近期药易购（300937）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

药易购（300937）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为43.81亿元，同比下降1.12%。归母净利润为1635.82万元，同比下降72.52%。扣非净利润为1236.97万元，同比下降77.1%。第四季度的表现同样不佳，营业总收入为11.45亿元，同比下降5.97%，归母净利润为242.68万元，同比下降74.11%，扣非净利润为300.44万元，同比下降57.01%。

盈利能力

公司的毛利率为8.91%，同比增加了7.37%，但净利率仅为0.35%，同比下降了72.57%。这表明尽管毛利率有所提升，但整体盈利能力大幅下降。每股收益为0.17元，同比下降72.58%，每股净资产为8.88元，同比下降0.55%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.31亿元，三费占营收比为7.56%，同比增加了31.35%。销售费用变动幅度为31.9%，主要原因是子公司电商业务投入更多的线上推广费用。管理费用变动幅度为23.5%，主要由于业务范围增加导致职工薪酬增加以及资本战略升级致使中介费用增加。财务费用变动幅度为27.16%，主要由于本期借款增加导致利息费用增加。

现金流与债务

经营活动产生的现金流量净额为1.33元/股，同比增加了210.58%，主要原因是增强供应商预付款和账期管理，合理利用供应商给予的账期，加强药品动销管理，采购商品支付的现金减少。然而，货币资金为3.87亿元，仅占流动负债的64.52%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.14%，表明公司现金流状况值得关注。

有息负债为3.87亿元，同比增加了13.65%，有息资产负债率已达22.53%，需关注公司债务状况。

应收账款

应收账款为1.85亿元，同比增加了50.56%，主要由于新兴业务子公司销售增加导致期末应收账款同趋势增加。应收账款/利润已达1133.33%，应收账款的快速增长可能对公司现金流产生压力。

总结

药易购2024年的财务表现不尽如人意，营收和利润双双下滑，尤其是净利润大幅下降。虽然毛利率有所提升，但净利率和每股收益显著下降。公司需特别关注现金流和债务状况，应收账款的快速增长也值得警惕。

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药易购（300937）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况