近期浙商证券（601878）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据浙商证券（601878）发布的2024年年报，公司在复杂多变的市场环境中实现了稳健的增长。截至报告期末，公司营业总收入为158.16亿元，同比下降10.33%；归母净利润为19.32亿元，同比上升10.17%；扣非净利润为19.12亿元，同比上升9.74%。净利率为12.69%，同比增加了22.72%。

收入结构分析

从主营收入构成来看，期货业务成为公司最主要的收入来源，主营收入达到103.65亿元，占总收入的65.53%，但其毛利率仅为3.44%。证券经纪业务收入为36.36亿元，占比22.99%，毛利率高达48.95%，是公司利润的重要贡献者。投资业务收入为11.49亿元，占比7.26%，毛利率为69.05%，显示出较高的盈利能力。投行业务和资管业务分别贡献了6.77亿元和5.3亿元的收入，占比分别为4.28%和3.35%。

现金流与资产负债状况

公司每股净资产为7.69元，同比增加了13.32%。每股经营性现金流为1.37元，同比下降了9.79%。货币资金为418.64亿元，同比增加了6.13%。公司总资产为1540.86亿元，同比增长5.88%；归属于母公司股东的权益为351.93亿元，同比增长30.26%。

关键财务指标变动原因

营业收入下降主要是由于期货业务规模下降导致其他业务收入减少。营业成本也相应减少了13.23%，同样是因为期货业务规模下降。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1300.99%，主要原因是收购国都证券股权。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为182.6%，原因是本年偿还债务支付的现金减少。

业务发展与未来展望

2024年，公司在经纪业务、财富管理、投行业务、资产管理、投资业务和期货业务等方面均取得了显著进展。特别是在期货业务方面，浙商期货累计完成期货代理交易额8.31万亿元，同比增长26.58%。2025年，公司将继续以客户为中心，深化存量客群经营，优化业务协同，提升专业服务能力，同时积极推进并购整合，加快改革发展，确保‘十四五’目标的圆满完成。

风险管理

公司高度重视持续建设、完善与自身业务发展相适应的全面风险管理体系，确保在风险可测、可控、可承受范围内，保障公司业务发展的长期可持续。2024年度，公司合规风控管理投入总额为1.14亿元，信息技术投入金额为4.17亿元。

总结

总体而言，浙商证券在2024年面对复杂的市场环境，依然保持了稳健的增长态势，特别是在期货业务和投资业务方面表现出色。未来，公司将继续推进内部改革，优化业务布局，提升市场核心竞争力。

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浙商证券（601878）2024年业绩稳健增长，期货业务成主要收入来源