今天市场反弹了，上证指数涨了将近50个点，今天的文章要回答3个问题：
1、昨天刚卖掉，今天就涨了，要买回来吗？
2、市场要转好了吗？要抄底了吗？
3、现在到底要怎么做？买什么？
在回答以上三个问题之前，我梳理一下我近期的观点，有些是精准预判到了，有些方向判断对了，但幅度估计不足，也有些直接预判错误，需要检讨。
比如，我一直提醒美股有巨大风险，提醒原油铜不做多，战略关注消费，这些观点都比较精准地判断对了；但海外市场对A股和港股造成如此之大的冲击，超出了我的预估，尽管大跌前我也预感不妙，也曾提醒A股进入防御阶段、港股有休整需要，但我真的没有预估到如此之大的跌幅；预判错误的是白银，金银比突破90倍，我当时的观点是白银上涨，但事实是白银大跌，犯这样的错误，主要还是对川子的G税政策带来的全球衰退冲击估计不足，我还是要继续加强专业学习。
下面回答问题，第一：昨天刚卖掉，今天就涨了，要买回来吗？
我的看法是，昨天卖出一部分仓位，是在危机时期做出的防御动作——降低风险敞口。这种做法是理智的，现在看，危机时期并没有完全解除，所以维持较低的股票仓位仍是合理的，不应急于增加股票仓位。我们应等到明确的危机解除信号，再逐步增加股票仓位，虽然有可能成本更高，但是值得的。
第二：市场转好了吗？要抄底吗？
我的看法是：市场没那么快变好，今天只是超跌反弹。大家想想，昨天市场经历了深度下跌，史上罕见，好比一个人受了重伤，怎么可能一夜之间就痊愈了呢？有几个信号，说明市场还在危机中。首先，上面各种“救市”措施还在推出，比如汇金的增持、央国企的回购、央妈的表态等等，救市措施还是持续推出，通常说明未度过危险期；其次，市场特征也能看出，危机未完全解除。早盘反弹，午后回落，尾盘拉权重，很显然，市场里是博反弹的多，做反转的少，另外，防御板块上涨，科技成长低迷，这些都是市场偏谨慎的信号；第三，海外市场仍未止跌，美股昨晚勉强收红，亚太市场涨跌不一，日经大反弹，但泰国市场仍然大跌。所以，我判断，市场没那么快变好，我们还需要有些耐心。
第三：现在到底该怎么做？布局什么？我的个人观点，现在该有以下几个动作：
1、将股票类资产的持仓占比降到你可承受的比例。比如，巴菲特很早就把权益类资产占比降下来了，大概是六成多，你不一定非得降到六成，每个人都不一样，有些人抗波动的能力强，就持仓高一点，有些人抗波动能力弱，你就低一点。
2、把持有的股票类资产做个调整，小盘股换成大盘股、成长股换成价值股、科技板块换基本消费板块，我在最近一直提醒，战略关注消费，逻辑就是，关税压力下，促销费加码加力，以及极低的估值水平，抗跌；
3、把国债ETF的持仓比例提高一些。逻辑是，市场危机时期，大量资金从股市涌入债市，另外，经济越是承压，央行越是有降准降息需要，利多债市。
总结一下，我仍坚定看多中国，并认为A股和港股估值不贵，不过当前市场处在不稳定的危险期，此时情绪比估值重要，我们把股票仓位降到一个可以承受的比例，是交易纪律和风控要求，现在还没到补仓的时刻，何时开始补仓呢？要等到市场危机平息，估值开始重新发挥作用，到时候我会在《拐点周报》作出提醒。领《拐点周报》，点这里