懂王的关税大棒落地了，还是惊艳了所有人，大家又都猜错了。
我们这栋办公楼，媒体的老师很多。今天一大早，电梯里面就碰见几个媒体老师在谈这事儿。
有个媒体老师说，看昨天夜里美股表现，还以为懂王下手轻点呢，搞得我抄底了特斯拉，现在后悔的不得了。
懂王还是让人捉摸不透，让大家都猜错了：
1、加征税率之高，大家都猜错了。
之前，大家对川普加关税，其实没有一致的预期，因为大家都知道，川普不可测，而且出尔反尔，所以分析他过去的话也没太大价值。
因此，大家对关税只有一个模糊的大范围。
在靴子落地之前，大家其实还有幻想的，美股还在大涨，但是这次让所有人都猜测了，关税明显都处于预期的上限。
这基本上是，大家所能预期的，最差的情况了。
大家简单过一下：对欧美加税20%，对日本加税24%，对越南加税46%。
现在美国的整体关税已经加到了29%，是美国100多年来最高。
它比当年引起美国大萧条，以及引爆二战的霍利关税法案，还要高9个百分点。
其实，最想不通的是日本，日本官方也想不通。
它对美国的关税税率，低到1.9%，也没有乱七八糟的税种，美国对日本的税率还高2.2%呢。
如果按照对等关税，就不应该征收啊。
但是川普的脑回路不同，得加，还得多加。
如何从正常人的角度，来理解川普的规则呢？
2、川普加关税的计算方法，大家都猜错了。
大家都知道，计算关税这事儿非常复杂和繁琐。一种商品，需要考虑进口价，报关关税、增值税、以及消费税等等。
多种商品的计算方法，可以把这些商品的水平，取一个平均数，得出一个简单平均税率；还可以把全部税的金额算一下，加一起，然后除以进口额，得出一个加权平均税率。
但是川普不是这样算的。
大家先看一下，川普认为的，其他国家对美国的关税税率。
越南对美国的关税税率90%，柬埔寨对美国的关税税率97%。
这结果一出来，所有人都懵了，尤其是分析师，根本看不懂，这太违法直觉、常识和现实了。
比如，越南对美国的关税税率，咋可能高到90%啊！
这些数字是怎么得来的呢？就是用净出口/出口。
不知道，懂王的团队是担心懂王看不懂，还是怎么，用这么简单的方法。
但是在懂王看来，别的国家对美国的净出口，就算占美国的便宜，现在要把贸易平衡，那么直接从总量下手就行了。
计算出的结果都被当成了税率，但是懂王这一次还“手下留情”了，给了各国一个对折。
所以，越南90%的税率，这次只收你46%的税率，便宜越南了。
这种做法有道理吗？
表面上看，一个是总量的数据（出口额是总额数据），一个是价格数据（关税可以看作是价格），你用价格数据简单类比总量，错的太离谱了。
但实际上，某些国家的出口企业，都不赚钱，甚至是亏钱的，他们赚的就是“出口退税”。
所以，你多出口的金额除以出口额，就是懂王看来的关税税率。这不仅把出口退税算上了，还把增值税、消费税、甚至转口贸易等等都算上了。
因此，最高端的商战，只需要最简单的算术。
3、对全球市场的影响，大家也搞错了。
第一任期的时候，特朗普打关税战，欧美日股市都没跌，就A股跌的比较惨。
2018年一共三次加征关税：
第一次关税战，美股涨5%，日本和欧洲股市大涨10%+，A股大跌10%。
第二次关税战，美股持平，日本和欧洲股市大涨10%，A股继续大跌；
第三次关税战，美股微跌，日本和欧洲股市继续大涨，A股再次大跌。
整个2018年，A股下跌了24.6%，中小板指数下跌了37.75%，上证50指数下跌了19.8%。传媒板块跌的最惨，银行板块表现相对较好。
当年也出现了很多牛股，但是基本上都是超垃圾。
先连续把垃圾股拉几个涨停，然后再把垃圾股连续打几个跌停。
连续涨停和连续跌停的名单，高度重合。
但是，也有一些上市公司，上涨了很多，一整年都上涨。这些公司有几个特征：
这一次呢，市场表现截然不同。
整体市场，截然不同，美国例外论破产，东升西落叙事盛行。
懂王威胁加关税的时候，美国股市大跌，尤其是美国科技7巨头大跌，日本股市也跟着大跌。
但是中国资产并没有下跌，而是横盘整理，欧洲股市上涨。
但是，这个叙事，还是有很多人不信的，他们的观点是：之所以出现这种行情，美国的矛头是针对欧洲，并没有针对中国。
意思是，真正的较量还没到来，之前的市场走势都是虚假的。现在才是真正的战争，之前都是试探，嘴炮，接下来要真刀真枪的开干了。
现在，关税大棒落下了，市场的表现是什么？
之前打嘴炮的时候美股大跌，关税落地后，美股还大跌。
苹果盘后大跌7.1%，特斯拉跌7.84%，亚马逊跌6.2%，英伟达跌5.77%，微软跌2.97%，谷歌跌3.63%，脸书跌4.84%。
美国科技七姐妹市值一共蒸发逾7000亿美元。
同样大跌的还有日本股市，大跌3%，香港股市大跌2%，越南股市直接崩了，下跌7%。
相比之下，A股还是韧性知足。
这是大A的第一次大考，这个表现，算是经得住考验了。
之前打嘴炮的时候，A股没怎么跌，关税落地后，A股也没怎么跌，甚至一度翻红。
再看结构上，表现强的板块是农业、水电、统一大市场、物流等等。
背后的逻辑也很清晰：要么是不受关税影响的农业，以及国内消费，要么是中韩自贸港等等。
管中窥豹，我们其实也从今天的走势看到未来的市场：
1、美股大概率会崩个大的，这一波下跌，还没结束，大家要管住手。
当然，如果美股跌透了，那将是最近几年最好的投资了。
2、A股不可能像2018年那样跌了，欧洲和中国市场表现可能会相对强势，肯定不少结构性机会。
比如公用事业板块、农业、基建、消费等等，避险情绪下，大家得找业绩扎实的上市公司。
上次通过炒垃圾的方法赢全年收益，这次应该通过炒业绩来搏全年收益，因为2025年退市新规实施，炒垃圾很容易血本无归，风险极大。
看过我直播的朋友都知道，其实4月份的行情，确定性其实是很强的，就是搞大盘绩优，就是搞业绩好的公司，这个胜率高达90%以上。
搞其他的话，基本上都是亏损的。