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大家好，我是毯叔。
刚刚过去的一个星期，世界已经彻底进入乱纪元。
乱的原因，大家都知道了——关税大战。
这场关税大战从4月开始战火加剧，愈演愈烈，最新的进展是，懂王对寻求谈判的其他国家高额关税暂缓90天，税率降至10%，唯独对中国关税直接加到了145%。
事情发展到现在，傻子都能看出来，关税大棒早就变成了特朗普的压力测试工具，通过不断试探确认各国底线。而他针对的核心就是中国，就是想用关税和贸易战来打击中国。而中国，选择了死磕到底。
因为，眼前的这场纷争，早已超脱了单纯贸易摩擦的框架，演变成了一场暗流涌动、牵一发而动全身，关乎国家经济生死存亡的金融大战。
为什么这么说？这场风暴演变的底层逻辑是什么？我来给大家盘一盘。
先简单给大家捋一捋，这场关税大战的进展。
美东时间4月2日下午4点，懂王正式宣布向贸易国征收“对等关税”。
什么叫“对等关税"？意思就是，你收我多少，我就收你多少。
举个不太恰当的例子，就像两个小朋友互相报复，你打我一下，我也要打你一下。
但懂王这次的对等关税并非真对等，官方公布了一个看起来很复杂且像模像样的计算公式：
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不过大家一算就知道了，综合税率基本等于=美方出口额-美方进口额/美方进口额。
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按照这个逻辑，美国要对我国加征34%对等关税。
被这么欺负可不行，中国率先开了全世界向对等关税的第一枪，宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。
川普一听急了，继续加码，将此前宣布的34%“对等关税”进一步提高50%至84%。
你要战便战！
中国又在4月9日晚间对美国进行了强烈反击，宣布对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。
4月10日深夜，80岁老头等了一晚上电话，没等来想要的回答，干脆又来了一个更疯狂的后续，所有未实施“对等报复”的国家，都获得了90天豁免。唯独对中国的关税从104%提高至145%。
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要知道，贸易冲突不过是冰山一角，随着关税战的持续升级，中美双方经济联系的各个层面都被卷入了漩涡。这场贸易战，已经演变成了一场没有硝烟的金融战。
对，现代国家之争，到最后，本质上都是金融战。
说起这场关税战，你看表面，是美国在构建关税壁垒，实际上，是美国试图利用金融霸权来巩固全球控制力并深刻地打击中国。
因为金融是中国相对薄弱而美国最强的环节，美国就是要利用关税和贸易战作为筹码，来掀起一场金融风暴。
具体来说，美国手里有三张牌可以打。
第一张是股市牌。
这一波，美国通过关税壁垒推高中国出口成本，削弱相关企业的盈利预期，造成了相关行业“衰退”的恐慌，导致股市低迷。
而股市低迷又进一步影响了居民的消费，企业在股市的融资难度也急剧上升，发展面临资金瓶颈。打乱中国近期一直在鼓励消费，刺激经济的节奏。
同时，4月3日，国际评级机构惠誉发布报告，决定将中国主权信用评级“A+”调降至“A”来影响中国投资者以及国际资本对股市的信心。
而中国毫不犹豫选择了硬刚。
4月7日清明节后第一个交易日，A股暴跌，打开交易软件，能从雪片一样的买单卖单中看出市场缠斗的激烈。
国家队资金纷纷出手。不仅如此，众多央企，国企、上市公司纷纷发布了回购公告，国务院国资委也公开表态，全力支持，大家都是一股子同仇敌忾我要买崩你的感觉，真真感受到一股“为国护盘”的悲壮感和刺激感。
这几天，各大指数都在各路资金的支援下回血接近过半。
但反观美国自己，就被反噬了。
美股一度蒸发了6.34万亿美元市值。海外的股民都很痛。
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从中获利的大概只有川宝本宝和他的家族好友们。
前几天他提前发了个推特，说现在是抄底的时候了。
没多久就宣布推迟关税。看看下面两张图就知道玩的有多花。
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还利用总统身份，操纵美国股市搞内幕交易。多只看涨期权合约都出现异常买入，这么粗糙的手法，应该是团队成员向外透风的结果。
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川普家族成员持有的头寸，咱无法得知有多少，但连前任内阁里面最会搞投资的妖婆佩洛西，估计也不敢明目张胆地这么干。
这哪里是一个国家领导人的行为，要说是一个妖股狗庄，一切就变得合理了。
接下来，再来说第二张牌，汇率牌。
中美汇率市场的攻防战早就已经悄悄开始。
4月9日，离岸人民币跌破7.4，创下2015年汇改之后的新低。
要知道上一次人民币汇率在7.4之上，还是18年前金融危机那会儿。
随着贸易摩擦升级，全球市场大多因美国关税的不稳定性出现了恐慌情绪，导致日韩等国的货币对美元汇率走强，而我国作为出口大户，受到的冲击更为直接。
一方面，关税壁垒导致中国出口企业订单减少，外汇收入降低，市场上对美元的需求相对增加，对人民币的需求则相应减少，推动人民币汇率下行。
