这几天特朗普的关税大战，把整个世界都搅得天翻地覆，很多大佬都坐不住了纷纷发声。桥水基金的达利欧发了篇长文，他没有停留在关税的层面，而是从更深层次剖析了目前的局势。
稍微介绍下这个人。
雷蒙德·达利欧（Ray Dalio），1949年出生，美国投资界的大佬，桥水基金（Bridgewater Associates）的创始人。这家对冲基金是全球顶尖的，管理着上千亿美元资产，影响力不容小觑。
1975年，26岁的他在公寓里创立了桥水基金。早年生意差点崩盘，但他总结经验，摸索出一套“原则”（Principles）的投资方法，靠数据和系统化决策赚钱，后来还写成书，卖得挺火。
他推崇“极度透明”的文化，桥水内部开会谁都能提意见，错了就认，靠数据说话。这套理念也体现在他的书里，劝人面对现实，别自欺欺人。
对于目前的乱象，总的来说，达利欧想说的是，关税只是冰山一角，背后是整个全球秩序的重组。他建议别只盯着眼前的“热闹”，而是要关注这些大周期的驱动力量，以及它们怎么互相作用。
比如特朗普的关税可能会短期刺激美国制造业，但长期看可能会削弱资本市场、恶化国际关系，甚至影响气候合作。这篇文章其实挺有深度的，但达利欧的风格一贯是大手笔、大视角，细节上可能有点模糊。
达利欧这篇文章的核心观点是：我们正在目睹主要货币、政治和地缘政治秩序的经典崩溃。这种崩溃大约一生只会经历一次，但在历史上已多次发生，当类似的不可持续条件形成时就会重演。
更具体地说，文章从以下几方面进行了展开：
一. 货币/经济秩序的崩溃
当前的货币/经济秩序正在瓦解，原因是现有债务规模过大、债务增速过快，且资本市场和经济体依赖这种不可持续的高额债务维持。债务不可持续的核心矛盾在于：债务国（如美国）背负过多债务且持续举债，依赖债务为其过度消费融资。债权国（如中国）持有过多债务，同时依赖向债务国（如美国）出口商品以维持自身经济。
这些失衡必然需要通过某种方式修正，而修正过程将彻底改变货币秩序。
在一个去全球化的世界中，主要参与者开始不再信任对方，贸易和资本的双重失衡变得不可调和。这种自给自足优先的“战争状态”在历史上屡次导致类似当前的问题。
说白了，全球经济现在就像个疯狂刷信用卡的土豪，买买买爽得飞起，但账单早晚得还。美国最夸张，欠了一屁股债还不停借新钱，2024年国债已经飙到36万亿美元，利息一年快1万亿，够买好几个小国了。
为啥敢这么造？因为它有“世界警察”的名号，美元印钞机开足马力，全球都得捏着鼻子认。反过来，中国这边手里攥着一堆美国国债，靠出口各种工业产品赚得盆满钵满。过去几十年就是这么过来的，可问题是，这里面其实是有个定时炸弹。
美国人借钱买中国货，爽了消费；中国卖货赚美元，顺手买美国国债，等于把钱又借回去。这循环听着挺美，但美国担心中国哪天不卖货了，手机、电池全卡壳；中国怕美国赖账，国债变废纸。说到底，就是个“谁也不信谁”的死局。
美国嚷着“制造业回流”，中国推“国产替代”，大家都想自个儿过日子，互不靠对方。
美国自个儿也不争气。几十年前，底特律的汽车厂、匹兹堡的钢厂，支撑起大批制造业中产阶层，但在资本追利的本性下，现在这些工作早已流失到海外。美国还得从“不太对付”的国家进口各种商品，日子过得不踏实。
偏偏这时候，政府还大手大脚花钱，2024年预算赤字2万亿，相当于GDP的8%。这账咋还？没人说得清。达利欧的意思是，这套全球经济的老玩法——美国借钱花、中国攒钱借——已经玩不下去了。
因此，现有的货币秩序将经历重大颠覆性调整，而我们现在正处于这一进程的早期阶段，其资本市场和经济的深远影响将在未来逐步显现。
二. 国内政治秩序的崩溃
达利欧认为，美国国内政治秩序正在因教育、机会、生产力、收入财富水平及价值观的巨大差距而瓦解，现有政治体系无力修复这些问题。
最典型的表现就是，右翼民粹主义者和左翼民粹主义者之间“不惜一切代价”的权力争夺。民主是需要妥协和对法治的尊重，但现在，美国的民主正在失效。
现在的美国国家内部，政治分裂已经到了水火不容的地步。不同群体像住在两个世界，彼此看对方不是“意见不同”，而是“道德败坏”。这种对立让政府想干点正事都费劲，政策三天两头打架，社会戾气越来越重。
拿美国红州和蓝州来说，两者的矛盾简直像两个敌国。支持共和党的人觉得民主党全是“脱离现实的理想主义者”，民主党则认为共和党满脑子“落后偏见”。这种撕裂不只是嘴上吵吵，早就渗透到生活的方方面面。
