三大运营商2024交卷：云计算成绩可观，算力与AI驱动第二曲线

截至目前，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商2024年的业绩已全部出炉。中国移动营收10408亿元，同比增长3.1%，净利润1384亿元，同比增长5.0%；中国电信营收5294亿元，同比增长3.1%，净利润330亿元，同比增长8.4%；中国联通营收3896亿元，同比增长4.6%，净利润206亿元，同比提升10.1%。从数据来看，三家都交出了一份稳中有进的成绩单。

值得一提的是，三大运营商在传统通信业务保持基本盘稳固的同时，云计算、算力、人工智能等新兴业务也实现了高速增长，成为第二曲线的核心驱动力，尤其是天翼云和移动云双双破千亿，联通云收入686亿元，三大运营商云整体市场占有率提升至41.2%，持续领跑中国云计算市场。此外，算力、AI等新兴技术作为多元引擎与创新动力正推动运营商业绩强劲增长，高质量发展迈出新的坚实步伐。

2024年，中国移动个人市场收入达到4837亿元；移动客户突破10亿户，净增1,332万户，其中5G网络客户达到5.52亿户，净增0.88亿户，渗透率达到55.0%。5G新通话全场景月活跃客户达到1.5亿户，其中智能应用订购客户达到3475万户。移动ARPU保持行业领先，为人民币48.5元。2024年，中国电信移动通信服务收入达2,025亿元，同比增长3.5%，其中，移动增值及应用收入同比增长16.1%，移动用户规模达4.25亿户，移动用户ARPU达45.6元。中国联通联网通信业务收入占服务收入的76%，同比提升1.5%，移动用户规模达3.4亿户。

宽带业务方面，据年报，中国移动家庭宽带客户达到2.78亿户，净增1405万户，其中千兆家庭宽带客户达到0.99亿户，同比增长25.0%，FTTR客户达到1063万户，同比增长376%，家庭客户综合ARPU达到43.8元，同比增长1.6%。中国电信加快家庭宽带向千兆和FTTR升级，持续打造多场景智家应用，同时千兆光网10G PON端口达929 万个，城镇住宅覆盖率超95%，试点部署50G PON网络，推动宽带用户达到1.97亿户，宽带ARPU保持稳定，达47.6元。中国联通固网宽带用户超过1.2亿户，宽带网络端口数2.8亿，10G PON端口占比超过80%，支持千兆宽带用户快速增长；超清用户超过5,000万，融合用户占比超过77%，价值不断提升，融合套餐客单价月均超百元。

尽管用户规模持续扩大，但从总体数据不难看出，移动业务市场逐渐趋于饱和，竞争激烈，单纯依靠用户增长带来的收入提升空间有限。

中国电信产业数字化收入达到1466亿元，同比增长5.5%，占主营业务收入的30.4%，较2023年同期提高0.5个百分点。中国联通算网数智业务收入达到825亿元，同比提升9.6%，明显低于2023年的12.6%，占主营收入的24%，较2023年增加1.4个百分点。中国移动政企市场收入达2091亿元，同比增长8.8%，2023年是两位数增长，占主营业务收入的23.5%，较2023年增加2.3个百分点。

其中，三大运营商在云计算领域均取得了可观的成绩。中国移动移动云收入突破千亿元，达到1004亿元，同比增长20.4% 。中国电信天翼云2024年收入达1139亿元，同比增长17.1% 。中国联通联通云收入686亿元、同比提升17.1% 。云计算业务的快速增长，一方面得益于企业数字化转型加速，对云服务的需求不断攀升；另一方面，运营商凭借自身的网络、算力和资源优势，在政务云、企业云等领域拓展了大量客户。

在算力方面，三大运营商的布局也逐步完善。2024年，中国电信建成京津冀、长三角两个全液冷万卡池，智能算力资源达到35EFLOPS；建设高通量、低时延的智算互联网络。中国联通在上海、广东、内蒙古、宁夏、贵州等地建设大规模智算中心，智算规模超过17EFLOPS，并建成算力智联网AINet。中国移动上线投产了呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心，智能算力规模达到29.2 EFLOPS，并构建了技术和规模全面领先的全国性算力网络。

与此同时，中国电信2024年深入开展“AI+”，完成“1+1+1+M+N”人工智能总体布局，秉持自主创新、开放合作的理念，打造星辰多模态通用大模型底座。打造智能体、行业解决方案等AI原生应用以及AI手机、AI云计算机等10余款AI标准化产品，推出50余个行业大模型，服务超1万家行业客户。

中国移动截至目前已推出24款AI+产品、39个AI+DICT应用，加速向智能服务全面升级。政企市场，形成超百个覆盖央企国企、高等院校、行业龙头企业的AI+DICT示范标杆，成功签约项目超500个。公众市场，“AI化产品”客户合计达到1.9亿户，发布中国移动AI智能助理灵犀智能体。

中国联通也已推出一系列AI新产品新服务，例如，推出5G新通话、智家通通机器人、智慧客服等AI智能体，持续迭代智家平台，使得公司融合用户占比超过77%，价值不断提升，融合套餐客单价月均超百元。

2024年，三大运营商在资本开支上呈现出不同程度的调整。中国移动资本开支为1640亿元，资本开支占通信服务收入比为18.4%，同比下降2.5个百分点 。中国联通资本开支613.7亿元、同比下降17% 。2024年中国电信完成资本开支935亿元，同比下降5.4%。总量调整的同时，资源在传统运营商业务和算网数智新业务上的分配发生了深刻变化，三大运营商均加大了对算力、人工智能等新兴领域的投入。

在人工智能领域，三大运营商均明确提出要抓住人工智能发展机遇。中国电信柯瑞文称，五六年以前就确定了人工智能发展的方向，未来公司还将全面拥抱人工智能，把握机遇，深入推进“人工智能+”行动。中国移动杨杰提出，要做“AI领域的台积电”，“在AI领域，我们可不可以学习台积电在芯片方面的做法，掌握AI的核心能力。我们希望按照这样的发展模式来推动云的发展，形成云智算。”

与此同时，在人工智能的快速发展下，智算需求激增，算力基础设施成为运营商未来竞争的关键领域。在算力基础设施建设方面，中国移动计划2025年在算力领域的投资为373亿元，占资本开支的比例提升到25%，计划到2025年推动通算规模（FP32）达到8.9 EFLOPS，智算规模（FP16）达到34 EFLOPS以上，且推理资源将根据市场需求调整，不设上限。中国联通董事长陈忠岳表示，2025年预计中国联通固定资产投资550亿元左右，其中算力投资同比增长28%，重点打造10个国家级智算中心，并在环京、环沪及大湾区建设超级智算节点 。中国电信在各主要板块的投资都在下降，反之，算力方面资本开支预计同比增长22% 。

2024年三大运营商的业绩表现反映了其在复杂市场环境下的积极转型与发展。传统通信业务虽然面临增长瓶颈，但在新兴业务领域的快速拓展为其带来了新的增长机遇，运营商正从“管道提供商”转变为“数字基础设施+技术赋能”的双重角色。未来，随着算力基础设施建设的推进和人工智能等技术的应用，如何在传统业务“稳盘”与新兴赛道“爆发”间实现动态平衡，将是运营商持续增长的关键。