2025年3月30日，华鑫股份发布2024年年报。报告显示，公司全年营业总收入为22.73亿元，同比增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润为3.65亿元，同比下降8.03%。尽管营收有所增长，但净利润的下滑暴露出公司在成本控制和盈利能力方面的隐忧。华鑫股份在证券主业上持续发力，金融科技引领业务发展，但市场竞争加剧和政策变化带来的挑战不容忽视。
证券业务：经纪业务压力显著，自营业务表现稳健
2024年，华鑫股份的证券业务面临较大压力，尤其是经纪业务。受市场波动和佣金率下降的影响，前三季度经纪业务表现低迷。尽管“924政策行情”带动了市场回暖，但全年经纪业务的净收入增长有限。华鑫证券通过金融科技手段提升交易效率，股基交易量市占率和代理买卖证券业务净收入在行业内排名稳中有升，但整体盈利能力仍显不足。
自营业务方面，华鑫股份表现相对稳健。2024年债券市场走出一轮牛市行情，公司通过多元资产配置和跨市场投资策略，确保了收益的稳定性。固收投资业务线在“资产荒”环境下，通过精细化利率策略研究和灵活使用利率衍生品，实现了收益的有效增厚。然而，权益投资业务线的表现相对平淡，尽管公司加强了研究和风险控制，但投资效益并未显著提升。
资管与投行业务：规模增长但创新不足
资管业务是华鑫股份2024年的亮点之一。报告期内，资产管理总规模和业务净收入均实现了较快增长，客户资产管理受托资金规模排名位列行业前三分之一。公司创设了行业年度第一只MOM产品，并积极参与资产证券化项目，助力中小高科技企业融资。然而，资管业务的创新力度仍显不足，产品同质化问题较为突出，未来需进一步提升核心竞争力。
投行业务方面，华鑫股份在债券承销领域表现突出，承销规模同比增长94.09%。公司深耕长三角、珠三角等重点经济区域，并积极拓展新疆、西藏等新兴市场。然而，股权融资业务受A股市场IPO和再融资规模下降的影响，发展势头较为疲软。北交所业务和并购重组业务虽有所布局，但尚未形成规模效应。
其他业务：期货与研究所业务待突破
期货业务方面，华鑫期货围绕经纪业务和资管业务两条主线开展工作，初步完成了分支机构网点的布局，并成立了首只CTA主动管理型资管产品。然而，期货业务的整体规模较小，市场竞争激烈，未来需进一步优化业务结构和提升盈利能力。
研究所业务在公募基金行业费率改革的背景下，积极探索高质量发展道路。华鑫研究聚焦五大热点领域，前瞻性布局人工智能和主题投资，并引进前沿产业研究人才。报告期内，研究所对外发布研究报告1861篇，覆盖467家A股上市公司，但在机构客户中的影响力仍需进一步提升。
总体来看，华鑫股份2024年在证券主业上取得了一定进展，但净利润的下滑和部分业务的创新不足暴露出公司在市场竞争中的短板。未来，公司需在成本控制、产品创新和市场拓展方面加大力度，以应对日益复杂的市场环境。