另一方面，为了稳住海外市场份额，人民币汇率在一定程度上也出现了相对走弱的态势。
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如果人民币汇率确认破位贬值，国内经济将都面临较大压力，迫切需要更多政策举措来对冲市场动荡。
此时，降准等政策手段很可能会成为我国稳定经济与市场的重要选项。
最后，还有第三张牌，债券牌。
这也是特朗普最大的软肋：美国国债收益率。
因为美联储一再提升债务上限，债务压力促使特朗普不得不从关税下手。
懂王的核心逻辑就是通过让美国从贸易逆差转为贸易顺差，化解债务，进而提升美元负债的信用能力。
但这把猛药下去副作用有点大，这几天的关税危机，刺激美国国债狠狠下跌。债券的价格和收益率成反比，所以30年期美债收益率一度超过了5%，
但最麻烦的是，接盘侠消失了，很多人都在恐慌抛售，包括日本在内的大量央行资金和一些机构也在抛售美国国债、收回现金，以应对危机。
过去很多人都认为美元是硬通货，美债是无风险的，都可以拿来避险。
但现在，如果接盘侠真的消失了，美国以债养债这个模式就玩不下去了，就跟生意人借新还旧一样，现在银行不借钱给你了，还要你还贷款，那这个生意崩盘的概率很高。
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所以，这不仅使美债在一级市场的发行愈发困难，还极大抽干了美元的市场流动性。很容易陷入流动性危机，引起踩踏。
这是伤人伤己的损招，但当下这个历史节点上，似乎，什么都有可能。
前两天，大量因为股市亏损的对冲基金抛售了1000亿美债，我预计美联储可能会出手，通过回购扩表等工具提供流动性。
美国最大的软肋就是国债，如果借不到钱，就玩完了。
也是因为美国债券收益率的快速上升，让川普产生极度恐慌，担心金融核弹被启动，才导致9日下午紧急做出让步，并决定在未来90天内暂停对大多数国家征收对等关税。
所以作为美债最大的持有者之一中国，我们其实也是有制衡手段和底牌，大不了持续抛售美债损失一部分美债的收益来持续给美国还击。
说实话，现在这种情况，很多人都在担心，这场关税豪赌会不会迅速演变成金融危机。
毕竟过去20年的两次重大危机—2008年的全球金融危机和2020年的疫情，都是从经济不稳定开始的。
这个担忧，懂王当然也有，但为什么他还坚持这么干？
因为关税只是个工具，懂王背后有两个目的，第一是解决美国内部的财政危机，第二是应对来自中国挑战的手段。
先看美国内部，长期产业空心化致美国财政困境，到现在已经累积了36万亿的巨额债务，懂王非常想借关税重塑制造业回流，增加税收，缓解财政压力。
再谈应对中国，过去三十年的全球化进程，本质上其实是利益的分层。
简单来说就是，美国赚科技和金融的钱，发展中国家赚工业制造的钱，一小部分国家，比如俄罗斯，赚资源的钱。
但中国近年来凭借自身努力和资源优势，变成了唯一的“世界工厂”，还在不断追赶美国的科技，冲击美国霸权。
面对这个挑战，懂王害怕了，认为突破了极限，从合作者变成了对手。所以妄图发动关税、贸易战来打破现有的国际秩序，既能通过加关税直接增加美国的财政收入，又能遏制中国发展，维护美国在全球经济、科技等领域主导权，实现其所谓 “美国优先”。
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但中国敢这么硬刚老美，也表明官方早已做好觉悟，我们已没有选择，接下去华山一条路，必然会倒逼中央财政扩大负债，大规模实打实给老百姓发钱/减负，强刺激国内消费，这反而有利于恢复民间信心。
看懂了这个逻辑，你就能预判到，这场战争才刚刚开始，未来还会有各种拉扯和可能。
而身在金融战局中的我们，该怎么做？
说几个我的建议：
1，不要急着抄底，不管A股、港股、美股，还是任何其他暴跌的股市，现在的形式还不太明朗，尤其是美国，随时会因为懂王随意改口发生巨大的震动。
2，整体上低配权益类资产（股票），增配固收类资产（债券）
3，未来股票行业和板块估计会出现大分化，如果你手上的股票属于出口依赖性的行业，要考虑减仓，将资金重新分配到较稳健的债券，或高股息等资产上，等市场更明朗后再加仓。哪怕可能会错杀，也要坚持执行下去，会是一个不错的风险控制手段。
4，如果你受不了股票的剧烈波动，就远离股市，投资债券，直接投资长期国债和短期国债跑赢通胀没问题。
5，越是行情波动，越要学会分散配置，降低资产组合的相关性。
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比如，这次关税冲击带来的全球股市和大宗商品波动，如果你之前做好了债券、理财以及股票，黄金的投资组合，在股市暴跌时，就算避免不了损失，至少不会那么惨。
之前我也和大家说过，我买的债券基金和年前换的美元都赚到钱了，算是在大跌行情中给自己一点安慰。
只有构建多元化组合，让自己在股票持仓上的头寸到达一个舒服的状态，就算来两三个跌停板也无所谓的那种，才能让自己的投资更从容，心态也才更强大。
6，如果一时看不清方向，也不要急躁，耐心等待，多留点活期资金，应对未来可能出现的更大风浪。
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此次此刻，我不得不佩服，早早就手握大把现金的巴菲特。
早在一个月前，他就发出警告：高额关税等同于宣战。
战争一旦开启，很难立刻停下来，一定会打到分出胜负停止。
这里拼的是中美双方的实力与毅力，而不是大嘴巴。
谁是草台班子，很快就会有答案。