状态。
而上一轮通缩是从 2014 年 12 月份持续到 2016 年 4 月份，持续了两年。
正好，此次通缩已经持续两年了。
但近期还没有看到走出通缩的迹象，这意味着此次通缩持续的时间可能会达到两年半甚至三年左右。
在上一轮通缩、经济低迷的时候，货币、财政、房地产政策共同发力，最终房地产走出低谷，迎来了一波较大的行情。
目前面临的形势，非常类似于 2015 年。那时也是经济和楼市低迷，于是政策持续宽松。
房价领先于物价
我们看一下物价走势和房价走势的对比。
蓝线代表物价同比涨幅，红线代表房价同比涨幅。
首先，上一次物价低迷的时候，正好对应着房价持续下跌，房价同比跌幅在 2015 年 4 月份达到最低值，五个月后物价达到最低值。
而这一轮房价同比下跌从 2022 年 4 月份开始，一年之后物价开始同比下跌。
这一轮房价同比下跌的最低点，即跌幅最大的时候，很可能就是 2024 年 9 月份。
最近半年房价同比跌幅连续六个月放缓，今年3 月份全国房价同比跌幅是 7.6%。
从图中我们可以看出，物价和房价的走势基本上是同向变化的，但是房价的变化要领先于物价，由此可知房价的变化是驱动物价变化的核心关键变量。
今年两会上定的目标是今年的 CPI 同比增速达到 2% 左右，与之前历年控制通胀高限不同，今年是努力的要达到2%的目标。
目前是CPI 同比增速只有 -0.1%，也就是说还需要付出很大的努力才能完成年度目标；而最重要的努力方向是，让房价尽快止跌！
房价对于物价和国民经济至关重要，只有房价先止跌，几个月之后物价才能够止跌，宏观经济才能够走出通缩状态。
在当前贸易战相互伤害的特殊时期，尽早实现房价与物价止跌，对于我们稳住经济大盘，非常关键！