一、市场紧急时刻：国家队盘中亮剑的背景与信号
2025年4月7日，对于A股市场而言，宛如一场突如其来的暴风雨，给投资者带来了前所未有的震撼。这一天，A股遭遇了罕见的重挫，上证指数单日跌幅超过7%，创业板指更是暴跌12%。整个市场仿佛被一层阴霾所笼罩，恐慌情绪如潮水般迅速蔓延。交易大厅里，原本热闹的氛围消失殆尽，取而代之的是紧张与不安。投资者们神色凝重，目光紧紧盯着屏幕，手指在键盘上微微颤抖，每一次数字的跳动都牵动着他们的心弦。
此次极端波动并非孤立事件，它与外部环境的剧烈变化有着千丝万缕的联系。一方面，美股市场出现了非理性下跌，纳斯达克指数如断了线的风筝般直线下坠，进入了技术性熊市。全球资本市场的联动效应使得A股难以独善其身，美股的大幅下跌，不仅影响了全球投资者的风险偏好，更通过资本流动、投资者情绪等渠道，对A股市场产生了显著的传导效应。与此同时，4月9日对等关税生效预期成为悬在市场头顶的一把利剑，让投资者们忧心忡忡。市场参与者担心关税落地后，将引发一系列连锁反应，如进口成本上升、企业盈利预期下降、投资者信心受挫等，这些因素相互交织，共同导致了市场的剧烈动荡。
在此严峻背景下，中央汇金公司毅然选择在交易时段盘中发布公告，宣布再次增持交易型开放式指数基金（ETF），并承诺未来继续加大增持力度。这一举措犹如一颗重磅炸弹，释放出“关键时刻必须出手”的强烈政策信号，迅速带动了尾盘ETF成交量激增。例如，华泰柏瑞沪深300ETF单日成交243亿元，四只沪深300ETF合计成交超500亿元的壮观景象，不仅凸显了“国家队”在市场危机时刻的“定海神针”作用，更为市场注入了一剂强心针。
从核心逻辑来看，3000点政策底的战略意义不容忽视。自2015年以来，中央汇金多次在A股接近3000点时出手增持，包括2015年股灾、2023年10月及2024年2月的市场急跌中，均能看到其身影。此次盘中宣布增持，进一步强化了3000点作为“政策底”的共识，为市场筑起心理防线。当全球市场因美国加征关税预期陷入动荡时，中央汇金选择主动出击，意在通过流动性注入缓解跨境冲击，避免市场陷入“超调”。
二、中央汇金的角色与工具箱：从“平准基金”到长期资本
中央汇金作为国有独资的“国家队”，在资本市场中扮演着至关重要的角色。它不仅是金融机构的控股股东，更是兼具市场调节功能的“类平准基金”。其作用体现在以下三方面：
（一）资金来源的多元性与稳定性
中央汇金依托国有金融资本受托管理优势，拥有雄厚的自有资金，每年获得稳定分红，资产负债表健康。其融资渠道畅通，可覆盖短中长期限的市场化融资，并可获得央行再贷款支持。例如，2025年4月8日央行表态“必要时提供充足流动性”，这为中央汇金的操作提供了坚实的资金保障。
（二）操作策略的科学性
增持宽基ETF，通过沪深300、创业板等指数基金间接投资核心资产，既稳定指数，又避免直接干预个股。这种操作策略既体现了中央汇金的专业性和科学性，又符合市场发展的规律。
从历史经验来看，2008年金融危机期间，中央汇金增持银行股后沪指单日涨幅达9.46%，这一数据充分印证了其“市场底”探明功能，为市场在危机时刻提供了有力支撑。
三、政策协同效应：从汇金增持到保险资金松绑
此次护盘行动并非孤立事件，而是与多项政策形成合力。保险资金入场空间扩大，国家金融监督管理总局上调险资权益类资产配置比例，并放宽创投基金投资限制，为市场引入长期“耐心资本”。
