1.目标日期基金和目标风险基金是养老投资的两种主要类型，前者以退休日期为设定目标，后者以特定风险为设定目标。
2.投资目标明确后，投资者需了解自身风险承受能力，选择合适的产品。
3.购买养老目标基金时，需关注基金产品类型、规模、业绩表现、费用情况以及基金公司与基金经理等方面。
4.为降低投资风险，建议采用定投或低位分批投入方式，并进行分散投资。
5.除此之外，投资者还需做好投资规划与管理，包括设定投资期限和选择合适的投入方式。
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每经记者：黄小聪 每经编辑：肖芮冬
前几期，我们分别详细介绍了目标日期基金和目标风险基金，这一期我们再来了解一下这两类产品都有哪些异同，以及选择这两类产品时都有哪些事项需要注意。
一、目标日期型基金和目标风险型基金的相同点和不同点
1、不同点
（1）投资策略
目标日期基金：一般是以投资者的退休时间来设定目标日期。同时，这类产品会动态调整投资配置比例，随着目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加低风险资产的配置比例。
目标风险基金：主要以特定风险来设置目标，根据特定的风险偏好来设定权益类资产与非权益类资产的配置比例。常见的类型有保守型、稳健型、平衡型、积极型和进取型等，投资者可根据自己的风险偏好选择。
（2）产品命名
目标日期基金：大多以退休日期来命名，如养老目标日期2035三年持有期混合基金、养老目标日期2045五年持有期混合基金等。
目标风险基金：以产品风险的大致水平来命名，名称中带有“稳健”“平衡”“积极“等字样，如“稳健养老目标一年持有期混合基金”“平衡养老目标三年持有期混合基金”“积极养老目标五年持有期混合基金”等。
（3）适合人群
目标日期基金：适合退休时间确定，同时又不想过多考虑自身风险承受能力变化，希望通过一站式投资方案来实现养老资产积累的投资者。
目标风险基金：适合具备一定的投资知识与经验，对自身的风险偏好与收益预期有较为清晰认知，能够根据自己的风险承受能力选择相应产品的投资者。
（4）风险特征
目标日期基金：风险会随着投资者年龄的增长和目标日期的临近而逐渐降低。在产品运作的早期，权益类资产配置比例较高，风险相对较大；在产品运作的后期，则以固定收益类资产为主，风险较低。
目标风险基金：每一种风险类型的基金风险相对固定。如保守型基金风险较低，积极型基金风险较高，投资者选择后，其面临的风险水平在长期内相对稳定，不会因时间推移而发生大幅变化。
2、相同点
（1）投资目的：都是以追求资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用约定的资产配置策略进行投资运作的基金。
（2）运作方式：通常都采用FOF（基金中基金）形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险。
（3）封闭期设置：为了鼓励投资者长期持有，降低短期赎回造成的净值波动，两种基金都有封闭期或投资者最短持有期限的设置。
二、购买养老目标基金的注意事项
1、明确自身需求与风险承受能力
（1）投资目标：可以先测算一下未来的养老金金额，然后再思考一下自己期望的养老生活水平，以此确定投资目标，再根据缺口大小，规划每月需要投入多少来补充。
（2）风险承受能力：在投资前，一定要清楚评估自身对风险的承受能力。若风险承受能力较低，应选择稳健型的目标风险基金或临近目标日期的目标日期基金；若风险承受能力较高且投资期限较长，可考虑权益配置比例较高的目标风险基金或离目标日期较远的目标日期基金。
2、了解基金产品
（1）基金类型：目标日期基金适合不想过多考虑资产配置、希望一站式养老规划的投资者，只要选择与自己退休日期相近的产品即可。目标风险基金则适合对自身风险偏好有清晰认识，想自主控制风险水平的投资者。
（2）基金规模：尽量选择规模不低于2亿元的产品，避免基金因规模过小而清盘，同时也能让基金经理有更多资金进行分散投资。不过，规模如果太大的话，基金经理调仓灵活度也会下降，建议尽量选择规模百亿元以内的产品；同时，还需要进一步关注同一位基金经理的累计管理规模。
（3）业绩表现：优先选择成立时间在3年以上，或者是已经运作过一个完整持有期的产品，并查看其在不同时间维度的表现，如近3年、今年以来等的业绩。若能在多个时间维度，都处在同类产品前四分之一的位置，则更值得关注。
3、了解费用情况
（1）申购赎回费：不同平台的申购费率可能不同，有的平台可能会有折扣，甚至在基金公司直销渠道可能零申购费率。赎回费则根据持有期限长短而定，一般持有期限越长，赎回费率越低。
（2）管理费、托管费和销售服务费：这些费用是每年从基金资产中扣除的，虽然看似不多，但长期积累下来会对收益产生一定影响，要对比不同产品的费率结构，并综合评估。
4、考察基金公司与基金经理
（1）基金公司及团队：选择投研能力强、口碑好、管理规范的基金公司，尤其在养老投资方面，有无组建专门的养老投资部门，团队的构成以及团队的实力如何。
（2）基金经理：关注基金经理的投资经验、从业年限、管理过的其他基金业绩等。经验丰富、业绩稳定的基金经理更有可能管理好养老目标基金。同时，要注意基金经理的稳定性，避免频繁更换基金经理的产品。
另外，如果一位基金经理同时管理了多只产品，要进一步对比这些基金的不同表现，如果产品之间表现差异很大，要了解其原因。
5、做好投资规划与管理
（1）投资期限：养老目标基金是长期投资产品，投资期限可能长达10年甚至更久。除了满足养老需求，也可满足其他理财需求，但如果短期内有资金需求，不建议选择投资期限较长的产品，以免无法及时退出。
（2）投入方式：不太建议一次性投入，可采用定投或低位分批投入的方式。这样可以平滑市场波动带来的影响，降低投资风险。
（3）分散投资：不要把所有资金集中在一只基金上，可以选择几只不同的养老目标基金进行分散投资，以降低单一基金的风险。
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