近期茂硕电源（002660）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

茂硕电源（002660）在2024年的营业总收入为12.95亿元，同比下降2.53%。归母净利润为6748.36万元，同比下降11.86%；扣非净利润为5596.67万元，同比下降19.95%。尽管全年业绩有所下滑，但公司在第四季度表现出色，营业总收入为3.77亿元，同比上升22.31%，归母净利润为2945.86万元，同比上升74.36%，扣非净利润为2600.17万元，同比上升140.43%。

盈利能力

公司的毛利率为23.54%，同比下降10.96%；净利率为4.35%，同比下降15.05%。每股收益为0.19元，同比下降9.52%。尽管盈利能力有所下降，但每股经营性现金流为0.12元，同比大幅增长140.25%，显示出公司在现金流管理上的显著改善。

资产与负债

截至2024年底，公司货币资金为4亿元，同比下降36.00%，主要原因是购买大额存单、结构性存款等理财产品以及对外投资。应收账款为5.18亿元，同比增加24.80%，占归母净利润的比例高达767.25%，表明公司存在较大的应收账款回收压力。有息负债为6180.08万元，同比增加24.36%。

成本与费用

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.64亿元，占营收比例为12.69%，同比增加1.78%。其中，销售费用减少13.79%，主要由于销售人员薪酬和销售服务费减少；财务费用增加67.26%，主要由于活期资金的理财收益减少；研发费用增加10.52%，主要由于研发人员薪酬增加和研发投入增加。

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增加140.25%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金减少和收到的税费返还减少。投资活动产生的现金流量净额大幅增加，主要由于大额存单、结构性存款等理财产品到期赎回。筹资活动产生的现金流量净额减少，主要由于偿还债务支付的现金增加。

行业前景与战略布局

公司在LED驱动电源和消费电子类电源领域继续保持领先地位，LED驱动电源业务收入为5.77亿元，同比下降10.79%，毛利率为26.60%；SPS消费电子类电源业务收入为6.62亿元，同比增长4.33%，毛利率为18.61%。公司积极布局新能源领域，特别是储能业务，收入为1336.58万元，毛利率为15.79%。公司计划通过技术创新和市场拓展，进一步巩固其在全球电源市场的地位。

总结

茂硕电源2024年的整体业绩表现不佳，营收和利润均出现不同程度的下滑，尤其是应收账款高企，给公司带来了较大的财务压力。然而，公司在现金流管理和第四季度的表现上有所改善，显示出一定的积极信号。未来，公司需重点关注应收账款的回收和成本控制，以提升整体盈利能力。

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茂硕电源（002660）：2024年业绩下滑，现金流改善，应收账款高企