货币政策方面，央行明确支持汇金增持，必要时提供再贷款，形成“财政 + 货币 + 市场”三维维稳框架。宏观政策方面，专家指出，降准降息、平准基金设立等工具仍待启用，政策“后手”为市场提供安全垫。
四、市场展望：短期提振与长期价值重构
短期来看，增持公告已初步稳定情绪，但外部风险（如关税落地）仍需消化，市场或进入震荡筑底阶段。通过高质量发展与新质生产力培育为资本市场提供韧性，2024年政治局会议增量政策效果逐步显现。
然而，若3000点失守，中央汇金可能进一步加大增持力度，甚至联合平准基金入场，形成更强托底效应。
五、市场展望：短期提振与长期价值重构
短期效应方面，增持公告已初步稳定情绪，但外部风险（如关税落地）仍需消化，市场或进入震荡筑底阶段。此时，A股总体市盈率处于历史低位，核心资产吸引力提升，高质量发展与新质生产力培育为资本市场提供韧性，2024年政治局会议增量政策效果逐步显现。
中长期逻辑中，A股总体市估率优势明显，核心资产吸引力提升。同时，经济基本面支撑高质量发展与新质生产力培育为资本市场提供韧性，2024年政治局会议增量政策效果逐步显现。
风险提示方面，若3000点失守，中央汇金可能进一步加大增持力度，甚至联合平准基金设立等工具仍待启用，政策“后手”为市场提供安全垫。
六、政策协同构建市场稳定防线
在市场危机的关键时刻，中央汇金的增持行动并非孤立事件，而是与多项政策形成了强大的协同效应。保险资金入场空间的扩大，是国家金融监督管理总局为市场注入长期“耐心资本”的重要举措。上调险资权益类资产配置比例，并放宽创投基金投资限制，为市场带来了新的活力。
货币政策的支持，央行明确表态为汇金增持提供必要保障，必要时提供再贷款，形成“财政 + 货币 + 市场”的三维维稳框架，为市场的稳定提供了坚实的支撑。
宏观政策方面，专家指出，降准降息、平准基金设立等工具仍待启用，政策“后手”为市场提供安全垫。这些政策的协同作用，使得市场的稳定防线更加坚固。
七、市场恐慌中的精准布局
中央汇金在市场恐慌中，通过均衡结构配置，兼顾市场多元化需求。如增持科创50ETF、央企股票等，既关注新兴产业的成长，又重视传统产业的稳定。这种精准布局，避免了市场中的“超调”，为市场底”提供了有力支撑。
八、政策合力筑牢市场稳定根基
中央汇金在市场恐慌中的精准布局，通过均衡结构配置，兼顾市场多元化需求，增持科创50ETF、央企股票等，既关注新兴产业的成长，又重视传统产业的稳定，避免了市场中的“超调”，为“市场底”提供有力支撑，而各项政策的协同作用进一步推动了市场的初步稳定。后续政策“后手”的存在，如降准降息、平准基金设立等工具仍待启用，为市场提供了强大的保障，若市场出现进一步波动，这些政策将发挥关键作用。正是凭借中央汇金公司的果断入场，以及必要时提供再贷款等政策支持，形成了更强的市场稳定力量，各项政策协同发力，最终强化了市场危机下的共识，通过多元化的工具箱与政策协同构建了市场的稳定共识，为资本市场的稳定提供了坚实基础，助力A股市场从短期提振逐步迈向长期价值重构。
中央汇金此次盘中亮剑，是在A股市场危机时刻的果断决策，更是对3000点政策底的重申。通过多元化的工具箱与政策协同，构建了市场的共识，为资本市场的共识，提供市场的共识。从短期提振到长期价值重构，A股市场在政策的引导下，逐步实现价值重构。
未来，随着市场的不断发展，各项政策的持续发力，将进一步增强市场的稳定性。优化市场的资源配置，拓展市场的发展空间，为市场的长期稳定奠定坚实基础。中央汇金等“国家队”的力量，将在市场的稳定与发展中发挥关键作用，为A股市场的健康运行提供有力保障。