今天的主角，是大家熟悉的“麻辣粉”——不是四川的那个，而是央行的MLF（中期借贷便利）。这次，它迎来了重大改革，政策属性正式退出历史舞台。简单来说，以后它不再是“政策工具”，而是个普通的市场化融资渠道了。
MLF是什么？为什么叫麻辣粉？
MLF，全称Medium-term Lending Facility，直译就是“中期借贷便利”。它是央行在2014年推出的一个工具，本质上就是央行借钱给银行，银行再拿这些钱去放贷，以此影响市场融资成本。
至于为什么叫“麻辣粉”？这就得感谢金融圈爱玩的“拼音梗”——MLF的拼音发音接近“麻辣粉”，于是大家就这么叫开了，既生动又接地气。
这次MLF改革，改了什么？
竞标方式变了
以前： 央行统一定价，比如说“今天MLF利率2.5%，谁要谁拿”。
现在： 采用美式招标，各银行出价投标，价格高的先中标。这就像高考一样，从高到低依次录取，谁愿意出更高的利率，谁就更容易拿到钱。
MLF不再是政策利率
以前，MLF的利率影响着LPR（贷款市场报价利率），进而影响企业和个人贷款利率。这次改革后，MLF的“政策身份”被彻底摘掉，它不再是央行的政策工具，而只是普通的市场化融资渠道。
谁接班MLF？
央行明确表示，未来的核心政策利率是7天期逆回购利率。简单来说，短期利率才是央行调控市场的核心工具，MLF的政策定位已经让位给更灵活的短期工具。
为什么要这么改？
央行的目标是推动利率市场化，减少政策对市场的直接干预，让资金价格更多由市场供需决定。而且，这次调整也与去年央行推行的买断式逆回购一脉相承，都是在让利率体系更清晰、更市场化。
这对市场有啥影响？
银行的资金成本更灵活
美式招标后，银行能按自己实际需求出价，预计资金成本会有所下降，特别是国有大行和股份行，可能会以更低的价格拿到MLF资金。
贷款利率仍可能受到影响
虽然MLF退出政策工具行列，但它的利率依然会影响LPR定价，只不过市场化程度更高，最终影响贷款利率的方式会更间接。
投资者要关注7天期逆回购利率
既然MLF不再是政策风向标，投资者以后要看的是7天期逆回购利率，因为它才是央行真正用来调控市场利率的“指挥棒”。
总结一下：
MLF从*政策工具”变成了“市场工具”，未来的资金成本定价会更加市场化。短期来看，这可能有助于降低银行的融资成本，但长期而言，利率的变化将更受市场供需影响，而不是央行直接定价。
简单来说，麻辣粉退役了，但市场化更进一步，以后资金成本就看短期利率的脸色了！下次现关注下货币政策的方向盘。
节选自《傅博财经课》，欢迎转发、留言、私信