史上最低利率的消费贷突然被叫停，意味什么？
看似只是个利率调整，实则暗藏三大博弈逻辑：
第一，防风险仍要重于强刺激；
第二，中美博弈下暂时不会降息；
第三，居民继续加杠杆，解决不了问题，还要回到调结构。
今天聊聊消费贷叫停3%以下利率背后的深层考虑。
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前几天提振消费专项方案，提到要加大个人消费贷款投放力度，于是很多银行开始卷：
利率最低2.4%了，额度有50万，时间最长能七年！
这可是无抵押的信用贷啊，这价格相当于白送钱了！
毕竟现在首套房贷利率都不允许低于3%，民间借贷动辄超过10%。
所以肯定很多以消费名义搞出来，去支付房贷或首付；
要不就赶紧还自己欠别人的一屁股债，毕竟欠银行钱不会有大哥锤死你。
当然肯定也有借钱炒股，甚至炒币的！
所以政策一出，很多人认为对股市、楼市是重大利好。
结果周末高层就出手了，不让消费贷出现3%以下的利率。
为啥？
因为风险太大了！
毕竟要仅仅是套出来置换房贷那还是好的，算让利于民了，还帮着托了楼市，更大的风险是什么？
是以个人名义贷出来的钱，流向一些融资保理项目，变相形成二次放贷，这是妥妥的推升泡沫啊！
这里面有金融蛀虫分食利益，有向不符合风险要求的机构放款，不就是次贷了吗？
当下银行业的不良压力已经在增大了，普遍上升50%以上，以工行为例，个人经营贷不良率从0.86%，跳升到了1.27%！
其他行还不如他，比如农行不良率1.39%，建行1.59%！
而且当下的环境，那是一人老赖，全家不愁！
谁在乎上失信？
尤其借了银行的钱，更是高枕无忧了！
关键风险增加了不说，3%的贷款利率，很多银行都得是赔钱！
你算笔帐就很清楚了，银行资金成本大概1.3%，员工工资绩效管理成本0.7%，还有1%-2%的坏账率，综合成本至少在3.0%以上！
放2点多能不亏吗？
那银行不是傻吗？干嘛还要低价借？
因为你存在银行的钱本质是他的负债，哪怕你嫌他的存款利息利低，哪怕只有1%，那都是他的成本，他得把钱借出去才能赚钱！
现在是存款屡创新高，就是没人愿意借钱啊！
不然以银行的调性，但凡能多赚一块，他会赔着干吗？
本质还是行情只有这个水平才能借出去。
另一方面银行存款的利率肯定会越来越低，银行现在的净息差已经从19年的1.9%降到了1.4%。
贷款高价放不出，存款给的出去的利息必然也会越来越少。
其实银行内卷消费贷价格的本身也是市场行为，就是供过于求！
按理说没人借你就降啊，你降低房贷利率才可能有更多钱买房，才可能有更多人借钱，就应该整体降息啊！
但问题是降不降息我们说了并不完全算，我们仍然是跟随美联储的。
现在是美国不降息，我们也就不降息，不然我们和美元的息差增大，也会加大资本外流。
前几天美联储不仅没降息，还在故意炒作加息的预期，这也是中美博弈的重要一环。
所以这次消费贷要求利率必须要在3%以上，说明暂时还是跟随美联储，不会降息。
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既然有那么多问题，为什么之前促销费文件里，还要讲增加消费贷呢？
很多人开玩笑说刺激消费是在发钱跟涨薪中选择了放贷。
其实原因很简单，贷款是有杠杆的，发钱没有，而你的消费就是别人的收入。
所以理论上想通过放贷来拉动消费，然后提升收入，让经济回暖。
但理论很丰满，现实很骨干。
为什么消费一轮轮刺激效果不佳？
本质就是刺激的群体不对，这是结构性问题。
你说大家没钱，银行的140万亿存款是啥？
想要真正解决，是要让有钱人愿意投资和消费，从底部刺激，当然是没啥效果。
让居民继续加杠杆去解决高杠杆的问题，能行吗？
如果消费贷实行3%以下的超低利率，本质上就是在继续透支未来利润空间。
这种"撒钱式"刺激即便短期能拉动消费，但长期看反而可能加剧资金空转。
而廉价资金疯狂套现涌入，也会增加产能压制消费。
你说那我提升消费贷的量，但是利率不降，那可能吗？
总结起来，就是靠信贷刺激消费，是不行的。
在当下需求不足的情况下，实体内卷，如果贷款再内卷会如何？
你想银行把贷款放出去，又不增加风险，也是不可能的，没有既要又要。
最关键的，是这么玩，压根刺激不了什么消费，反而会出现低息贷款置换高息的债务，或者流向次级贷款。
而且银行净息差因此继续收缩，银行风险就更大了。
促消费当然很重要，最终还是得靠内部分配改革和财富结构优化，光靠信贷肯定不行。要在把银行拖下水，代价还是大家的。
所以现在叫停，也是在纠偏，不能光想着用杠杆解决问题，还是要回到调结构和再分配问题。
2025，何去何从！