过去，政客们再怎么争，好歹还能坐下来谈。现在呢？妥协成了“背叛”，谁讲和谁就被骂“软骨头”。结果，政府运转像生锈的机器，预算案卡壳、国债上限扯皮，连修条路都能吵半年。2024年，美国国会通过的重大法案不到往年的一半，政府效率低得让人抓狂。
要明白政治分裂后果有多严重，看看历史上的魏玛德国就知道。1919到1933年，德国魏玛共和国时期，左派和右派在街头打得头破血流。左翼喊“工人革命”，右翼鼓吹“民族复兴”，双方都觉得自己代表正义，谁也不让步。
结果呢？政府换了16届，平均半年一换，经济政策朝令夕改，通胀把马克贬成废纸。1923年，柏林一个面包要2000亿马克，普通人买菜得推着钞票去。社会撕裂到极点，希特勒趁乱上台，后面的事大家都知道。
现在的情况当然没那么极端，但苗头让人不安。
三. 国际地缘政治秩序的崩溃
达利欧认为，由唯一的超级大国美国制定国际规则的时代结束了，美国领导的多边合作秩序正被单边强权规则取代。主要国家间的信任严重缺失，经济深度相互依赖与战略竞争的紧张关系形成不可调和的冲突，迫使各国优先考虑自给自足和安全保障。
大国之间的关系已经从“你好我好大家好”变成了“你防我我防你”。尤其是中美，表面上还做着生意，背地里却像棋盘上的对手，步步为营，针锋相对。
看看现在的中美博弈。美国担心中国控制了芯片、稀土这些命脉，哪天一翻脸，供应链就得瘫痪；中国则防着美国不停打压，这几年各种制裁、出口管制层出不穷。这种“谁也不让谁”的架势，早就不是单纯的贸易摩擦，而是赤裸裸的战略对抗。结果呢？全球化这张网开始撕裂，供应链被一刀刀切开，各国都想着自保，建自己的“后花园”。
四. 自然力量（干旱、洪水和疫情）的破坏性日益加剧
自然灾害的频率和强度正在上升，对经济和社会造成的冲击越来越显著。
核心矛盾在于：气候变化和环境压力加剧了干旱、洪水等极端事件的发生，而疫情等公共卫生危机进一步暴露了全球应对能力的脆弱性，这些破坏性力量的叠加正在削弱社会的稳定性和经济复原力。
雪上加霜的是，这些问题都指着全球合作来解决，现在却基本化成了泡影，全球合作越来越难。特朗普这种生意人，只能看到眼前三天的事儿，他哪管死后洪水滔天。
五. 人工智能等技术的变革性影响
AI等技术的快速发展正在颠覆经济和社会结构，同时放大其他风险。核心矛盾在于：技术进步以空前的速度重塑生产力和权力格局，但其带来的收益分配不均和潜在失控风险，正在加剧经济不平等、社会紧张以及地缘战略竞争。
要明白AI的冲击有多猛，看看19世纪的纺织工就有点感觉。1810年代，英国纺织机普及，效率高得吓人，一台机器顶几十个工人。结果呢？织布工失业一大片，愤怒的工人组团砸机器，搞了个“卢德运动”。
数据更直白：国际劳工组织2024年报告，AI和技术自动化可能让全球2亿人面临职业转型压力，尤其集中在制造业和服务业。这场技术革命不是人人有份的盛宴，赢家通吃，输家可能连翻身的机会都没有。
这就是达利欧对最近局势所阐释的五大观点。
他没有简单归因，而是强调五种力量的交互效应——经济问题加剧政治分裂，地缘对抗放大技术风险，自然灾害又让所有问题雪上加霜。这种“系统性崩溃”的视角比单一维度的分析（比如只谈贸易战）更有说服力。他还善于用历史类比（如大萧条、帝国衰落），让抽象的理论有了可触摸的参照物，增强了可信度。
他认为，我们应聚焦于这五大力量的演变及其相互作用，不要被关税等吸引眼球的新闻事件分散注意力，而应深入理解驱动“大周期”变革的五大根本力量及其关联。如果只是停留在表象，很容易错失通过历史规律预判未来趋势的机会。
不过，他的观点也不是没有局限。
他的分析偏向精英视角，可能高估了普通人对宏观趋势的感知能力。比如，债务危机或AI颠覆对华尔街或硅谷是切肤之痛，但对普通人来说，可能只是物价上涨、找工作难的模糊感受。此外，他对未来3-5年的“转折点”判断虽然抓人眼球，但缺少具体路径，显得有些模糊，容易让人觉得“听了个大道理，但咋办不清楚”。
以史为鉴的话，当前局势是历史上无数次类似危机的现代版本。
货币、政治和地缘政治秩序的崩溃通常以萧条、内战或世界大战的形式出现，随后催生新的国内国际秩序——这一“大周期”在历史中反复上演，理解其阶段至关重要。
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