据证券之星公开数据整理，近期国机通用（600444）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.66亿元，同比上升1.47%，归母净利润4015.93万元，同比上升0.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.07亿元，同比下降40.54%，第四季度归母净利润1061.22万元，同比下降54.63%。本报告期国机通用公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达347.65%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4109万元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.12%，同比减16.61%，净利率5.24%，同比减1.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计4134.79万元，三费占营收比5.4%，同比增6.67%，每股净资产4.84元，同比增3.87%，每股经营性现金流-0.07元，同比减120.64%，每股收益0.27元，同比增0.29%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为-24.87%,原因:公司退出管材业务相应的市场开发费用减少。
- 管理费用变动幅度为14.92%,原因:公司支付离职职工补偿金同比增加。
- 研发费用变动幅度为16.45%,原因:公司实际发生的研发费用支出增加。
- 财务费用变动幅度为26.9%,原因:存款利率下降及资金调度等原因公司收到的存款利息收入减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.64%,原因:报告期公司购买商品劳务支付的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为123.61%,原因:报告期公司定期存款收回增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为11.7%,原因:年度间实际支付的对外分红金额差额。
- 应收票据变动幅度为-63.19%,原因:期末未到期商业承兑减少。
- 应收款项变动幅度为-22.44%,原因:应收账款原值同比减少。
- 存货变动幅度为42.85%,原因:未达到合同约定结算时点的合同履约成本增加。
- 合同资产变动幅度为22.51%,原因:未到期应收质保金增加。
- 持有待售资产的变动原因:公司退出管材业务部分待处置资产在处置过程中。
- 其他流动资产变动幅度为271.05%,原因:增值税留抵税额增加。
- 长期待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:租入资产的改良支出余额在报告期进行了处置。
- 应付职工薪酬变动幅度为-25.0%,原因:期末已计提未付的职工薪酬减少。
- 应交税费变动幅度为-85.04%,原因:期末应交税金减少。
- 其他应付款变动幅度为-35.77%,原因:期末已预提未支付费用减少。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-40.35%,原因:期末租赁负债减少。
- 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:递延所得税负债随享受优惠税收政策购入的固定资产处置而转销。
- 专项储备变动幅度为32.96%,原因:根据规定计提的安全生产费余额增加。
- 营业收入变动幅度为1.47%,原因:公司2024年度克服退出管材业务的影响，保持了营业收入略有增长。
- 营业成本变动幅度为4.9%,原因:公司2024年度克服退出管材业务的影响，保持了营业规模略有增长，相应的成本略有增长。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.71%，资本回报率不强。去年的净利率为5.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额6.67亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.18。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.07%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达347.65%）
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